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总结

市场动态

大市点评

• 由于以色列和伊朗达成停火以及美联储理事鲍曼支持7月降息的言论，市场风险偏好改善。
• 恒生指数上涨488点（2.1%），收报24,177点；恒生科指上升2.1%，收报5,297点。
• 港股通净流入为25.9亿港元，显示内资追高意愿不高。
• 大市成交额达2,404亿港元，显示价涨量增的积极信号。
• 中资金融股为主要上涨动力，四大国有银行涨1.2%-2.5%，内险和内券股创下近月或一年新高。
• 生物医药、AI软件、机器人、文旅、食品饮料板块均有资金回流。
• 三花智控（2050 HK）上市次日上涨10.4%。

宏观动态

• 美国6月制造业PMI初值为52，服务业PMI初值为53.1，经济短期具韧性。
• 制造业成本上升可能转嫁至终端销售，但就业指数上升。
• 欧元区制造业PMI初值为49.4，服务业PMI初值重上荣枯线，制造业复苏不稳定。

行业动态

• 汽车板块：小米（1810 HK）新车发布前夕，股价上涨。
• AI概念板块：第四范式（6682 HK）因与人工智能系统销售有关而上涨。
• 医疗保健：创新药投资情绪高涨，荣昌生物（9995 HK）股价飙升，重点关注泰它西普出海进展。
• 新能源及公用事业：原油价格若受停火影响回落，有利燃气运营商；中广核矿业（1164 HK）回调，但铀价上涨且美国拟建核电站利好铀矿股。

研报摘要

中国房地产周报（中泰国际）

• 新房与土地市场：30大中城市新房成交量同比下跌，一线城市销量增幅放缓。
• 商品房存销比：十大城市存销比高于去年同期，一线城市库存仍处于高位。
• 政策动态：深圳发布新规，保障性住房配建减少。

策略周报（中泰国际）

• 港股：受地缘风险升温影响，资金流向内银等高股息资产。恒生指数在密集区获得支撑，滞涨担忧影响市场，科技股和AI产业链成潜在机会。
• 美股：避险情绪导致结构性分化，可持续商品和科技龙头值得关注。
• 美债：避险需求使10年期美债收益率维持高位，并呈震荡走势。
• 美元：地缘冲突提升避险买需，但长期趋势仍可能因经济增长放缓和债务问题 reversal。

声明

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要点总结

• 中东冲突缓和与美联储降息预期推动港股强劲反弹。
• AI及医药板块受益于政策支持和市场情绪高涨。
• 房地产市场成交量下滑，但各地政策支持仍存希望。
• 美欧市场受地缘政治和通胀影响，呈现结构性分化。
• 货币和利率调整成为市场关注焦点。