> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档提供了多个期货品种在不同时间点的基差数据，涵盖股指、金属、黑色、能源、化工和农产品六大类，包括基差、基差变化、基差率、年度均值、分位数等关键指标。这些数据可用于评估现货价格与期货价格之间的关系，以及判断市场趋势和投资风险。 --- ## 1. 股指 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|-------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | IF2609 | 48.13 | 17.15 | 1.05% | 32.07 | 0.45 | 0.45 | 0.49 | | IH2609 | 26.27 | -0.78 | 0.91% | 10.45 | 0.50 | 0.50 | 0.55 | | IC2609 | 78.49 | 19.96 | 1.03% | 85.15 | 0.27 | 0.30 | 0.38 | | IM2609 | 67.79 | 11.42 | 0.93% | 107.86 | 0.18 | 0.24 | 0.28 | - **基差**：所有股指品种的基差均为正值，表示现货价格高于期货价格。 - **基差率**：整体基差率在0.91%至1.05%之间，表明现货价格略高于期货价格，但差距较小。 - **年度均值**：IF2609年度均值为32.07，其余品种均值较低，表明近期基差高于历史平均水平。 - **分位数**：多数品种的基差处于年度分位的中下区间，可能意味着未来有缩窄的潜力。 --- ## 2. 金属 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 沪金2610 | -2.87 | -0.12 | -0.32% | -2.31 | 0.52 | 0.35 | 0.27 | | 沪银2610 | -103.00| -55.00 | -0.72% | 191.12 | 0.39 | 0.08 | 0.08 | | 沪铜2609 | 230.00 | 285.00 | 0.22% | -68.19 | 0.71 | 0.69 | 0.76 | | 沪铝2609 | -80.00 | 60.00 | -0.34% | -116.89 | 0.51 | 0.66 | 0.64 | | 沪锌2609 | -155.00| 135.00 | -0.62% | -52.33 | 0.40 | 0.49 | 0.45 | | 沪镍2609 | 1130.00| -840.00 | 0.85% | 1891.03 | 0.76 | 0.45 | 0.26 | | 沪铅2609 | -195.00| -15.00 | -1.28% | -160.27 | 0.45 | 0.35 | 0.54 | | 工业硅2609 | 995.00 | 30.00 | 10.70% | 826.40 | 0.78 | 0.78 | 0.63 | - **基差**：部分品种如工业硅、沪镍基差为正值，沪金、沪银、沪铅为负值。 - **基差率**：工业硅基差率较高（10.70%），而沪铅基差率最低（-1.28%）。 - **年度均值**：多数品种的年度均值低于当前基差，说明近期基差偏高。 - **分位数**：工业硅处于年度分位的较高位置，而沪铅处于较高分位，可能有回归压力。 --- ## 3. 黑色 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 螺纹钢2610 | 97.00 | -7.00 | 3.15% | 122.21 | 0.69 | 0.41 | 0.35 | | 热卷2610 | 39.00 | -4.00 | 1.20% | 13.28 | 0.89 | 0.93 | 0.66 | | 铁矿2609 | -31.50 | -0.50 | -4.72% | -9.95 | 0.56 | 0.32 | 0.25 | | 焦煤2609 | 152.50 | -18.50 | 11.30% | 72.83 | 0.93 | 0.88 | 0.61 | | 焦炭2609 | 160.00 | -7.00 | 8.33% | -47.70 | 0.94 | 0.95 | 0.86 | | 硅铁2611 | 190.00 | -94.00 | 3.14% | 299.21 | 0.24 | 0.29 | 0.34 | | 锰硅2609 | -550.00| -28.00 | -10.83% | -697.76 | 0.79 | 0.92 | 0.87 | | 不锈钢2609 | 1480.00| -250.00 | 9.08% | 1703.93 | 0.61 | 0.55 | 0.42 | - **基差**：螺纹钢、焦煤、焦炭、硅铁、不锈钢为正值，锰硅为负值。 - **基差率**：焦煤、焦炭基差率较高（11.30%、8.33%），锰硅基差率最低（-10.83%）。 - **年度均值**：多数品种年度均值低于当前基差，表明基差偏高。 - **分位数**：焦煤、焦炭处于年度分位的较高位置，锰硅处于较高分位，可能有回归压力。 --- ## 4. 能源 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 原油2609 | -4.59 | -7.80 | -0.86% | 31.02 | 0.15 | 0.10 | 0.10 | | 燃油2609 | 670.78 | -74.00 | 16.20% | 371.28 | 0.87 | 0.25 | 0.27 | | LU2609 | 714.94 | -68.00 | 13.33% | 378.58 | 0.87 | 0.20 | 0.20 | | LPG2610 | 528.00 | -74.00 | 8.94% | 296.56 | 0.67 | 0.66 | 0.66 | - **基差**：燃油、LU、LPG基差为正值，原油为负值。 - **基差率**：燃油、LU基差率较高（16.20%、13.33%），LPG基差率中等（8.94%）。 - **年度均值**：燃油、LU、LPG年度均值均低于当前基差，原油年度均值高于当前基差。 - **分位数**：燃油、LU处于年度分位的较高位置，LPG处于中等位置，可能有缩窄趋势。 --- ## 5. 化工 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|---------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 沥青2609 | 522.00 | -36.00 | 11.20% | 262.75 | 0.38 | 0.56 | 0.56 | | PTA2609 | 216.00 | 59.00 | 3.53% | 19.72 | 0.61 | 0.45 | 0.45 | | 乙二醇2609 | 409.00 | 148.00 | 7.81% | 39.75 | 1.00 | 1.00 | 1.00 | | 甲醇2609 | 39.00 | 38.00 | 1.49% | 56.21 | 0.12 | 0.21 | 0.29 | | 尿素2609 | 47.00 | 3.00 | 2.75% | -41.18 | 1.00 | 1.00 | 1.00 | | 塑料2609 | 613.52 | -32.62 | 7.36% | 288.48 | 0.64 | 0.45 | 0.45 | | 聚丙烯2609 | 652.00 | -32.00 | 7.28% | 306.66 | 0.08 | 0.50 | 0.50 | | PVC2609 | -22.11 | -3.33 | -0.50% | -131.67 | 0.90 | 0.63 | 0.65 | | 橡胶2609 | -1.67 | -140.00 | -0.01% | -268.99 | 0.63 | 0.63 | 0.82 | | 纸浆2609 | 986.00 | -10.00 | 17.45% | 643.28 | 0.91 | 0.93 | 0.85 | | 玻璃2609 | 15.00 | -17.00 | 1.67% | -80.92 | 0.91 | 0.92 | 0.90 | | 纯碱2609 | 185.19 | -2.69 | 16.73% | 47.38 | 0.90 | 0.90 | 0.92 | - **基差**：多数品种基差为正值，但部分如PVC、橡胶为负值。 - **基差率**：纸浆、纯碱基差率较高（17.45%、16.73%），橡胶基差率最低（-0.01%）。 - **年度均值**：多数品种年度均值低于当前基差，表明基差偏高。 - **分位数**：纸浆、纯碱处于年度分位的较高位置，可能有缩窄趋势。 --- ## 6. 农产品 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|---------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 豆粕2609 | -79.00 | 8.00 | -2.63% | 59.34 | 0.82 | 0.24 | 0.24 | | 菜粕2609 | 72.00 | 21.00 | 3.03% | 92.16 | 0.88 | 0.30 | 0.46 | | 豆油2701 | 259.00 | 34.00 | 2.98% | 344.78 | 0.27 | 0.16 | 0.25 | | 棕榈2609 | -129.00 | 4.00 | -1.41% | 1.04 | 0.45 | 0.33 | 0.33 | | 菜油2609 | 414.00 | -45.00 | 3.94% | 444.49 | 0.36 | 0.19 | 0.45 | | 玉米2609 | 67.00 | 10.00 | 2.90% | 31.89 | 1.00 | 1.00 | 0.64 | | 淀粉2609 | 215.00 | 11.00 | 7.65% | 106.76 | 1.00 | 1.00 | 0.87 | | 豆一2609 | -109.00 | 10.00 | -2.37% | -107.22 | 0.85 | 0.80 | 0.48 | | 鸡蛋2609 | 467.00 | 53.00 | 10.44% | 222.57 | 0.67 | 0.67 | 0.56 | | 生猪2609 | -555.00 | -275.00 | -5.37% | -321.67 | 0.88 | 0.59 | 0.46 | | 郑棉2609 | 1553.00 | -197.00 | 8.93% | 1393.58 | 0.44 | 0.64 | 0.65 | | 白糖2609 | 44.00 | -29.00 | 0.86% | 124.24 | 0.69 | 0.61 | 0.24 | - **基差**：多数品种基差为正值，但豆粕、豆一、白糖为负值。 - **基差率**：鸡蛋基差率最高（10.44%），白糖基差率最低（0.86%）。 - **年度均值**：多数品种年度均值低于当前基差，表明基差偏高。 - **分位数**：鸡蛋、玉米、淀粉处于年度分位的较高位置，可能有缩窄趋势。 --- ## 关键信息 - **基差定义**：基差 = 现货价格 - 期货价格。 - **基差率定义**：基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格。 - **趋势判断**：若基差处于历史分位的上沿（80%以上），可能有缩窄趋势；若处于下沿（20%以下），可能有扩大趋势。 - **风险提示**：市场有风险，投资需谨慎。报告仅提供参考，不构成投资建议。 --- ## 图表说明 - 图表展示了近30个交易日的基差走势，用于判断近期趋势。 - 图表显示了当前基差在历史（3个月、6个月、1年）中的位置，便于评估市场位置和潜在变化。 --- ## 撰写人 - 王舟懿（Z0000394） - 高彬（Z0012839） - 段恩文（Z0021487） - 李白瑜（Z0014049） - 邬小枫（Z0022315） - 郭金诺（Z0019038） - 韦凤琴（Z0012228） - 黄慧雯（Z0010132） - 雍 恒（Z0011282）