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报告摘要
文檔總結：法興宮輸日誌（2021年5月13日）
核心內容
本日誌為法興證券於2021年5月13日提供的市場分析報告，主要聚焦於恒指及個別股票（如騰訊、美團）的期權市場表現，並針對相關認股證與牛熊證的價格、到期日、行使價、引伸波幅、溢價及實際槓桿等資訊進行分析。
主要股票走勢分析
騰訊 (0700)
- 上日收市價：598.5元，上漲2.40%
- 認股證：騰訊購18259
- 價格：0.244元
- 到期日：2021年9月30日
- 行使價：660元
- 引伸波幅：33.6%
- 溢價：15.9%
- 實際槓桿：8.1倍
- 走勢評論：騰訊昨日反彈至603元，完全補回下跌裂口，但仍在10天平均線及下降軌之下，預計反抽後或繼續調整，可能測試566.5元及550元的下跌空間。
美團 (3690)
- 上日收市價：255.2元，上漲2.49%
- 認股證：美團購18444
- 價格：0.067元
- 到期日：2021年7月27日
- 行使價：302.08元
- 引伸波幅：49.8%
- 溢價：24.3%
- 實際槓桿：8.5倍
- 走勢評論：美團反彈力度較弱，走勢或仍在加速向下，後市有機會跌破240元，繼續尋底。
期權市場走勢分析
恒指3個月場外期權引伸波幅
- 顯示恒指的市場波動預期較高，投資者對市場未來的不確定性增加。
騰訊3個月場外期權引伸波幅
- 騰訊的引伸波幅為33.6%，反映市場對其價格波動的預期。
美團3個月場外期權引伸波幅
- 美團的引伸波幅為49.8%，顯示市場對其價格下跌風險的擔憂。
認股證與牛熊證資金流與表現
| 正股 | 資金流入（萬） | 認股證編號 | 認股證價格($) | 實際槓桿(X) | 引伸波幅(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 恒指 (HSI) (沽) | +1166 | 11970 (沽) | 0.052 | 14.5 | 21.6 |
| 小米 (1810) (沽) | +652 | 18792 (沽) | 0.065 | 7.6 | 40.6 |
| 友邦 (1299) (購) | +561 | 21516 (購) | 0.088 | 10.3 | 29.8 |
| 平安 (2318) (購) | +416 | 24966 (購) | 0.080 | 10.2 | 23.0 |
| 中芯 (0981) (購) | +403 | 26769 (購) | 0.059 | 12.6 | 72.6 |
| 騰訊 (0700) (沽) | +362 | 21846 (沽) | 0.151 | 8.1 | 30.6 |
| 海油 (0883) (購) | +249 | 29319 (購) | 0.128 | 5.9 | 47.9 |
| 汇丰 (0005) (購) | +244 | 13573 (購) | 0.200 | 12.6 | 43.2 |
| 美團 (3690) (沽) | +244 | 23279 (沽) | 0.410 | 3.1 | 46.2 |
| 阿里 (9988) (沽) | +180 | 21293 (沽) | 0.210 | 6.6 | 33.2 |
- 資金流趨勢：多數認股證與牛熊證出現資金流入，反映市場對特定資產的關注。
- 價格與槓桿：各認股證的價格與槓桿倍數顯示其對應正股的波動性與投資風險。
高輪精選認股證與牛熊證資訊
| 編號 | 相關資產 | 行使價 | 到期日 | 換股比率 | 價格($) | 實際槓桿(倍) | 引伸波幅(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 19867 | 恒生指數(購) | 29,000 | 2021/07/29 | 7,200 | 0.057 | 21.0 | 16.9 |
| 11970 | 恒生指數(沽) | 26,700 | 2021/07/29 | 12,000 | 0.052 | 14.5 | 21.6 |
| 26062 | 美團(購) | 261.08 | 2021/10/07 | 100 | 0.260 | 4.8 | 49.3 |
| 23279 | 美團(沽) | 265 | 2021/10/29 | 100 | 0.410 | 3.1 | 46.2 |
| 18259 | 騰訊(購) | 660 | 2021/09/30 | 100 | 0.244 | 8.1 | 33.6 |
| 25705 | 騰訊(沽) | 630 | 2021/07/27 | 100 | 0.580 | 6.7 | 30.6 |
| 28532 | 聯想集團(購) | 8.89 | 2021/12/31 | 5 | 0.330 | 3.4 | 55.3 |
| 26061 | 阿里巴巴(購) | 228.2 | 2021/08/27 | 100 | 0.135 | 7.1 | 39.4 |
| 21293 | 阿里巴巴(沽) | 230 | 2021/07/20 | 100 | 0.210 | 6.6 | 33.2 |
| 17259 | 平安保險(購) | 91.05 | 2021/12/22 | 50 | 0.040 | 10.2 | 23.0 |
| 27884 | 比亞迪(購) | 169.99 | 2021/12/31 | 100 | 0.151 | 4.1 | 51.5 |
| 28766 | 中芯國際(購) | 11.3 | 2021/07/27 | 5 | 0.089 | 8.6 | 43.2 |
| 18282 | 小米集團-W(購) | 26.88 | 2021/09/30 | 10 | 0.238 | 5.4 | 44.5 |
| 18792 | 小米集團-W(沽) | 21.83 | 2021/08/23 | 10 | 0.065 | 7.6 | 40.6 |
| 27189 | 中芯國際(購) | 21.26 | 2021/12/23 | 50 | 0.132 | 2.5 | 72.6 |
| 29319 | 中海油(購) | 9 | 2021/09/30 | 5 | 0.128 | 5.9 | 47.9 |
| 15906 | 港交所(購) | 500 | 2021/08/03 | 100 | 0.079 | 12.6 | 30.9 |
| 21739 | 港交所(沽) | 460 | 2021/07/21 | 100 | 0.330 | 8.0 | 29.4 |
| 12211 | 快手科技(購) | 250 | 2022/01/31 | 50 | 0.780 | 3.1 | 61.8 |
| 24672 | 快手科技(沽) | 229.6 | 2021/08/30 | 100 | 0.315 | 3.2 | 60.4 |
關鍵信息
- 騰訊：反彈至603元，補回下跌裂口，但走勢仍偏弱，可能進一步調整。
- 美團：反彈力度不足，走勢或繼續向下，可能跌破240元。
- 期權市場：恒指、騰訊與美團的引伸波幅顯示市場預期波動性較高，尤其美團的波動性最大。
- 資金流：多數認股證與牛熊證出現資金流入，反映市場對相關資產的關注。
- 槓桿與風險：認股證與牛熊證的實際槓桿倍數不同，投資者需注意風險與潛在虧損。
免責聲明
- 本報告僅供參考，不構成投資建議。
- 法興證券及其聯屬公司可能持有相關證券權益，並可能為其提供定價服務。
- 結構性產品無抵押品，投資者可能無法收回全部投資。
- 產品價格可升可跌，投資風險高，需謹慎評估。
- 投資者應詳細閱讀上市文件，並諮詢專業顧問。
結構性產品相關資訊
- 本報告提及的結構性產品包括認股證與牛熊證。
- 需注意牛熊證的強制性收回特點，若相關資產價格觸及收回水平，產品可能立即被收回。
- N類牛熊證投資者可能損失全部投資，R類可能剩餘價值為零。
附加資訊
- 文檔提供認股證搜尋及20大認股證的連結。
- 投資者可於法興證券辦事處或網站下載相關上市文件。
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