> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股市场震荡整理中 ## 报告摘要 2026年5月29日，A股市场整体呈现震荡整理态势，周四大盘上涨0.12%，深成指上涨0.8%，创业板指上涨1.96%，显示出市场有止跌迹象。资金主要回流至科技板块，市场情绪有所修复。从板块表现来看，通信、建筑材料、电子、机械设备、军工涨幅居前，而食品饮料、商贸零售、非银金融、家用电器跌幅居前。全市场3017只个股上涨，2457只个股下跌，显示市场热点较多，但成交量回落。 在国际市场上，美国4月耐用品订单月率录得7.9%，高于预期和前值，显示美国经济韧性。同时，核心PCE物价指数同比录得3.3%，符合预期但高于前值，环比录得0.2%，低于预期和前值，表明通胀压力较大。美伊冲突相关消息对市场风险偏好有所提振，但随后被否认，导致美元指数回落，原油价格下跌，10年期美债收益率回落，黄金上涨，美三大股指集体收涨，纳斯达克中国金龙指数下跌，离岸人民币汇率升值。 整体来看，隔夜美股温和上涨，对A股影响正面。国内A股市场周四资金回流科技，市场情绪有所修复。展望后续，海内外科技投资逻辑未变，科技成长叙事仍将持续。但短期市场仍为存量资金博弈，需震荡整理。 ## 创元研究 **股指研究员：刘钇含** **邮箱：** liuyh@cyqh.com.cn **投资咨询资格号：** Z0015686 ## 一、重要资讯 1. **欧洲央行会议纪要：** 若干成员并不反对加息。 2. **特朗普政府：** 正为古巴政府在今夏崩溃的可能性做准备。 3. **美联储观点：** - 穆萨莱姆：应通过加息政策应对更高的实际利率，考虑加息的可能性大于零。 - 威廉姆斯：通胀冲击可能在未来几个月达到峰值，货币政策处于理想状态。 4. **美伊冲突：** - 伊朗革命卫队：对美空军基地进行打击。 - 美国官员：对伊朗军事设施实施新打击，并将“波斯湾海峡管理局”列入制裁名单。 - 美国官员：称美伊就谅解备忘录达成一致，但仍需特朗普最终批准。 - 贝森特：特朗普不会接受“糟糕的伊朗协议”，放松制裁取决于伊朗在核问题上的让步。 5. **国内政策：** - 国务院印发《城市更新“十五五”规划》。 6. **其他信息：** - 神舟二十一号航天员乘组已完成全部任务，将于近日返回东风着陆场。 - 富途、长桥已对使用虚假证明材料开户的账户和无资产的空账户进行清理。 ## 二、期货市场跟踪 ### 期货市场表现 | 品种 | 期货合约 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 基差 | 升贴水率 | 年化升贴水率 | 合约交割日 | 剩余时间 | |------------|----------|--------|--------|------|--------|------|----------|-------------|------------|----------| | 上证50 | 上证50指数 | 2,914 | - | - | -0.70% | - | - | - | - | - | | IH2606 | - | 2,890.4| 2,893.4| -20.4| -0.70% | 23.79| -0.82% | -11.92% | 2026/6/22 | 25 | | IH2607 | - | 2,845.6| 2,863.4| -23.2| -0.80% | 54.39| -1.87% | -13.62% | 2026/7/17 | 50 | | IH2609 | - | 2,845.6| 2,848.6| -25.0| -0.87% | 68.59| -2.35% | -7.60% | 2026/9/18 | 113 | | 沪深300指数 | - | 4,914.2| - | 0.12%| - | - | - | - | - | - | | IF2606 | - | 4,856.0| 4,862.0| -1.2 | -0.02% | 58.21| -1.18% | -17.30% | 2026/6/22 | 25 | | IF2607 | - | 4,814.4| 4,823.0| -3.0 | -0.06% | 99.81| -2.03% | -14.83% | 2026/7/17 | 50 | | IF2609 | - | 4,761.2| 4,766.8| 0.2 | 0.00% | 153.01| -3.11% | -10.06% | 2026/9/18 | 113 | | IF2612 | - | 4,707.0| 4,710.4| 1.0 | 0.02% | 207.21| -4.22% | -7.54% | 2026/12/18 | 113 | | 中证500指数 | - | 8,563.2| - | 0.38%| - | - | - | - | - | - | | IC2606 | - | 8,458.0| 8,475.6| 42.2 | 0.50% | 105.22| -1.23% | -17.94% | 2026/6/22 | 25 | | IC2607 | - | 8,401.6| 8,411.2| 50.2 | 0.60% | 161.62| -1.89% | -13.78% | 2026/7/17 | 50 | | IC2609 | - | 8,273.8| 8,288.4| 37.2 | 0.45% | 289.42| -3.38% | -10.92% | 2026/9/18 | 113 | | IC2612 | - | 8,106.8| 8,121.0| 29.8 | 0.37% | 456.42| -5.33% | -9.54% | 2026/9/18 | 113 | | 中证1000指数 | - | 8,637.7| - | 1.07%| - | - | - | - | - | - | | IM2606 | - | 8,524.4| 8,540.8| 83.2 | 0.99% | 113.34| -1.31% | -19.16% | 2026/6/22 | 25 | | IM2607 | - | 8,451.4| 8,466.0| 82.0 | 0.98% | 186.34| -2.16% | -15.75% | 2026/7/17 | 50 | | IM2609 | - | 8,287.4| 8,301.2| 78.0 | 0.95% | 350.34| -4.06% | -13.10% | 2026/9/18 | 113 | | IM2612 | - | 8,076.4| 8,088.8| 75.8 | 0.95% | 561.34| -6.50% | -11.63% | 2026/9/18 | 113 | ### 期货成交与持仓 | 品种 | 成交量(手) | 成交量变化 | 成交额(亿元) | 成交额变化 | 持仓量(手) | 持仓量变化 | 周增仓 | 净持仓 | 净持仓变化 | 空单持仓量变化 | 多单持仓量变化 | |------------|-----------|------------|-------------|------------|-----------|------------|--------|--------|------------|----------------|----------------| | 上证50 | 100,032 | -2,207 | 507 | -98 | -4,252 | -13,279 | 3,511 | -17,664 | -387 | -3,213 | -3,738 | | IH2606 | 2,483 | -299 | 332 | -81 | 58,094 | -3,261 | -857 | -5,832 | -74 | -2,741 | -2,013 | | IH2607 | 14,122 | -1,021 | 21 | -3 | 4,358 | -104 | 679 | - | - | - | - | | IH2609 | 3,892 | -465 | 121 | -10 | 40,574 | -777 | 2,888 | -9,894 | -320 | -3,513 | -670 | | 沪深300 | 157,252 | -15,586 | 1,704 | -66 | -946 | -616 | 3,921 | -22,586 | 348 | -1,911 | -1,606 | | IF2606 | 4,116 | 199 | 1,153 | -18 | 132,476 | -236 | -6,017 | -12,111 | -39 | -4 | -54 | | IF2607 | 26,213 | -2,533 | 59 | 2 | 6,754 | 909 | 2,696 | - | - | - | - | | IF2609 | 8,444 | -672 | 373 | -40 | 87,285 | -1,213 | 5,851 | -8,450 | 337 | -1,309 | -1,105 | | IF2612 | 118,479 | -12,580 | 119 | -11 | 26,958 | -406 | 1,391 | -2,025 | 50 | -598 | -447 | | 中证500 | 253,436 | -2,049 | 3,053 | -280 | -8,463 | -15,237 | 549 | -28,682 | -493 | -6,406 | -6,455 | | IC2606 | 6,694 | -1,187 | 1,995 | -235 | 149,597 | -8,628 | -10,819 | -14,390 | -1337 | -6,924 | -8,227 | | IC2607 | 44,449 | -1,043 | 112 | -21 | 9,809 | 40 | 3,901 | - | - | - | - | | IC2609 | 13,257 | 296 | 732 | -26 | 103,364 | -377 | 4,429 | -10,821 | 501 | 164 | 927 | | IC2612 | 189,036 | -115 | 214 | 2 | 34,801 | 502 | 3,038 | -3,471 | 343 | 354 | 845 | | 中证1000 | 110,249 | -2,254 | 4,558 | -129 | 1,782 | 3,392 | 1,090 | -47,697 | -4,938 | -8,852 | -13,179 | | IM2606 | 7,954 | -1,186 | 3,201 | -20 | 215,868 | 3,354 | -13,254 | -23,810 | -4,610 | 4,354 | -256 | | IM2607 | 54,627 | -3,619 | 134 | -21 | 13,809 | 513 | 4,528 | -812 | -146 | 451 | 344 | | IM2609 | 20,225 | -1,239 | 899 | -66 | 135,095 | -2,072 | 5,262 | -15,822 | 409 | -2,006 | -1,288 | | IM2612 | 27,443 | 3,790 | 324 | -22 | 62,204 | -13 | 4,554 | -7,253 | -59 | -121 | -180 | | 合计 | 620,969 | -22,096 | 9,822 | -573 | -11,879 | -25,740 | 9,071 | -116,629 | -4,938 | -8,852 | -13,179 | ## 三、现货市场跟踪 ### 现货市场表现 | 指数 | 当前点位 | 当日涨跌幅 | 当周涨跌幅 | 当月涨跌幅 | 当年涨跌幅 | 成交额(亿元) | 成交额变化 | 市盈率(当前) | 市盈率(均值) | 市盈率(分位数) | |------------|----------|------------|------------|------------|------------|-------------|------------|-------------|-------------|----------------| | 万得全A | 7,049 | 0.59% | 0.00% | 2.36% | 9.97% | 29,873 | -2725.78 | 24.10 | 17.87 | 97.81% | | 上证指数 | 4,099 | 0.12% | -0.35% | -0.33% | 3.27% | 13,613 | -1121.23 | 17.42 | 13.62 | 97.32% | | 深证成指 | 15,862 | 0.80% | 1.70% | 4.99% | 17.28% | 16,068 | -1582.88 | 36.87 | 24.38 | 97.67% | | 创业板指 | 4,125 | 1.96% | 4.74% | 12.18% | 28.78% | 7,683 | -662.87 | 48.44 | 48.22 | 52.76% | | 上证50 | 2,914 | -0.70% | -0.32% | -2.39% | -3.86% | 1,839 | -187.35 | 11.25 | 10.24 | 76.85% | | 沪深300 | 4,914 | 0.12% | 1.43% | 2.22% | 6.14% | 8,199 | -891.14 | 14.57 | 12.33 | 89.67% | | 中证500 | 8,563 | 0.38% | -0.16% | 2.56% | 14.70% | 5,963 | -806.51 | 37.28 | 30.49 | 81.16% | | 中证1000 | 8,638 | 1.07% | -0.63% | 3.05% | 13.73% | 6,366 | -316.77 | 55.08 | 46.46 | 76.06% | ### 市场风格对指数涨跌影响 #### 上证50指数 | 市场风格 | 数量 | 权重 | 每日贡献 | 每周贡献 | 每月贡献 | 年度贡献 | |----------|------|------|----------|----------|----------|----------| | 周期 | 13 | 22.35% | 0.07% | -0.16% | -1.07% | 1.84% | | 消费 | 9 | 20.68% | -0.35% | -0.45% | -1.55% | -2.08% | | 成长 | 8 | 11.74% | 0.22% | 0.38% | 2.15% | 5.06% | | 金融 | 12 | 30.49% | -0.35% | -0.37% | -1.73% | -3.80% | | 稳定 | 6 | 8.26% | 0.03% | 0.10% | 0.12% | 0.57% | #### 沪深300指数 | 市场风格 | 数量 | 权重 | 每日贡献 | 每周贡献 | 每月贡献 | 年度贡献 | |----------|------|------|----------|----------|----------|----------| | 周期 | 76 | 26.09% | 0.15% | -0.18% | -0.68% | 2.87% | | 消费 | 59 | 18.10% | -0.26% | -0.51% | -1.16% | -1.56% | | 成长 | 61 | 25.62% | 0.61% | 1.00% | 4.77% | 11.57% | | 金融 | 56 | 19.91% | -0.22% | -0.24% | -1.13% | -2.44% | | 稳定 | 40 | 6.92% | 0.01% | 0.01% | -0.01% | 0.26% | #### 中证500指数 | 市场风格 | 数量 | 权重 | 每日贡献 | 每周贡献 | 每月贡献 | 年度贡献 | |----------|------|------|----------|----------|----------|----------| | 周期 | 171 | 41.11% | 0.31% | -0.35% | -0.65% | 4.39% | | 消费 | 113 | 16.13% | -0.17% | -0.51% | -1.05% | -1.15% | | 成长 | 101 | 25.89% | 0.42% | 0.67% | 4.08% | 9.79% | | 金融 | 45 | 7.09% | -0.09% | -0.11% | -0.47% | -1.04% | | 稳定 | 50 | 5.38% | 0.01% | 0.01% | 0.02% | 0.32% | #### 中证1000指数 | 市场风格 | 数量 | 权重 | 每日贡献 | 每周贡献 | 每月贡献 | 年度贡献 | |----------|------|------|----------|----------|----------|----------| | 周期 | 316 | 34.97% | 0.26% | -0.34% | -0.30% | 4.06% | | 消费 | 275 | 19.22% | -0.22% | -0.61% | -1.32% | -1.65% | | 成长 | 214 | 27.20% | 0.45% | 0.55% | 3.64% | 9.03% | | 金融 | 41 | 3.76% | -0.02% | -0.06% | -0.21% | -0.40% | | 稳定 | 100 | 7.90% | 0.02% | -0.01% | -0.02% | 0.47% | ### 重要指数估值 | 指数 | 当前估值 | 分位数 (%) | |------------|----------|------------| | 上证指数 | 17.64 | - | | 深证成指 | 36.65 | - | | 中小板指 | 32.06 | - | | 创业板指 | 47.18 | - | | 沪深300 | 14.63 | - | | 上证50 | 11.33 | - | | 中证500 | 37.22 | - | | 中证1000 | 56.44 | - | ### 申万估值 | 行业 | 估值 | 历史分位 (%) | |------------|------|--------------| | 农林牧渔 | 40 | 70 | | 基础化工 | 30 | 100 | | 钢铁 | 30 | 90 | | 有色金属 | 20 | 30 | | 电子 | 80 | 130 | | 家用电器 | 15 | 60 | | 食品饮料 | 20 | 20 | | 纺织服饰 | 25 | 70 | | 轻工制造 | 35 | 100 | | 医药生物 | 30 | 40 | | 公用事业 | 20 | 70 | | 交通运输 | 15 | 80 | | 房地产 | 20 | 100 | | 商贸零售 | 35 | 105 | | 社会服务 | 40 | 55 | | 综合 | 145 | 130 | | 建筑材料 | 40 | 125 | | 建筑装饰 | 15 | 110 | | 电力设备 | 40 | 80 | | 国防军工 | 70 | 85 | | 计算机 | 75 | 115 | | 传媒 | 40 | 60 | | 通信 | 65 | 130 | | 银行 | 5 | 30 | | 非银金融 | 10 | 10 | | 汽车 | 30 | 90 | | 机械设备 | 50 | 85 | | 煤炭 | 20 | 80 | | 石油石化 | 20 | 70 | | 环保 | 25 | 60 | | 美容护理 | 30 | 30 |