深度报告-20260706-东吴证券-移动充电行业深度_品类升级驱动结构性成长_品牌化打开新空间_31页_1mb

移动充电行业深度：品类升级驱动结构性成长，品牌化打开新空间

行业概况

• 行业规模：2024年全球移动充电产品零售规模达2,155亿元人民币，预计2024-2029E CAGR为10.0%。
• 增长结构：行业增长主要由产品结构升级驱动，而非单一区域或一次性需求推动。
• 市场分布：亚洲（42.6%）、北美（24.5%）、欧洲（22.5%）为主要市场，合计占比约47%。
• 产品升级：移动充电产品正从“手机附件”向独立消费品演进，技术进步（如GaN、快充协议）和功能优化（如多口、磁吸、自带线）推动了这一趋势。

品类升级分析

充电头侧

• GaN技术：全球GaN充电器市场2025-2034E CAGR达23.1%，显著快于整体充电器市场（9.8%）。
• 功率段升级：60-75W功率段增速最快，2024-2030E CAGR为+9.0%，高于30W以下（+5.2%）与75W以上（+5.4%）。
• 端口数提升：2-4口充电器份额持续增长，2024-2030E CAGR达+7.0%，高于单口产品。
• 无线充电：无线充电市场2024-2030E CAGR为+9.4%，有线充电为+5.1%，无线渗透率28.2%。

充电宝侧

• 快充趋势：20W+快充充电宝增长显著，2026Q1 GMV同比+45%，中功率段（20-65W）份额升至35%。
• 容量升级：10,001-20,000mAh为增速最快的容量段，2026Q1 GMV同比+58.1%。
• 产品形态：自带线、磁吸&无线成为主流配置，2026Q1自带线份额升至48.5%，磁吸&无线升至30.9%。
• 线上主导：线上渠道占比65%，预计2030年升至69%，高端化趋势明显。

品牌集中度提升

• CR5增长：国内电商充电宝CR5从2022Q3的36.5%升至2025Q2的43.3%。
• 新锐品牌崛起：小米、倍思、Anker、绿联、酷态科五大新锐品牌GMV增长3.4倍，贡献总增量的92%。
• 传统品牌下滑：罗马仕、品胜等传统品牌增长乏力，份额下降。
• 美亚渠道：美国亚马逊渠道CR5提升，Anker在充电宝和充电头均保持领先地位，ASP显著高于行业均值。

竞争格局分析

• 安克创新：全球移动充电龙头，品牌势能强，渠道覆盖广，处于GaN多口产品升级周期。
• 绿联科技：国内新锐品牌，产品力升级快，主打高规格性价比，与安克形成错位竞争。
• 供应链企业：奥海科技、英集芯、南芯科技受益于行业高端化带来的量价齐升。

投资建议

• 品牌端：推荐安克创新与绿联科技，二者在品牌力与产品力方面表现突出。
• 供应链端：关注奥海科技、英集芯、南芯科技，受益于行业升级带来的增长机会。

风险提示

• 竞争加剧：产品功能同质化严重，头部企业通过品牌与渠道拉开差距。
• 原材料波动：电芯、功率元器件价格波动可能影响成本。
• 跨境风险：汇率、运价、地缘政治等因素可能对利润产生影响。

估值与投资评级