港股晨报总结
核心内容概述
本报告为中州國際證券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖环球市场指数表现、港股主要指数走势、市场判断与回顾、精选模拟组合表现、新股动态及投资评级等内容，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。
环球市场指数表现
| 指数名称 |
当日收盘点数 |
涨跌幅(%) |
年初至今涨跌幅(%) |
| 恒生指数 |
25,802 |
0.4% |
28.6% |
| H股指數 |
8,940 |
0.4% |
22.6% |
| 上海綜合指數 |
3,917 |
0.7% |
16.9% |
| 深證成份指數 |
13,333 |
1.5% |
28.0% |
| 沪深300指数 |
4,612 |
1.0% |
17.2% |
| 巴西IBOVSPA指数 |
158,142 |
-0.2% |
31.5% |
| 日經指数 |
50,402 |
1.8% |
26.3% |
| 韩国综合指数 |
4,106 |
2.1% |
71.1% |
| 富時新加坡指数 |
4,610 |
0.9% |
21.7% |
| 道琼斯工业指数 |
48,363 |
0.5% |
13.7% |
| 標普500指数 |
6,878 |
0.6% |
16.9% |
| 纳斯达克指数 |
23,429 |
0.5% |
21.3% |
| 英国富时100指数 |
9,866 |
-0.3% |
20.7% |
| 德国DAX指数 |
24,277 |
0.0% |
21.9% |
| 法国CAC40指数 |
8,121 |
-0.4% |
10.0% |
港股主要指数走势
| 指数名称 |
成交金额(億港元) |
PE |
PB |
| 恒生指数 |
1,697.8 |
11.8 |
1.20 |
| H股指數 |
672.3 |
10.4 |
1.07 |
| 科技指数 |
502.6 |
23.2 |
3.08 |
市场判断
- 恒生指数近期回升至25,802点，短期受中美贸易关系缓和影响，中长期则受基本面及政策影响较大。
- 中国11月维持5年期LPR在3.50%、1年期LPR在3.00%，市场已消化近年的政策、监管及房地产债务风险。
- 美联储12月下调利率0.25厘至3.50-3.75%，并计划未来30天购买400亿美元国债。
- 美国11月CPI同比2.7%，低于预期，但地缘政治（如俄乌冲突）仍对市场构成压力。
- 恒指走势及成交数据表明市场情绪有所回升。
市场回顾
- 恒指全日收报25,802点，升111点或0.43%，大市成交1,698亿港元。
- 国企指数升38点或0.43%，恒生科技指数升47点或0.87%。
- 即月期指高水12点。
港股精选模拟组合
组合优势
- 股票相关性不一，降低波动性；
- 包含高增长、防守性及稳定派息型股票；
- 行业分散度高，降低周期性影响；
- 10只股票，分散单一股票风险。
代表股票表现
| 代码 |
名称 |
最新收市价(港元) |
纳入组合后表现(%) |
相对恒指表现(%) |
| 0939.HK |
建设银行 |
7.54 |
91.61 |
80.82 |
| 0941.HK |
中国移动 |
83.70 |
103.76 |
47.49 |
| 0005.HK |
汇丰控股 |
121.30 |
208.66 |
184.89 |
| 9988.HK |
阿里巴巴-W |
146.40 |
73.92 |
45.84 |
| 2840.HK |
SPDR金 |
3160.00 |
136.00 |
112.22 |
新股动态
新股时间表（12月及1月）
| 代号 |
名称 |
上市日期 |
发售价(港元) |
每手股数 |
入场费(港元) |
保荐人 |
| 3317 |
迅策 |
12月30日 |
48.00-55.00 |
100 |
5,555.47 |
国泰海通 |
| 6551 |
五一视界 |
12月30日 |
30.50 |
200 |
6,161.51 |
中金公司、华泰国际 |
| 3696 |
英矽智能 |
12月30日 |
24.05 |
500 |
12,146.27 |
Morgan Stanley、CICC、GF Securities |
| 2671 |
美联股份 |
12月30日 |
7.10-9.16 |
300 |
2,775.71 |
申万宏源香港 |
| 6600 |
臼安机器人 |
12月30日 |
63.00-81.00 |
100 |
8,181.69 |
国泰海通、华泰国际 |
| 2657 |
林清轩 |
12月30日 |
77.77 |
50 |
3,927.72 |
中信证券、华泰国际 |
| 6082 |
壁仞科技 |
1月2日 |
17.00-19.60 |
200 |
3,959.54 |
中金公司、平安证券(香港)、中银国际 |
打新策略简评
| 代号 |
名称 |
打新策略简评 |
| 3317 |
迅策 |
市场热度较高，集资规模中等较大 |
| 6551 |
五一视界 |
市场热度较高，集资规模中等 |
| 3696 |
英矽智能 |
市场热度较高，集资规模中等 |
| 2671 |
美联股份 |
市场热度一般，集资规模较小 |
| 6600 |
臼安机器人 |
市场热度较高，集资规模中等较大 |
| 2657 |
林清轩 |
市场热度较高，集资规模中等较大 |
| 6082 |
壁仞科技 |
市场热度较高，集资规模中等较大 |
待招股股份
| 名称 |
行业 |
保荐人 |
| 北京同仁堂醫養投資股份 |
医疗服务 |
中金公司 |
| Seyong Holdings Ltd |
激光雷达解决方案 |
清科资本、中信证券、中信建投国际 |
| 乐摩科技 |
机器按摩设备 |
中信建投国际、申万宏源香港 |
| 嘉和生物药业 |
生物制药 |
Morgan Stanley、浦银国际 |
| 豪威集成电路 |
半导体 |
UBS、CICC、PASCHK、GFSHK |
| 卓正医疗 |
医疗服务 |
国泰海通、浦银国际 |
| 兆易创新科技集团 |
半导体 |
中金公司、华泰国际 |
| 智谱华章科技 |
人工智能 |
中金公司 |
| 天数智芯半导体 |
人工智能算力解决方案 |
华泰国际 |
| 瑞博生物技术 |
生物制药 |
中金公司、花旗 |
| 金濞资源股份 |
金属 |
华泰国际 |
| 精锋医疗科技 |
医疗服务 |
摩根士丹利、广发证券 |
| MINIMAX |
人工智能 |
中金公司、UBS |
投资评级说明
行业评级
- 强于大市：未来6-12个月行业指数相对大盘涨幅10%以上；
- 同步大市：未来6-12个月行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
- 弱于大市：未来6-12个月行业指数相对大盘跌幅10%以上。
公司评级
- � comp：未来6-12个月公司股价潜在涨幅15%以上；
- 增持：未来6-12个月公司股价潜在涨幅5%至15%；
- 中性：未来6-12个月公司股价潜在涨幅-5%至5%；
- 减持：未来6-12个月公司股价潜在涨幅-5%至15%；
- 卖出：未来6-12个月公司股价潜在跌幅-15%以上。
其他信息
- 美的集团 (0300.HK)：2025年第三季度营业收入1,119亿元人民币，同比增长10.06%；净利润118.7亿元人民币，同比增长8.95%；每股基本盈利1.57元人民币，同比增长0.64%。全年业绩表现良好，TTM市盈率约13.69倍，股息收益率约4.40%。
- 港股精选模拟组合：平均表现88.10%，相对恒指表现54.40%。
- 美股精选模拟组合：平均表现124.38%，相对标普500表现61.75%。
风险与免责声明
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- 本报告所载资料及观点仅作参考，不构成任何证券、金融产品或工具的要约、建议或保证。
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版权与商标声明
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