20250216-广发期货-铁合金期货周报_加蓬锰矿减发预期打破_锰硅大跌_45页_2mb

2025年2月16日铁合金期货周报分析总结

根据本周广发期货发布的铁合金期货周报，现将主要观点和市场动态总结如下：

核心观点

报告认为，硅铁和硅锰价格已进入弱势震荡区间。硅铁短期供需宽松，库存矛盾积累；硅锰复产叠加锰矿增量，预计短期震荡运行。

硅铁详情

• 价格：本周主力合约下跌37.5%，收报6258元/吨，宁夏地区价格下滑明显。
• 供应：全国硅铁样本企业开工率上升至38.25%，产量环比增长1.7%。宁夏厂家复产增多，产区成本相对稳定。
• 需求：铁水产量小幅回落至约228万吨/日，需求恢复不及预期；金属镁需求缓慢，采购谨慎。
• 库存：全国硅铁库存增至770万吨，处于高位，供需矛盾渐显。
• 后市判断：供应压力持续增加，成本端兰炭和电价持稳，预计短期价格弱势震荡运行，建议多硅铁空锰硅价差策略逐步止盈离场。

硅锰详情

• 价格：本周主力合约下跌12.96%，收报6354元/吨。
• 供应：全国硅锰样本企业开工率回升至47.01%，产量大幅增加51.8%。
• 需求：铁水产量环比减少，高炉利用率下降，需求承压。
• 锰矿：2月全球锰矿发运增加，截至2月7日中国主要港口锰矿库存达43.3万吨，但加蓬发运增量或不及预期。
• 后市判断：供过于求格局延续，但锰矿仍处正反馈阶段；预计硅锰价格短期震荡，建议空单止盈离场，谨慎追高。

综合分析

报告指出，铁合金产业链供需两端均承压，短期震荡调整为主，长期关注政策面变化和全球经济复苏情况。

策略建议

• 短期操作：谨慎观望，多硅铁空锰硅价差逐步止盈
• 中期方向：关注供需边际变化及政策动向

本报告涉及专业期货分析，请投资者依据自身风险承受能力审慎决策，市场有风险，投资需谨慎。