20260701-中原证券-市场分析_证券软件行业领涨_A股小幅上行_7页_627kb

A股市场分析总结

核心内容

2026年7月1日，A股市场呈现低开高走、小幅震荡上行的走势。沪指在4143点附近遭遇阻力，午后维持震荡，整体小幅上行。创业板市场则震荡回落，表现弱于主板市场。当日两市成交金额达36831亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。

主要观点

市场表现

• 上证综指：收市报4112.45点，上涨0.44%。
• 深证成指：收市报16119.17点，下跌0.53%。
• 创业板指：收市报4260.72点，下跌1.89%。
• 板块表现：证券、保险、软件开发、机器人等行业涨幅居前；稀土、玻璃玻纤、电源设备、元件等行业跌幅居前。
• 资金流动：证券、软件开发、电力、公用事业、通信服务等行业资金净流入；半导体、通信设备、元件、光学光电子、消费电子等行业资金净流出。

市盈率与估值

• 上证综指市盈率16.79倍，创业板指数市盈率54.42倍，均处于近三年中位数水平之上，适合中长期布局。

政策与流动性环境

• 中央政治局会议将在7月召开，将部署未来经济政策。
• 央行明确2026年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕。
• 管理层持续引导中长期资金入市，深化公募基金改革，加强对“蹭热点”“炒概念”“过度投机”的监管。

外部环境

• 美伊阶段性协议已落定，外围影响有所缓和。
• 陆家嘴论坛和美联储议息会议政策落地，外部不确定性显著下降。
• 这些因素有助于缓解市场对通胀和利率上行的担忧，推动成长板块情绪修复和估值回补。

关键信息

投资建议

• 上证指数预计将维持震荡整理，建议密切关注宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向。
• 短线机会：关注证券、软件开发、机器人及通信服务等行业。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%。
• 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%。
• 观望：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-15%至-10%。
• 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上。

风险提示

• 海外超预期衰退：可能影响国内经济复苏进程。
• 国内政策及经济复苏进度不及预期：可能对市场造成冲击。
• 宏观经济超预期扰动：可能带来市场波动。
• 政策超预期变化：可能影响市场预期。
• 国际关系变化：可能带来经济环境变化。
• 海外宏观流动性超预期收紧：可能影响A股市场流动性。
• 海外波动加剧：可能对A股市场造成间接影响。

附录：图表与数据

图表目录

• 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）
• 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元）

表格目录

• 表1：A股主要指数表现（单位：点）
• 表2：港股主要指数表现（单位：点）
• 表3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点）

报告信息

• 分析师：张刚
• 登记编码：S0730511010001
• 邮箱：zhanggang@ccnew.com
• 电话：021-50586990
• 联系人：李智
• 地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼 / 上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼
• 发布日期：2026年07月01日
• 资料来源：Wind，中原证券研究所