> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与相关行业数据总结 ## 核心内容概览 本报告汇总了近期期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用、期权情况以及行业消息等数据，主要围绕铝及氧化铝相关指标展开分析。整体来看，铝价受地缘政治影响显著，市场情绪偏多头，但部分指标出现回落或波动。 --- ## 一、期货市场 | 指标 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | 沪铝主力合约收盘价 | 24,950.00元/吨 | +235.00↑ | | 氧化铝期货主力合约收盘价 | 2,905.00元/吨 | +73.00↑ | | 主力-连二合约价差:沪铝 | -10.00元/吨 | +130.00↑ | | 主力-连二合约价差:氧化铝 | -55.00元/吨 | -14.00↓ | | 主力合约持仓量:沪铝 | 219,433.00手 | -6,217.00↑ | | 主力合约持仓量:氧化铝 | 303,982.00手 | +668.00↑ | | LME铝注销仓单 | 79,775.00吨 | 0.00 | | LME电解铝三个月报价 | 3,431.00美元/吨 | +138.50↑ | | LME铝库存 | 456,875.00吨 | -2,250.00↓ | | 沪铝前20名净持仓 | -58,962.00手 | -6,358.00↑ | | 铸造铝合金主力收盘价 | 23,670.00元/吨 | +390.00↑ | | 主力-连二合约价差:铸造铝合金 | -45.00元/吨 | +20.00↑ | | 主力合约持仓量:铸造铝合金 | 5,853.00手 | -174.00↑ | | 沪铝上期所仓单 | 335,828.00吨 | +6,201.00↑ | ### 主要观点 - **沪铝主力合约**冲高回落，收盘价上涨，现货升水，基差走强，持仓量减少。 - **氧化铝期货**主力合约上涨，现货贴水，基差走弱，持仓量增加。 - **LME铝价**上涨，库存下降，注销仓单维持稳定。 - **铸造铝合金**主力合约上涨，持仓量减少，现货升水，基差走强。 --- ## 二、现货市场 | 指标 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | 上海有色网 A00铝 | 25,200.00元/吨 | +750.00↑ | | 平均价:ADC12铝合金锭 | 25,000.00元/吨 | +500.00↑ | | 基差:铸造铝合金 | 1,330.00元/吨 | +110.00↑ | | 上海物贸铝升贴水 | -190.00元/吨 | -70.00↑ | | LME铝升贴水 | 47.40美元/吨 | +50.26↑ | | 基差:氧化铝 | -290.00元/吨 | -68.00↑ | ### 主要观点 - **现货铝价**整体上涨，上海有色网 A00铝价格显著上升。 - **基差**方面，铸造铝合金基差走强，氧化铝基差走弱。 - **升贴水**显示，上海物贸和LME市场均出现升水，但升水幅度有所缩小。 --- ## 三、上游情况 | 指标 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | 西北地区预焙阳极 | 5,770.00元/吨 | 0.00 | | 氧化铝产量 | 801.08万吨 | -12.72↑ | | 氧化铝产能利用率 | 83.00% | -1.00↓ | | 氧化铝供需平衡 | 28.90万吨 | +2.32↓ | | 中国:进口数量:铝废料及碎料 | 194,102.07吨 | +31,482.14↑ | | 中国:出口数量:铝废料及碎料 | 70.80吨 | -0.73↓ | | 氧化铝出口数量 | 21.00万吨 | +4.00↑ | | 氧化铝进口数量 | 22.78万吨 | -0.46↓ | ### 主要观点 - **氧化铝产量**小幅下降，但产能利用率仍保持高位。 - **供需平衡**略有改善，但整体仍偏弱。 - **铝废料及碎料**进口量大幅增加，出口量减少。 - **氧化铝出口**有所回升，进口略有下降。 --- ## 四、产业情况 | 指标 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | WBMS铝供需平衡 | 20.49万吨 | +31.36↑ | | 原铝进口数量 | 189,196.58吨 | +43,086.86↑ | | 原铝出口数量 | 37,575.30吨 | -15,472.39↑ | | 电解铝总产能 | 4,540.20万吨 | 0.00 | | 电解铝开工率 | 98.93% | +0.04↑ | | 铝材产量 | 613.56万吨 | +20.46↑ | | 再生铝合金锭:产量 | 66.49万吨 | -1.91↑ | | 再生铝合金锭:建成产能 | 126.00万吨 | 0.00 | | 铝合金产量 | 182.50万吨 | 0.00 | | 汽车产量 | 341.15万辆 | -10.75↑ | ### 主要观点 - **铝材产量**稳步增长，再生铝合金锭产量小幅下降。 - **电解铝开工率**维持高位，总产能稳定。 - **汽车产量**略有下降，反映下游需求可能受铝价上涨影响。 --- ## 五、期权情况 | 指标 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | 历史波动率:20日:沪铝 | 35.13% | -2.81↑ | | 历史波动率:40日:沪铝 | 34.01% | -0.13↓ | | 沪铝期权购沽比 | 1.86 | -0.0721↓ | ### 主要观点 - **沪铝期权市场**情绪偏多头，购沽比下降。 - **隐含波动率**略有下降，市场预期趋于平稳。 --- ## 六、行业消息 1. **新能源车降价**：乘联会指出，2月新能源车新车降价力度较大，均价达35.4万元，降价幅度平均为4.8万元，占价13.5%。 2. **货币政策宽松**：央行行长潘功胜表示，将实施适度宽松的货币政策，加强政策协同。 3. **财政政策积极**：国家发改委和财政部预计今年GDP增量超6万亿元，推出财政金融协同促内需政策，引导撬动资金规模超1万亿元。 4. **并购基金设立**：设立国家级并购基金，提高创业资本周转效率。 --- ## 七、观点总结 ### 氧化铝 - **主力合约**冲高回落，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。 - **基本面**：铝土矿价格受季节性回升及地缘冲突支撑，国内供应充足，中东产能受限导致全球供应收紧。 - **需求端**：铝价上涨提升电解铝厂利润，节后新建项目爬产，需求稳中有升。 - **技术面**：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛。 ### 沪铝 - **主力合约**冲高回落，持仓量减少，现货升水，基差走强。 - **基本面**：地缘政治影响全球铝供应，国内氧化铝供应充足但价格有所提升。 - **供给端**：新增产能爬产，冶炼利润较优，供给量稳中小增。 - **需求端**：下游铝材加工逐步复工，传统旺季驱动需求，但短期铝价上涨或抑制消费。 - **期方面**：平值期权购沽比为1.86，环比下降，市场情绪偏多头，隐含波动率略降。 - **技术面**：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛。 ### 铸造铝合金 - **主力合约**冲高回落，持仓量减少，现货升水，基差走强。 - **基本面**：受地缘政治影响，供应与需求均有所波动。 --- ## 八、重点关注 - **地缘政治**对铝价和供应的影响持续存在。 - **政策协同**将推动市场流动性及资金流入。 - **下游需求**恢复情况及铝价对消费的抑制效应。 - **期权市场情绪**及波动率变化对投资策略的影响。