> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇交易咨询周报总结 ## 核心内容概览 本报告为东亚期货发布的甲醇交易咨询周报，内容涵盖甲醇市场基本面分析、价格走势、供需情况、库存水平及上下游利润变化。报告发布日期为2026年5月11日，由研究员刘琛瑞撰写，审核人为唐韵。 --- ## 基本面信息 ### 供应端 - **国内甲醇开工率**：91.60%，环比上升2.3个百分点，同比持平。 - **国际甲醇开工率**：53.26%，环比上升0.7个百分点，同比下降20.8个百分点。 - **到港量**：22.17万吨，环比上升18.11%，同比下降16.50%。 ### 需求端 - **MTO开工率**：85.78%，环比微降0.1个百分点，同比上升2.9个百分点。 - 华东地区MTO开工率：59.86%，环比下降0.2个百分点，同比下降9.9个百分点。 - **传统需求**：加权开工率45.33%，环比下降1.6个百分点，同比下降3.3个百分点。 - **待发订单**：19.11万吨，环比下降35.16%，同比下降19.64%。 ### 库存 - **港口库存**：92.20万吨，环比微增0.78%，同比大幅上升64.09%。 - **厂内库存**：40.46万吨，环比上升14.87%，同比上升33.13%。 --- ## 价格数据 ### 主力合约价格 - 甲醇主力合约价格为2855元/吨，环比下降5.05%。 ### 成本端 - **动力煤坑口价**：622元/吨，环比上升1.14%，同比上升22.92%。 - **动力煤港口价**：827元/吨，环比上升4.03%，同比上升25.88%。 - **CCI进口5500价格**：未提供具体数值，但显示进口毛利为-130.1元/吨，环比上升35.02%，同比上升1402.53%。 ### 现货端 - **华东甲醇现货价**：3122.27元/吨，环比下降3.73%，同比上升26.58%。 --- ## 利润分析 ### 上游利润 - **河北焦炉气制甲醇毛利**：955元/吨，环比上升3.24%，同比上升264.50%。 - **山西煤制甲醇毛利**：507元/吨，环比上升0.21%，同比下降129.86%。 - **重庆天然气制甲醇毛利**：170元/吨，环比上升23.60%，同比上升180.95%。 - **甲醇进口毛利**：-130.1元/吨，环比上升35.02%，同比上升1402.53%。 ### 中游利润 - **传统下游加权平均毛利**：117.6元/吨，环比下降26.33%，同比上升412.36%。 --- ## 主要观点 1. **供需双弱**：国内甲醇供应保持稳定，但需求端有所放缓，尤其是传统下游行业。 2. **港口去库不确定性**：港口MTO采购偏缓，叠加内地货冲击，港口库存去化速度放缓。 3. **成本端支撑**：动力煤价格持续上涨，对甲醇成本形成支撑。 4. **利润分化**：焦炉气制甲醇利润较高，而煤制甲醇利润下滑，天然气制甲醇利润回升。 5. **地缘风险影响**：伊朗可能重启供应，外盘供应减量明显，地缘政治不确定性对价格形成压制。 6. **期价震荡**：在供需偏弱和地缘不确定性背景下，甲醇期价预计将维持宽幅震荡走势。 --- ## 关键信息 | 项目 | 当前值 | 环比变动 | 同比变动 | |------|--------|----------|----------| | 甲醇主力合约价格 | 2855元/吨 | -5.05% | - | | 动力煤坑口价 | 622元/吨 | +1.14% | +22.92% | | 动力煤港口价 | 827元/吨 | +4.03% | +25.88% | | 港口库存 | 92.20万吨 | +0.78% | +64.09% | | 厂内库存 | 40.46万吨 | +14.87% | +33.13% | | MTO开工率 | 85.78% | -0.1% | +2.9% | | 传统下游加权开工率 | 45.33% | -1.6% | -3.3% | | 待发订单 | 19.11万吨 | -35.16% | -19.64% | | 传统下游加权平均毛利 | 117.6元/吨 | -26.33% | +412.36% | --- ## 服务信息 - **服务电话**： - 问询电话：021-55275087（交易咨询部统一受理） - 投诉电话：021-55275065 - **服务内容**： - **研究分析服务**：收集整理期货市场信息，提供价格分析及影响因素研究。 - **风险管理顾问**：协助客户建立风险管理制度与操作流程，提供专项培训与咨询服务。 - **交易咨询**：设计套期保值与套利方案，拟定期货交易策略。 --- ## 总结 本报告指出，甲醇市场在供需双弱背景下，面临港口去库不确定性及地缘政治风险，预计期价将宽幅震荡。成本端动力煤价格持续上涨，但下游需求疲软，传统下游利润同比大幅增长，而煤制甲醇利润有所下降。建议投资者关注供需变化及地缘风险对市场的影响，合理制定交易策略。