> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚酯产业链期货日报总结（2026年5月12日） ## 核心内容概览 本报告主要分析聚酯产业链相关期货品种及现货价格变动情况，涵盖PX、PTA、MEG、PF、PR等产品，同时涉及产业链价差和利润变化。报告从市场基本面、供需变化、库存情况、加工费等方面进行逻辑分析，为投资者提供参考。 --- ## 主要期货品种收盘价及变动 | 品种 | 合约 | 2026/5/11 | 2026/5/12 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------|------|----------|----------|------|--------| | PX | 2606 | 9500 | 9436 | -64 | -0.67% | | PX | 2607 | 9500 | 9432 | -68 | -0.72% | | PX | 2609 | 9222 | 9192 | -30 | -0.33% | | PTA | 2606 | 6680 | 6612 | -68 | -1.02% | | PTA | 2607 | 6676 | 6620 | -56 | -0.84% | | PTA | 2609 | 6486 | 6462 | -24 | -0.37% | | MEG | 2606 | 4881 | 4882 | +1 | +0.02% | | MEG | 2607 | 4913 | 4907 | -6 | -0.12% | | MEG | 2609 | 4833 | 4836 | +3 | +0.06% | | PF | 2606 | 8164 | 8138 | -26 | -0.32% | | PF | 2607 | 8180 | 8126 | -54 | -0.66% | | PF | 2608 | 8124 | 8088 | -36 | -0.44% | | PF | 2609 | 8074 | 8036 | -38 | -0.47% | | PR | 2606 | 8646 | 8522 | -124 | -1.43% | | PR | 2607 | 8492 | 8372 | -120 | -1.41% | | PR | 2608 | 8346 | 8252 | -94 | -1.13% | --- ## 现货价格及变动 | 品种 | 2026/5/11 | 2026/5/12 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------|-----------|-----------|------|--------| | 6月MOPJ CFR | 914 | 948 | +34 | +3.72% | | PX中国CFR估价 | 1217 | 1220 | +3 | +0.25% | | PTA现货 | 6665 | 6610 | -55 | -0.83% | | MEG现货 | 4958 | 4944 | -14 | -0.28% | | PF(1.4D)现货 | 8215 | 8195 | -20 | -0.24% | | POY(150/48)现货 | 8610 | 8625 | +15 | +0.17% | | FDY(半光150/96)现货 | 9025 | 9075 | +50 | +0.55% | | DTY(150/48)现货 | 9665 | 9660 | -5 | -0.05% | | 瓶片现货 | 9110 | 9000 | -110 | -1.21% | | 半光切片现货 | 7530 | 7515 | -15 | -0.20% | --- ## 逻辑分析 ### PX & PTA - **PX价格**：6月MOPJ估价在948美元/吨CFR附近，PX价格今日上涨3美元，尾盘6月卖盘报价1225美元/吨CFR，7月买盘报价1208美元/吨CFR。 - **PTA价格**：今日PTA价格整体走弱，部分合约下跌1.02%-0.84%。由于部分PTA装置因原料问题减产，加工差走扩。 - **负荷情况**：中国PX负荷降至79.3%，亚洲PX负荷降至62.7%，均较战前下降13.1%和22.2%。PX效益回升，MX基本面偏弱，PX-MX价差走强。 - **装置动态**：华东89万吨PX装置降负停车，预计检修至7月初；150万吨PTA装置昨日停车检修，华南250万吨PTA装置重启中。 ### 乙二醇（MEG） - **基差**：本周现货基差在09合约升水98-100附近，下周预计升水106-110。 - **库存**：华东主港MEG库存约77.3万吨，环比下降6.2万吨。 - **供应情况**：国内油制乙二醇开工率维持历史中值，榆林化学、浙江石化装置重启，供应增加。海外供应低位收缩，进口量预计压缩至15-20万吨。 - **效益**：合成气制乙二醇效益较好，负荷升至上半年高点，检修时间集中在5月中下旬之后。 ### 短纤（PF） - **价格**：PF现货价格小幅下跌，部分合约跌幅达0.32%-0.47%。 - **加工费**：PF现货加工费上涨32美元，PF07盘面加工费上涨14美元。 - **装置动态**：部分装置因原料短缺降负运行，如建腾龙降负50%。 ### 瓶片（PR） - **价格**：PR现货价格下跌，部分合约跌幅达1.43%-1.41%。 - **出口报价**：华东主流报价1215-1235美元/吨FOB上海港，华南主流报价1210-1230美元/吨FOB主港。 - **库存与订单**：国内聚酯瓶片库存平均回升至8天略偏下，出口订单占比高，国内外旺季补货需求预期良好。 --- ## 产业链价差与利润 | 价差/利润 | 2026/5/11 | 2026/5/12 | 涨跌 | 涨跌幅 | |-----------|----------|----------|------|--------| | PX-NAP($)| 303 | 272 | -31 | -10.23% | | PTA-PX(现货) | 364 | 294 | -70 | -19.31% | | PTA-PX(09期货盘面) | 446 | 441 | -4 | -0.98% | | PF现货加工费 | 870 | 902 | +32 | +3.64% | | PR现货加工费 | 1765 | 1707 | -58 | -3.30% | | PF07-PR07 | -312 | -384 | -72 | -23.08% | | 粗纤利润 | -110 | -78 | +32 | +28.89% | | 涤纶长丝平均利润 | 17 | 66 | +49 | +292.38% | | DTY(150/48)利润 | -145 | -165 | -20 | -13.79% | | 瓶片利润 | 1065 | 1007 | -58 | -5.47% | --- ## 总结 - **PX**：价格小幅上涨，但基本面偏弱，亚洲和中国区域负荷下降，部分装置检修导致供应减少。 - **PTA**：价格整体走弱，加工差走扩，装置检修影响供应，市场情绪偏谨慎。 - **MEG**：现货价格小幅波动，基差走强，供应有所回升，但海外供应仍维持低位。 - **PF**：价格下跌，但加工费有所上升，市场对原料供应关注较高。 - **PR**：价格下跌，加工费走弱，出口订单支撑市场，但部分装置降负运行。 - **产业链利润**：涤纶长丝利润大幅上升，而瓶片、短纤利润走弱，需关注后续订单和原料供应变化。 --- ## 联系方式 - **研究员**：温健翔 - **期货从业证号**：F03118724 - **投资咨询从业证号**：Z0022792 - **联系电话**：17660221204 - **邮箱**：wenjianxiang_qh@chinastock.com.cn - **公司**：银河期货有限公司 - **网址**：www.yhqh.com.cn - **地址**： - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室、33层2902单元33010室 - 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 - **电话**：400-886-7799