20260517-华泰期货-航运周报_需求端有韧性_关注马士基6月第一周开价情况_14页_3mb

报告摘要

本文主要分析了当前集装箱运输市场的情况，包括期货价格、现货价格、集装箱船舶运力供应、供应链状况以及需求端的动态变化。重点指出市场存在需求韧性，同时关注马士基6月份涨价函价格及后续影响。

需求端表现强劲：2026年1-4月份中国出口欧洲金额累计达到2000亿美元，同比增加19%，表明亚洲-欧洲航线需求依然强劲。
6、7、8月为旺季：市场预期6、7、8月为运输旺季，运价有望上涨，建议投资者关注这些合约的走势。
马士基涨价函价格：马士基6月份涨价函价格为2470/3800美元/FEU，该价格若完全落地，可能折算为SCFIS约2660点。
PA联盟报价动态：PA联盟在5月下半月报价中，ONE FE3/FE4航线价格为2500美元/FEU，YML FE4航线价格为2600美元/FEU，建议关注其报价修正情况。
苏伊士运河复航预期低：苏伊士运河上半年复航概率较低，且红海航运安全问题可能进一步影响运力供应。
运力交付压力：2026年至今交付集装箱船舶58艘，合计运力376,637TEU，其中17000+TEU船舶交付量较小，未来几年交付量将逐步上升。
运价走势预测：根据历史数据，上海-欧洲运价高点通常出现在7、8月份，因此预计6月合约后，7、8月运价仍可能上涨。

运力交付：截至2026年4月30日，2026年至今交付集装箱船舶58艘，合计376,637TEU。17000+TEU船舶交付量较少，2026年全年交付仅9艘。
运力交付预期：2026年剩余月份交付运力57.8万TEU；2027年交付运力94.9万TEU；2028年交付运力134.44万TEU；2029年交付运力54.9万TEU。
运力交付趋势：2026年上半年交付17000+TEU以上船舶仅4艘，表明当前超大型船舶交付压力较小。
运力存量：2026年6月，全球集装箱船运力存量约34,000,000TEU，较2022年增长约35%。
运力增速：2026年6月，全球集装箱船运力同比增长约11%。

运力拥堵：全球集装箱船舶运力拥堵占比在2026年6月为31.5%，较2025年有所下降。
船舶速度：17000+TEU船舶速度在2026年6月为15.3节；12000-16999TEU船舶速度为15.3节；8000-11999TEU船舶速度为14.8节；6000-7999TEU船舶速度为14.7节。
苏伊士运河：2026年5月日均通过集装箱船舶数量为7艘，千TEU通过量为25千TEU。
好望角：2026年5月通过集装箱船舶数量为250,000艘，千TEU通过量为35千TEU。
巴拿马运河：2026年5月通过集装箱船舶数量为100千TEU。