【太平洋】传媒互联网短剧-效果广告大势下-影视顺势之举_13页_1mb

短剧市场发展与投资分析总结

核心内容

短剧市场在2023年迎来快速增长，预计市场规模将达到300亿元。短剧因其短时长、剧情紧凑、适合碎片化观看的特点，受到用户欢迎。各大视频平台如快手、抖音、腾讯视频、优酷、芒果TV、爱奇艺等纷纷布局短剧市场，推动行业发展。产业链上游以IP版权公司为主，中游以影视公司和MCN机构为主，下游则集中在内容分发和营销服务。

主要观点

1. 市场增长

   • 2023年短剧市场规模有望突破300亿元。
   • 供给端：短剧备案数量从2021年的398部增长至2022年的2775部，同比增长597.2%。
   • 需求端：2022年短剧用户在短视频用户中占比过半，用户数量和播放量持续增长。
   • 用户画像：短剧用户以女性为主，小程序短剧则以低收入男性群体为主。

2. 盈利模式

   • 用户付费为主要收入来源，分账模式分配收益。
   • 付费形式包括单集解锁、一次性解锁、会员制、观看广告解锁等。
   • 广告收入因短剧时长限制而较低，品牌合作收入通过视频外链组件促成交易。

3. 产业链价值流向

   • 短剧制作成本较低，约为30万元，核心价值流向内容分发环节，尤其是投流。
   • 投流成本占总成本的90%以上，是短剧吸引用户的关键。

关键信息

产业链结构

• 上游内容创作：以IP版权公司为主，如中文在线、掌阅科技、阅文集团等。

  • 中文在线：拥有550万种IP，自运营小程序，短剧APP海外表现突出。
  • 掌阅科技：上线多个短剧小程序，组建短剧团队，月产短剧13-15部。
  • 阅文集团：发布剧本征集令，提供保底稿酬和流水分账。

• 中游内容拍摄：以影视公司和MCN机构为主，如百纳千成、华策影视、紫天科技等。

  • 百纳千成：与大鱼快游、bilibili游戏合作，推出《隐藏真探》等项目。
  • 华策影视：组建6支短剧团队，5个项目完成拍摄，预计11月底全部上线。
  • 紫天科技：旗下河马游戏与奇树有鱼合作互动影视游戏，计划2024年上线。

• 下游内容分发：以视频平台和广告营销公司为主，如引力传媒、快手、芒果超媒、腾讯、优酷、爱奇艺等。

  • 引力传媒：出品短剧《黄雀》，营销短剧总曝光量23亿+。
  • 快手：推出“星芒计划”扶持短剧创作，探索明星短剧合作模式。
  • 芒果超媒：推出“大芒计划”，上线多部精品短剧。
  • 腾讯：推出“微剧场”品牌，联合正午阳光推出“光合”计划。

投资建议

• 上游内容创作类公司：关注中文在线、掌阅科技，其在IP储备和短剧制作方面具有优势。
• 中游内容拍摄类公司：关注百纳千成、华策影视、紫天科技，其在短剧项目制作方面进展迅速。
• 下游内容分发类公司：关注引力传媒、快手、芒果超媒、腾讯、优酷、爱奇艺，其在短剧平台和营销服务方面表现突出。

风险提示

1. 行业监管趋严：未来可能因内容审查更严格而影响短剧上线节奏。
2. 行业竞争加剧：短剧内容可能趋于同质化，竞争加剧。
3. 用户付费意愿下降：用户对短剧兴趣减弱可能影响付费意愿。

投资评级说明

• 行业评级：看好（预计未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5%以上）。
• 公司评级：
  • 买入：预计个股相对沪深300指数涨幅在15%以上。
  • 增持：预计个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间。
  • 卖出：预计个股相对沪深300指数涨幅低于-15%。

附录：销售团队信息

重要声明

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