20240903-华创证券-普门科技-688389.SH-2024年中报点评_IVD业务保持较快增长_利润端超预期_5页_1mb

普门科技（688389）2024年中报总结

• 业绩亮点

  • 2024年上半年公司营收和净利润双双实现爆发式增长，收入增长564%，归母净利润增长2778%。其中IVD业务表现尤为亮眼，收入增长2167%，国际市场收入增速达2691%，国际市场占比从年初的273%提升至前半年的27.3%。

• 关键数据

  • IVD 国内收入增长1936%，国际市场复苏强劲；
  • 公司总市值5492亿元，毛利率达69.82%，净利率为29.14%；
  • 目标价为21元，对应24-26年归母净利润预测42/51/64亿元，同比增长265%/231%/245%。

• 行业与国际化

  • IVD流水线产品LifoLas8000及全实验室自动化解决方案提升产品力；
  • 国际业务渠道优化，已在俄罗斯和印尼设立子公司提升本土化销售能力。

• 风险提示

  • 行业政策落地不及预期、光电医美推广延迟、地缘政策导致国际扩张风险。

图表展示
📈 财务预测趋势：

• 营收年复合增长率预计230%-238%，净利润增长率231%-245%；
• PE从17倍降至9倍，估值仍在高位。