20240825-太平洋-微电生理-688351.SH-微电生理点评报告_国内外市场齐发力_冰火电_能量平台布局稳步推进_5页_754kb

微电生理半年度业绩总结：国内外市场齐发力，业绩高速增长

2024年上半年，微电生理实现营业收入198亿元，同比增长3957%，归母净利润0.17亿元、同比增长68930%，实现扭亏为盈。其中产品收入增长显著，新产品如TrueForce压力导管与IceMagic冷冻消融导管同比增长475%，国内市场重点产品集采中标加速推进。

国内集采推动市场拓展

• TrueForce压力导管中标北京、湖北、天津等地区集采，上市近3，000例手术用户认可度高。
• IceMagic冷冻消融导管已覆盖近30个省份，其表面多路测温版本已在华西医院等机构开展首例临床手术。

海外市场拓展加速
公司持续推进全球化战略，三维电生理手术量快速增长，产品已覆盖36国家及地区，持续提升海外渗透率。

研发进展显著

• 完成“电生理能量平台”国内布局，推进PFA项目，全面覆盖“冰、火、电”三大创新能量平台。
• 脉冲电场消融导管进入临床收尾阶段，并于2024年提交国内注册申请。
• 续续三代磁导航系统合作项目并推进国内注册评审。
• 股权激励计划与股权激励计划提升管理效能与员工积极性。

盈利与财务指标改进

• 综合毛利率同比下降，主要受集采影响，净利润率仍大幅上升。
• 投资评级：维持“买入”，预计2024-2026年营收年均增速45%，净利润增速高。