> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港股盘前分析总结 ## 核心内容概览 - **港股表现**：恒生指数高开低走，尾盘收涨0.15%；恒生科技指数跌0.86%；恒生中国企业指数跌0.30%。大市成交额为2558亿港元。 - **A股表现**：A股集体回调，上证指数收跌0.80%，深证成指跌1.81%，创业板指跌2.70%。 - **国际市场**：欧洲三大股指普涨，美国三大股指集体回升，道指涨2.49%，标普500涨2.91%，纳指涨3.83%。 - **国际要闻**： - 美国总统特朗普表示，预计将在两到三周内结束对伊朗的战争，无论是否与伊朗达成协议。 - 中国央行表示，将维持适度宽松的货币政策，以应对经济面临的外部冲击等挑战。 - 美国2月职位空缺下降，招聘率降至近六年最低，显示劳动力需求降温。 - 美国3月消费者信心指数意外上升，表明经济信心有所恢复。 - 美联储官员施密德警告称，通胀可能滞留在3%附近，且能源价格飙升对通胀影响需重视。 - 欧洲央行行长拉加德质疑美国财长贝森特对伊朗战争经济影响的乐观看法，认为其影响将持续较长时间。 ## 主要观点 - **地缘政治影响**：特朗普关于结束对伊战争的言论可能影响全球市场情绪，尤其是对能源和地缘政治敏感的板块。 - **货币政策**：中国央行继续维持宽松政策，以应对外部冲击和国内经济压力，显示出对经济稳定性的重视。 - **经济数据**：美国劳动力市场出现降温迹象，但消费者信心回升，可能缓解市场对经济前景的担忧。 - **市场波动**：港股整体表现分化，部分板块如银行和家电涨幅居前，而煤炭板块跌幅较大。 - **全球市场联动**：美国股市强劲反弹，可能带动港股走强，但需警惕地缘政治带来的不确定性。 ## 关键信息 - **港股走势**：恒生指数收涨0.15%，但恒生科技指数和恒生中国企业指数下跌。 - **A股回调**：A股三大指数均下跌，航天装备板块表现较好，煤炭板块表现较差。 - **国际市场**：欧洲和美国股市均上涨，显示市场对经济复苏的乐观预期。 - **特朗普言论**：特朗普称美国将在两到三周内结束对伊朗战争，强调霍尔木兹海峡问题应由他国自行解决。 - **中国央行立场**：维持适度宽松的货币政策，以应对经济挑战。 - **美国经济数据**： - 2月职位空缺下降，招聘率降至六年最低。 - 3月消费者信心指数意外上升，显示经济信心有所恢复。 - **美联储关注点**：施密德警告通胀可能持续在3%附近，强调需关注能源价格对通胀的影响。 - **欧洲央行观点**：拉加德质疑贝森特对伊朗战争影响的乐观看法，认为其影响可能长期存在。 - **新股动态**： - 同仁堂医养延迟上市，胜宏科技通过港交所上市聆讯。 - 爱奇艺以保密方式提交港交所上市申请，并计划回购最多1亿美元股份。 - 傅里叶首挂表现强劲，收涨一倍；铜师傅首挂表现不佳，收跌近50%。 - **公司动态**： - 建设银行首席财务官生柳荣辞职。 - 美的集团首次回购A股，金额约1亿元人民币。 - 智谱全年亏损扩大至47亿元人民币，但研发投入增加。 - 安踏体育主席丁世忠连续三日增持公司股份。 - 泡泡玛特连续第四日回购股份，累计斥资近12亿元。 - 华虹半导体收购上海华力股权，已获上交所受理申请。 - 复宏汉霖的临床试验申请获国家药监局批准。 - 名创优品全年纯利下跌54%，但经调整盈利增长6.5%。 - TCL电子与索尼成立合资公司，承接家庭娱乐业务。 - 越秀地产预计全国新房销售金额双位数下跌，但全年销售目标维持在千亿元人民币以上。 ## 主要市场指数 | 指数 | 收盘价 | 单日涨跌% | 年内涨跌% | |--------------|----------|-----------|-----------| | 恒生指数 | 24788.14 | 0.15 | -1.53 | | 国企指数 | 8374.30 | -0.30 | -4.76 | | 恒生科技指数 | 4649.82 | -0.86 | -14.51 | | 恒生AH股溢价 | 121.29 | 0.39 | -2.25 | | 上证指数 | 3891.86 | -0.80 | -0.88 | | 深证成指 | 13478.06 | -1.81 | 0.85 | | 沪深300 | 4450.05 | -0.93 | -2.74 | | 道琼斯 | 46341.51 | 2.49 | -3.58 | | 纳斯达克 | 21590.63 | 3.83 | -7.11 | | 标普500 | 6528.52 | 2.91 | -4.63 | | 德国DAX | 22680.04 | 0.52 | -7.39 | | 法国CAC | 7816.94 | 0.57 | -4.08 | | 英国富时100 | 10176.45 | 0.48 | 2.47 | ## 主要商品及外汇指数 | 指数 | 收盘价 | 单日涨跌% | 年内涨跌% | |--------------|----------|-----------|-----------| | 纽约期油 | 101.38 | -1.46 | 80.67 | | 纽约期金 | 4678.60 | 2.66 | 7.08 | | 伦敦期铜 | 12335.50 | 0.92 | -0.70 | | 伦敦期铝 | 3467.00 | 1.94 | 15.74 | | 大豆 | 1171.00 | 1.00 | 10.56 | | 玉米 | 457.75 | 0.44 | 2.40 | | 美汇指数 | 99.96 | -0.55 | 1.53 | | 美元/人民币 | 6.89 | -0.39 | 1.31 | | 欧罗/美元 | 1.16 | 0.72 | -1.93 | | 日圆/美元 | 63.34 | 0.46 | -1.99 | ## 新股资讯 - **同仁堂医养**：延迟上市，截止认购日为2026年3月25日，上市日期为2026年3月30日，发售价为7.30-8.30港元，每手股数为500。 - **胜宏科技**：通过港交所上市聆讯，集资20亿美元（约156亿港元），专注于AI和高性能计算PCB产品。 - **傅里叶**：首挂收涨一倍，每手账面赚4000元，超额认购3117.43倍。 - **铜师傅**：首挂收跌近50%，每手账面蚀2950元，超额认购58.55倍。 ## 财经要闻 - **特朗普言论**：美国将在两到三周内结束对伊战争，霍尔木兹海峡问题由他国解决。 - **美联储官员施密德**：警告通胀可能滞留在3%附近，强调能源价格对通胀的影响。 - **美国职位空缺**：2月职位空缺下降，招聘率降至六年最低，劳动力需求降温。 - **欧洲央行拉加德**：质疑美国财长贝森特对战争影响的乐观看法，认为影响将持续较久。 - **中国央行立场**：保持适度宽松的货币政策，以应对经济挑战。 ## 公司新闻 - **建设银行**：首席财务官生柳荣辞职。 - **美的集团**：首次回购A股，金额约1亿元人民币。 - **智谱**：全年亏损扩大至47亿元人民币，研发投入增加。 - **安踏体育**：主席丁世忠连续三日增持公司股份。 - **泡泡玛特**：连续第四日回购股份，累计斥资近12亿元。 - **华虹半导体**：收购上海华力股权，已获上交所受理申请。 - **复宏汉霖**：临床试验申请获国家药监局批准。 - **名创优品**：全年纯利下跌54%，但经调整盈利增长6.5%。 - **TCL电子**：与索尼成立合资公司，承接家庭娱乐业务。 - **越秀地产**：预计全国新房销售金额双位数下跌，全年销售目标维持在千亿元人民币以上。 ## 最新业绩公布 | 日期 | 代号 | 名称 | 财政年度 | 事项 | 纯利(百万元) | 变动% | 每股盈利 | |--------|------|--------------|----------|--------------|--------------|--------|----------| | 03-31 | 119 | 保利置业集团 | 2025/12 | 末期息人民币225.220 | 23.16 | 5.890分 | | 03-31 | 123 | 越秀地产 | 2025/12 | 不派末期息 | -94.71 | 1.370分 | | 03-31 | 144 | 招商局港口 | 2025/12 | 末期息港元6,457.000 | -18.46 | 153.800港仙 | | 03-31 | 460 | 四环医药 | 2025/12 | 末期息人民币179.696 | -- | 1.970分 | | 03-31 | 467 | 联合能源集团 | 2025/12 | 不派末期息 | -28.30 | 4.350港仙 | | 03-31 | 505 | 兴业合金 | 2025/12 | 不派末期息 | -45.03 | 15.000分 | | 03-31 | 552 | 中国通信服务 | 2025/12 | 末期息人民币3,610.019 | 0.09 | 52.100分 | | 03-31 | 623 | 中视金桥 | 2025/12 | 末期息人民币80.043 | -25.17 | 17.100分 | | 03-31 | 688 | 中国海外发展 | 2025/12 | 末期息港元12,691.186 | -18.83 | 116.000分 | | 03-31 | 900 | AEON信贷财务 | 2025/12 | 末期息港元468.199 | 16.91 | 111.800港仙 | | 03-31 | 1302 | 先健科技 | 2025/12 | 不派末期息 | -33.53 | 3.400分 | | 03-31 | 1412 | 隽思集团 | 2025/12 | 不派末期息 | -54.00 | 11.160港仙 | | 03-31 | 1768 | 呜呜很忙 | 2025/12 | 不派末期息 | 179.37 | 1,179.000分 | | 03-31 | 1769 | 思考乐教育 | 2025/12 | 不派末期息 | -- | (14.100)分 | | 03-31 | 2146 | 荣万家 | 2025/12 | 不派末期息 | -1.06 | 30.000分 | ## 最新派息公布 | 日期 | 代号 | 名称 | 财政年度 | 事项 | 除净日 | 派送日 | |--------|------|--------------|----------|--------------------|----------|--------| | 03-31 | 119 | 保利置业集团 | 2025/12 | 末期息港元0.026 | 6月22日 | | | 03-31 | 123 | 越秀地产 | 2025/12 | 不派末期息 | -- | | | 03-31 | 144 | 招商局港口 | 2025/12 | 末期息港元0.489 | 6月4日 | | | 03-31 | 460 | 四环医药 | 2025/12 | 末期息人民币0.0096 或港元0.0109 | 6月30日 | 7月16日 | | 03-31 | 467 | 联合能源集团 | 2025/12 | 不派末期息 | -- | | | 03-31 | 505 | 兴业合金 | 2025/12 | 不派末期息 | -- | | | 03-31 | 552 | 中国通信服务 | 2025/12 | 末期息人民币0.2241 | 6月5日 | 7月23日 | | 03-31 | 623 | 中视金桥 | 2025/12 | 末期息人民币0.0974 或港元0.11 | 6月12日 | 7月10日 | | 03-31 | 688 | 中国海外发展 | 2025/12 | 末期息港元0.25 | 6月26日 | | | 03-31 | 900 | AEON信贷财务 | 2026/02 | 末期息港元0.33 | 7月7日 | 7月31日 | | 03-31 | 1302 | 先健科技 | 2025/12 | 不派末期息 | -- | | | 03-31 | 1412 | 隽思集团 | 2025/12 | 末期息港元0.05 | 6月16日 | 6月30日 | | 03-31 | 1768 | 呜呜很忙 | 2025/12 | 不派末期息 | -- | | | 03-31 | 1769 | 思考乐教育 | 2025/12 | 不派末期息 | -- | | | 03-31 | 2146 | 荣万家 | 2025/12 | 不派末期息 | -- | | | 03-31 | 2219 | 朝聚眼科 | 2025/12 | 末期息港元0.2423 | 5月14日 | 6月3日 | | 03-31 | 2279 | 雍禾医疗 | 2025/12 | 末期息人民币0.076 或港元0.086 | 5月26日 | 6月12日 | | 03-31 | 2443 | 汽车街 | 2025/12 | 不派末期息 | -- | | | 03-31 | 2513 | 智谱 | 2025/12 | 不派末期息 | -- | | | 03-31 | 2533 | 黑芝麻智能 | 2025/12 | 不派末期息 | -- | | | 03-31 | 2560 | 海螺材料科技 | 2025/12 | 末期息人民币0.16 | 5月22日 | | | 03-31 | 2665 | 图达通 | 2025/12 | 不派末期息 | -- | | | 03-31 | 3396 | 联想控股 | 2025/12 | 末期息人民币0.1 | 6月30日 | 8月28日 | | 03-31 | 3669 | 永达汽车 | 2025/12 | 不派末期息 | -- | | | 03-31 | 3700 | 映宇宙 | 2025/12 | 不派末期息 | -- | | | 03-31 | 6049 | 保利物业 | 2025/12 | 末期息人民币1.401 | -- | | | 03-31 | 6887 | 东阳光药 | 2025/12 | 不派末期息 | -- | | | 03-31 | 9896 | 名创优品 | 2025/12 | 末期息美元0.0941 | 4月17日 | | | 03-31 | 9963 | 高科桥 | 2025/12 | 不派末期息 | -- | | ## 中美一周主要经济数据 | 公布日期 | 地区 | 经济数据 | 观察期 | 实际 | 前期 | 预测 | |----------|------|----------------------|--------|------|------|------| | 03/27 | 美国 | 密歇根大学消费者信心指数 | 3月最终值 | 53.30 | 55.50 | 54.00 | | 03/30 | 美国 | 达拉斯制造业活动指数 | 3月 | (0.20) | 0.20 | -- | | 03/31 | 中国 | 制造业采购经理指数 | 3月 | 50.40 | 49.00 | 50.20 | | 03/31 | 中国 | 非制造业采购经理指数 | 3月 | 50.10 | 49.50 | 49.90 | | 03/31 | 美国 | FHFA房价指数月环比 | 1月 | 0.1% | 0.1% | -- | | 03/31 | 美国 | MNI芝加哥PMI | 3月 | 52.80 | 57.70 | -- | | 03/31 | 美国 | 世界大型企业研究会消费者信心指数 | 3月 | 91.80 | 91.20 | 88.00 | | 03/31 | 美国 | JOLTS职位空缺 | 2月 | 6882k | 6946k | -- | | 04/01 | 中国 | RatingDog中国制造业PMI | 3月 | -- | 52.10 | 51.70 | | 04/01 | 美国 | 周度MBA抵押贷款申请指数环比 | 3月 | -- | -10.5% | -- | | 04/01 | 美国 | ADP就业变动指数 | 3月 | -- | 63k | 40k | | 04/01 | 美国 | 零售销售月环比 | 2月 | -- | -0.2% | 0.4% | | 04/01 | 美国 | 零售销售（除汽车）月环比 | 2月 | -- | 0.0% | 0.3% | | 04/01 | 美国 | 标普全球-美国制造业PMI | 3月最终值 | -- | 52.40 | -- | | 04/01 | 美国 | ISM制造业指数 | 3月 | -- | 52.40 | 52.30 | | 04/01 | 美国 | ISM支付价格 | 3月 | -- | 70.50 | -- | | 04/02 | 美国 | 贸易余额 | 2月 | -- | -$54.5b | -$66.0b | | 04/02 | 美国 | 周度首次申领失业救济人数 | 3月 | -- | 210k | -- | | 04/02 | 美国 | 持续领取失业救济人数 | 3月 | -- | 1819k | -- | | 04/03 | 中国 | RatingDog中国综合PMI | 3月 | -- | 55.40 | -- | | 04/03 | 中国 | RatingDog中国服务业PMI | 3月 | -- | 56.70 | 53.50 | | 04/03 | 美国 | 非农就业人数增减 | 3月 | -- | -92k | 51k | | 04/03 | 美国 | 制造业就业人数增减 | 3月 | -- | -12k | -- | | 04/03 | 美国 | 失业率 | 3月 | -- | 4.4% | 4.4% | | 04/03 | 美国 | 标普全球-美国服务业PMI | 3月最终值 | -- | 51.10 | -- | | 04/03 | 美国 | 标普全球-美国综合PMI | 3月最终值 | -- | 51.40 | -- | ## 恒生指数成分股表现（1/2） | 股票名称 | 代号 | 昨收盘价 | 涨幅(%) | 市盈率 | 明年市盈率预计 | 权益回报率(%) | |----------|------|----------|--------|--------|--------------|--------------| | 翰森制药 | 3692 | 35.48 | 7.26 | 33.47 | 29.39 | 17.35 | | 美的集团 | 300 | 83.80 | 6.82 | 12.82 | 10.73 | 19.98 | | 华润万象生活 | 1209 | 47.04 | 6.52 | 23.83 | 19.09 | 24.82 | | 中银香港 | 2388 | 42.80 | 5.57 | 11.28 | 10.12 | 11.51 | | 药明生物 | 2269 | 33.02 | 5.29 | 23.90 | 17.47 | 11.02 | | 农夫山泉 | 9633 | 46.92 | 3.81 | 29.32 | 23.26 | 44.23 | | 药明康德 | 2359 | 117.50 | 2.98 | 17.02 | 15.43 | 27.29 | | 李宁 | 2331 | 21.40 | 1.90 | 16.55 | 14.23 | 10.93 | | 建设银行 | 939 | 8.39 | 1.82 | 5.74 | 5.45 | 10.07 | | 工商银行 | 1398 | 6.86 | 1.78 | 5.97 | 5.72 | 9.82 | | 汇丰控股 | 5 | 125.80 | 1.78 | 13.31 | 9.03 | 12.29 | | 华润置地 | 1109 | 28.64 | 1.78 | 7.07 | 6.89 | 9.05 | | 康师傅-DR | 322 | 12.98 | 1.72 | 14.32 | 13.10 | 30.82 | | 中国银行 | 3988 | 4.97 | 1.64 | 5.55 | 5.75 | 9.37 | | 安踏体育 | 2020 | 75.70 | 1.14 | 13.65 | 11.86 | 21.31 | | 中国移动 | 941 | 79.15 | 1.02 | 11.03 | 10.23 | 9.84 | | 中国平安 | 2318 | 59.45 | 0.93 | 6.89 | 5.81 | 13.97 | | 中国人寿 | 2628 | 24.60 | 0.90 | 3.98 | 4.38 | 27.89 | | 新鸿基地产 | 16 | 129.20 | 0.86 | 17.01 | 15.02 | 3.59 | | 金沙中国有限公司 | 1928 | 16.49 | 0.86 | 19.01 | 12.30 | 73.68 | | 舜宇光学科技 | 2382 | 53.45 | 0.85 | 11.05 | 11.16 | 17.21 | | 百威亚太 | 1876 | 7.20 | 0.84 | 24.79 | 17.33 | 4.78 | | 中电控股 | 2 | 73.50 | 0.68 | 17.72 | 15.64 | 9.89 | | 中国生物制药 | 1177 | 5.89 | 0.68 | 39.88 | 19.08 | 7.48 | | 万洲国际 | 288 | 10.26 | 0.59 | 10.72 | 10.23 | 14.34 | | 周大福 | 1929 | 10.88 | 0.55 | 18.32 | 10.98 | 22.98 | | 领展房产基金 | 823 | 36.02 | 0.50 | - | 14.00 | -4.11 | | 腾讯控股 | 700 | 484.00 | 0.50 | 17.23 | 12.42 | 21.13 | | 紫金矿业 | 2899 | 34.36 | 0.41 | 15.54 | 9.12 | 31.83 | | 京东物流 | 2618 | 13.65 | 0.37 | 11.38 | 7.65 | 12.08 | | 中国联通 | 762 | 7.07 | 0.28 | 9.16 | 8.71 | 5.71 | | 香港中华煤气 | 3 | 7.10 | 0.28 | 23.28 | 21.26 | 9.74 | | 快手 | 1024 | 45.12 | 0.22 | 8.68 | 8.25 | 26.30 | | 京东集团 | 9618 | 113.20 | 0.18 | - | 7.18 | 8.45 | | 中信股份 | 267 | 11.82 | 0.17 | 5.17 | 4.77 | 7.63 | | 海尔智家 | 6690 | 20.72 | 0.10 | 8.74 | 7.24 | 16.97 | | 百度集团-SW | 9888 | 105.70 | 0.09 | - | 11.47 | 2.11 | | 比亚迪股份 | 1211 | 105.80 | 0.00 | 25.89 | 15.58 | 16.34 | | 招商银行 | 3968 | 49.28 | -0.24 | 7.61 | 6.90 | 13.44 | | 创科实业 | 669 | 102.10 | -0.29 | 19.85 | 14.60 | 17.99 | | 长江基建集团 | 1038 | 62.55 | -0.32 | 19.04 | 16.41 | 6.63 | | 港铁公司 | 66 | 31.98 | -0.44 | 12.98 | 17.96 | 7.63 | | 中国石油化工股份 | 386 | 4.49 | -0.44 | 14.76 | 8.83 | 3.95 | | 电能实业 | 6 | 61.05 | -0.49 | 20.85 | 1