> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会纪要20260428总结 ## 核心内容概览 本晨会纪要主要围绕食品饮料行业复苏、工业企业利润数据、财经新闻、A股市场表现及市场数据等几个方面进行分析，为投资者提供市场动态和投资建议。 --- ## 一、重点推荐 ### 1.1 食品饮料行业周报（2026/4/20-2026/4/26） - **周观点**：一季度延续复苏趋势，餐饮行业景气度底部回升。预计2026年餐饮消费将稳步复苏。 - **行业表现**： - 部分餐供企业一季度业绩亮眼，如千味央厨、安井食品。 - 燕京啤酒Q1归母净利润同比增长60.19%，大单品U8表现强劲，高端化进程加速。 - **投资建议**： - **困境反转方向**：关注餐饮供应链（燕京啤酒、安井食品、千味央厨）和乳业（优然牧业、现代牧业、新乳业、伊利股份、蒙牛乳业）。 - **新消费方向**：关注零食、茶饮、宠物等赛道，推荐呜呜很忙、万辰集团、盐津铺子、古茗、蜜雪集团、乖宝宠物、中宠股份。 - **风险提示**：宏观经济增长不及预期、竞争加剧、食品安全问题。 ### 1.2 2026年3月工业企业利润数据 - **事件回顾**：国家统计局发布3月工业企业利润数据，同比增长15.5%。 - **核心观点**： - 利润增速回升主要受低基数影响，且输入性涨价对上游行业影响显著。 - PPI回升未完全对冲工业生产增速回落，涨价传导不畅。 - 3月库存增速回落，验证1-2月受春节错位影响。 - **主要行业表现**： - **上游行业**：采矿业利润增长16.2%，有色金属冶炼和压延加工业增长1.2倍，化学原料和化学制品制造业增长54.5%。 - **中游行业**：化工利润增长明显，但造纸、橡胶塑料、纺织等增速回落。 - **下游行业**：多数行业利润承压，仅食品制造保持增长。 - **风险提示**：政策力度不及预期、需求恢复不及预期、地缘政治局势超预期、数据测算偏差。 --- ## 二、财经新闻 1. **中国1-3月工业企业利润增长15.5%**： - 营业收入同比增长5.0%，利润总额增长15.5%。 - 采矿业、有色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业表现较好。 - 非金属矿物制品业、汽车制造业、通用设备制造业等利润下滑。 2. **美国已收到伊朗谈判新方案**： - 新方案与之前三阶段框架相似，但伊朗尚未就美国要求达成一致。 3. **商务部回应欧盟《工业加速器法案》**： - 欧盟法案设置投资壁垒，中方将密切关注并可能采取反制措施。 4. **国家发改委禁止外资收购Manus项目**： - 该决定旨在保护国家安全和产业利益。 --- ## 三、A股市场评述 - **上证指数**：小幅震荡收红，收于4086点，涨幅0.16%。 - **深成指与创业板**：涨跌不一，深成指微涨0.37%，创业板小幅下跌0.52%。 - **技术分析**： - 上证指数短期均线多头排列尚未走弱，处于60日均线支撑位。 - 指数未能收复5日均线，短线或延续震荡。 - **板块表现**： - **涨势突出**：半导体、消费电子、自动化设备等板块涨幅居前。 - **跌幅明显**：白酒、小金属、光伏设备等板块回落调整。 - **资金流向**： - 大单资金净流入主要集中在半导体、消费电子、自动化设备等板块。 - 净流出集中在小金属、光伏设备、IT服务、通信设备等板块。 --- ## 四、市场数据 ### 表1：行业涨跌幅情况 | 行业 | 涨幅前五（%） | 行业 | 跌幅前五（%） | |--------------|---------------|--------------|---------------| | 半导体 | 4.23 | 白酒Ⅱ | -3.00 | | 消费电子 | 3.87 | 小金属 | -2.46 | | 化妆品 | 3.49 | 基础建设 | -1.94 | | 电视广播Ⅱ | 3.20 | 普钢 | -1.57 | | 商用车 | 3.04 | 航海装备Ⅱ | -1.46 | ### 表2：市场表现 | 项目 | 单位 | 收盘价 | 变化 | |--------------|--------------|--------------|----------| | 融资余额 | 亿元 | 27085 | +155.81 | | 逆回购到期量 | 亿元 | 5 | / | | 逆回购操作量 | 亿元 | 2185 | / | | 7天逆回购 | % | 1.4 | 0.00 | | 1年期LPR | % | 3 | / | | 5年期以上LPR | % | 3.5 | / | | DR001 | %,BP | 1.2386 | +1.98 | | DR007 | %,BP | 1.3611 | +3.54 | | 上证指数 | 点,% | 4086.34 | +0.16 | | 创业板指数 | 点,% | 3648.79 | -0.52 | | 恒生指数 | 点,% | 25925.65 | -0.20 | | 道琼斯工业指数 | 点,% | 49167.79 | -0.13 | | 标普500指数 | 点,% | 7173.91 | +0.12 | | 纳斯达克指数 | 点,% | 24887.10 | +0.20 | | 美元指数 | /,% | 98.4822 | -0.04 | | 美元/人民币(离岸) | /,BP | 6.8263 | -79.00 | | 欧元/美元 | /,% | 1.1721 | +0.02 | | 美元/日元 | /,% | 159.42 | +0.04 | --- ## 五、评级说明 - **市场指数评级**： - 看多：未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20%。 - 看平：未来6个月内沪深300指数波动幅度在-20%—20%之间。 - 看空：未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20%。 - **行业指数评级**： - 超配：未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10%。 - 其他评级：标配、低配。 - **公司股票评级**： - 买入、增持、中性、减持、卖出，分别对应不同幅度的相对表现。 --- ## 六、分析师声明与免责声明 - **分析师声明**：报告由具备执业资格的分析师撰写，独立、客观，不受第三方影响。 - **免责声明**：报告基于公开资料，不保证其真实性、准确性、完整性。仅供内部参考，不构成投资建议。 --- ## 七、资质声明 - 东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格。 --- ## 八、联系方式 - **联系人**：邓尧天 邮箱：dytian@longone.com.cn - **证券分析师**： - 姚星辰：yxc@longone.com.cn - 王洋：wangyang@longone.com.cn - 吴康辉：S0630525060001 - **东海证券研究所**： - **上海**：上海市浦东新区东方路1928号 东海证券大厦 - **北京**：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F - **联系方式**： - 座机：（8621）20333275 / （8610）59707105 - 手机：18221959689 - 传真：（8621）50585608 / （8610）59707100 - 邮编：200215 / 100089 - 网址：Http://www.longone.com.cn