> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锰硅早报总结（2026-08-04） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的锰硅市场早报，内容涵盖锰硅期货走势分析、供需情况、成本结构、库存变化、进出口数据及利润分布等多个方面，整体市场情绪偏空，价格预计震荡运行。 --- ## 主要观点 ### 1. 锰硅2609合约走势分析 - **基本面**：整体较弱，硅锰开工率小幅下降，锰矿库存高企，合金厂对矿价持续打压，市场出现低价成交现象，成本端存在进一步下移的风险。 - **需求端**：铁水产量降至235万吨的低位，螺纹产量约为205万吨，需求支撑不足。 - **供应端**：北方合金产量仍在减少，但随着成本下降，后续增产可能性存在。 - **市场预期**：本周锰硅价格预计震荡运行，SM2609合约价格区间为5550-5700元/吨。 ### 2. 基差情况 - 现货价格为5600元/吨，09合约基差为-2元/吨，现货贴水期货，市场情绪偏中性。 ### 3. 库存情况 - 全国63家独立硅锰企业样本库存为372800吨。 - 全国50家钢厂库存平均可用天数为17.08天，库存水平中性。 ### 4. 盘面与持仓 - MA20线下，09合约期价收于MA20下方，技术面偏空。 - 主力持仓净空，空头增仓，市场情绪偏空。 --- ## 关键信息 ### 一、供应情况 - **产能**：相关图表显示锰硅产能分布情况。 - **产量**： - 年度产量趋势图反映整体供应变化。 - 周度、月度及开工率数据表明供应端仍处于调整阶段。 - 内蒙古、宁夏、贵州月度产量及日均产量图显示区域供应动态。 - **地区产量**：内蒙古、宁夏、贵州为主要产区，产量变化对市场影响较大。 ### 二、需求情况 - **钢招**：相关图表展示钢厂采购情况。 - **采购价格**：钢招采购价格图反映市场议价能力。 - **铁水与盈利**：日均铁水产量和盈利情况图显示需求疲软及利润空间有限。 ### 三、成本分析 - **锰矿进口量**：图表显示锰矿进口趋势。 - **港口库存与可用天数**：锰矿港口库存高，可用天数较长，市场供应压力较大。 - **高品矿港口库存**：高品位锰矿库存情况显示市场对优质资源的依赖。 - **天津港锰矿价格**：价格走势图反映锰矿成本变化趋势。 - **地区成本**：图表展示不同地区锰矿成本差异，成本结构对价格形成支撑或压力。 ### 四、利润分析 - **地区利润**：图表显示不同地区锰硅利润分布，反映市场盈利状况。 --- ## 风险提示 - 本报告基于公开资料和实地调研，仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者应独立判断，不依赖报告内容作出决策。 - 本报告内容未经大越期货书面授权，不得擅自更改、传播或用于其他用途。 --- ## 联系方式 - **公司地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：0575-88333535 - **邮箱**：dyqh@dyqh.info --- ## 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司，未经书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处，并不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。