> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本报告提供了多个金融品种的期现价差、跨期价差、跨品种价差及其历史分位数信息，用于分析市场走势和相对估值。数据来源为Wind和广发期货研究所，报告强调了信息仅供参考，不构成投资建议。 ## 期现价差分析 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|--------|--------------|----------------|----------------| | IF期现价差 | -6.19 | 6.41 | 86.40% | 51.40% | | IH期现价差 | -7.29 | 1.91 | 50.40% | 29.80% | | IC期现价差 | -12.00 | 17.51 | 88.10% | 65.20% | | IM期现价差 | -13.75 | 16.45 | 90.00% | 76.90% | - **IF期现价差**最新值为-6.19，较前一日上涨6.41，处于历史1年分位数的86.40%，全历史分位数的51.40%。 - **IH期现价差**最新值为-7.29，较前一日上涨1.91，历史1年分位数为50.40%，全历史分位数为29.80%。 - **IC期现价差**最新值为-12.00，较前一日上涨17.51，历史1年分位数为88.10%，全历史分位数为65.20%。 - **IM期现价差**最新值为-13.75，较前一日上涨16.45，历史1年分位数为90.00%，全历史分位数为76.90%。 ## 跨期价差分析 ### IF跨期价差 | 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|--------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -27.80 | -0.60 | 33.60% | 17.10% | | 季月-当月 | -90.20 | -1.20 | 25.00% | 10.30% | | 远月-当月 | -163.40| -1.00 | 15.90% | 7.70% | | 季月-次月 | -62.40 | -0.60 | 17.60% | 8.40% | | 远月-次月 | -135.60| -0.40 | 11.00% | 6.20% | | 远月-季月 | -73.20 | 0.20 | 24.50% | 6.70% | ### IH跨期价差 | 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|--------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -21.00 | -2.00 | 13.90% | 11.40% | | 季月-当月 | -66.00 | -2.40 | 0.40% | 3.80% | | 远月-当月 | -111.00| -7.20 | 0.40% | 3.00% | | 季月-次月 | -45.00 | -0.40 | 0.80% | 3.00% | | 远月-次月 | -90.00 | -5.20 | 0.40% | 2.80% | | 远月-季月 | -45.00 | -4.80 | 1.60% | 2.30% | ### IC跨期价差 | 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|--------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -69.00 | 2.00 | 22.90% | 9.60% | | 季月-当月 | -214.60| -5.60 | 22.10% | 9.90% | | 远月-当月 | -404.80| -6.60 | 12.20% | 4.80% | | 季月-次月 | -145.60| -7.60 | 22.90% | 11.60% | | 远月-次月 | -335.80| -8.60 | 15.90% | 5.50% | | 远月-季月 | -190.20| -1.00 | 17.20% | 3.60% | ### IM跨期价差 | 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|--------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -73.60 | 0.20 | 15.00% | 18.10% | | 季月-当月 | -233.80| 0.40 | 30.00% | 14.90% | | 远月-当月 | -448.00| 1.00 | 30.00% | 10.10% | | 季月-次月 | -160.20| 0.20 | 30.00% | 14.50% | | 远月-次月 | -374.40| 0.80 | 30.00% | 9.10% | | 远月-季月 | -214.20| 0.60 | 15.00% | 11.10% | ## 跨品种价差分析 | 跨品种组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|------------|--------------|----------------|----------------| | 中证500/沪深300 | 1.6968 | -0.0020 | 44.60% | 76.70% | | 中证500/上证50 | 2.6574 | -0.0117 | 41.30% | 79.30% | | 沪深300/上证50 | 1.5661 | -0.0050 | 50.00% | 95.10% | | 中证1000/沪深300 | 1.6682 | -0.0045 | 46.30% | 61.30% | | IC/IF | 1.6965 | -0.0006 | 47.90% | 90.90% | | IC/IH | 2.6599 | -0.0075 | 45.90% | 90.50% | | IF/IH | 1.5679 | -0.0039 | 54.00% | 91.90% | | IM/IF | 1.6675 | -0.0033 | 33.60% | 33.60% | ## 基差与跨期价差分析 ### 基差 | 品种 | IRR(%) | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |------------|--------|--------|--------------|------------------| | TS基差 | 1.1500 | 0.0152 | -0.0056 | 9.80% | | TF基差 | 1.2662 | 0.0667 | -0.0063 | 30.80% | | T基差 | 1.2470 | 0.0801 | 0.0118 | 41.70% | | TL基差 | 0.1974 | 0.7585 | 0.3906 | 5.40% | ### TS跨期价差 | 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |------------|--------|--------------|------------------| | 当季-下季 | 0.0200 | -0.0100 | 31.20% | | 当季-隔季 | 0.0340 | -0.0100 | 29.00% | | 下季-隔季 | 0.0140 | 0.0000 | 25.90% | ### TF跨期价差 | 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |------------|--------|--------------|------------------| | 当季-下季 | -0.0400| -0.0900 | 21.70% | | 当季-隔季 | 0.0150 | -0.0750 | 25.30% | | 下季-隔季 | 0.0900 | 0.0150 | 34.60% | ### T跨期价差 | 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |------------|--------|--------------|------------------| | 当季-下季 | 0.0700 | -0.0150 | 31.40% | | 当季-隔季 | 0.1600 | -0.0050 | 31.70% | | 下季-隔季 | 0.0900 | 0.0100 | 32.80% | ### TL跨期价差 | 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |------------|--------|--------------|------------------| | 当季-下季 | -0.2300| -0.1900 | - | | 当季-隔季 | 0.0900 | -0.1900 | - | | 下季-隔季 | 0.3200 | 0.0000 | - | ## 跨品种价差 | 跨品种组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |--------------|------------|--------------|------------------| | TS-TF | -3.8720 | -0.0100 | 1.80% | | TS-T | -6.8370 | -0.0050 | 1.10% | | TF-T | -2.9650 | 0.0050 | 0.50% | | TS-TL | -13.6420 | 0.1200 | - | | TF-TL | -9.7700 | 0.1300 | - | | T-TL | -6.8050 | 0.1250 | - | ## 关键信息总结 - **期现价差**普遍为负值，表明期货价格低于现货价格，但不同品种变化幅度不一。 - **跨期价差**多数为负值，显示远期合约价格低于近期合约，但分位数显示部分价差处于历史较低水平。 - **跨品种价差**整体呈现负值，反映不同指数或合约之间的相对估值差异，其中部分价差处于较低百分位数。 - **基差**为负值，且多数处于较低百分位数，说明期货价格相对于现货价格偏高或偏低。 - 数据来源为Wind和广发期货研究所，报告强调信息仅供参考，不构成投资建议。 ## 注意事项 - 期现价差和跨期价差均基于期货主力合约收盘价计算。 - 分位数1为最近一年的百分位数，分位数2为期货上市以来的百分位数。 - 报告包含免责声明，提醒投资者注意风险。