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黑色金属日报摘要（2025年11月5日）

期货市场

• 主力合约价格：RB2601热卷结算价3044元/吨（-1.03%），RB2605热卷7512元/吨（-1.40%）；HC2601（热卷）结算价3126元/吨（-2.40%），HC2605结算价3172元/吨（-1.43%）。
• 基差情况：主力合约基差数据显示，基差变化不大，小幅波动。
• 跨月价差：RB2601与RB2605价差为-64元/吨，HC2601与HC2605价差为-7元/吨，显示短期多空交织，但市场相对强势。

现货市场

• 钢筋价格：RE华菱钢铁第三轮涨价落地，钢价持续下跌，现货价格承压。
• 铁矿石价格：黑色金属数据日报显示，铁矿石价格维持高位，运行区间为200-3202元/吨。
• 基差与利润价差：主力合约基差与利润价差变化较小，焦炭盘面利润与焦化盘面利润调整待观察。

市场分析

• 认为当前市场单边变化较小，未来仍需关注宏观情绪及产业政策变化。钢厂具备一定利润，价格变动不大。
• 铁矿石短期区间运行，提示因环保检查（如河北地区）继续补库。
• 铁矿石上方压力明显，建议等待套利机会，中期客户以低多操作为主。

投资建议

• 建议短期以观望为主，等待期现货正套入场时机。

投资咨询资格

证监许可[2012]31号。

投资顾问执业证号

• KEM F0286636 Z0010820
• F3051824 Z0015761
• F03094002 20020036
• B F03117750 20022680