20250514-中邮证券-金工周报_AI动态汇总-英伟达Llama-Nemotron模型表现优异_小米Mi-BRAG智能引擎亮相_26页

证券研究报告总结如下：

1. AI重点要闻

   • 英伟达发布开源模型Llama-Nemotron，包含LN-Nano8B、LN-Super49B、LN-Ultra253B三个版本。其中LN-Ultra253B全面超越DeepSeek-R1，通过五阶段训练：神经架构搜索（NAS）、垂直压缩与FFN融合、知识蒸馏与继续预训练、监督微调（SFT）和大规模强化学习。Puzzle框架优化模型推理效率，FFNFusion技术减少序列深度并提升计算资源利用率。
   • 小米推出Mi-BRAG智能引擎，解决传统大模型知识更新成本高、数据泄露风险等问题。支持多文档格式解析、多模态问答及细粒度溯源，已在SuperCLUE-RAG评测中取得第一，任务完成平均长度达433，接近满分500，优于VLA模型。
   • 星动纪元联合清华开源AIGC机器人大模型VPP，基于视频扩散模型实现文本指令视频动作生成。两阶段学习框架将预测时间缩短至150ms以内，控制频率超50Hz，在CalvinABC-D和Real-WorldDexterousHand任务中表现突出。
   • 华为与清华合作开发园区网络智能体，通过iMasterNCE-CampusInsight系统实现网络状态数字孪生，结合DeepSeek大模型支持自然语言交互。系统可定位网络故障、优化频段和功率，提升运维效率并降低门槛。

2. 企业动态

   • Mistral发布Medium3大模型，参数规模适中，成本显著低于ClaudeSonnet37（输入0.4美元/百万Token，输出2美元/百万Token），在编程、STEM等任务中表现优异，且API和部署成本优于DeepSeekv3。
   • 阿里开源ZeroSearch大模型搜索引擎，通过强化学习框架提升搜索能力。70亿参数模型在NQ等数据集上达成3306搜索得分，140亿参数模型达3397，超越谷歌搜索（3247）。

3. AI行业洞察

   • 腾讯优化DeepEP通信框架，提升MoE和EP模型性能，在RoCE网络环境下吞吐量提升100%，IB网络提升30%，支持低精度运算（FP8）。
   • Anysphere完成9亿美元融资，估值达90亿美元，与Cursor等AI编程工具竞争加剧，OpenAI亦有收购意向。

4. 技术前沿

   • RepliBench评估大模型“自我复制”能力，包含20个任务家族、65个子任务，测试AI获取计算资源、窃取模型权重、部署新设备及持久化驻留等能力。当前模型在15个任务中pass@10得分超50%，但受制于身份验证、权重外泄等技术瓶颈。

5. 风险提示

   • 报告基于历史数据，存在政策和市场环境变化导致失效风险。历史信息不构成未来预测，投资需谨慎。中邮证券具备证券投资咨询资质，信息来源于公开资料，不保证准确性，报告结论不受其他部门或利益相关方影响。