20240130-东吴证券-保隆科技-603197.SH-2023年业绩预告点评_全年利润同比高增_新产品+新客户加速落地_3页_443kb

保隆科技2023年业绩预告总结

业绩预告
保隆科技（603197）发布2023年全年业绩预告，预计归母净利润在36亿至43亿元之间，同比增长68%至101%；扣非归母净利润预计28亿至35亿元，同比增长236%至320%。公告指出，业绩不及预期，主要由于四季度股权激励费用和资产减值导致表观业绩承压，但实际经营情况稳定。

新产品与新客户进展
公司加强与蔚来、理想等新势力主机厂合作，新产品在更多车型上落地。国际化推进，获得全球知名车企电池包连接铜排定点和轮速传感器全球项目定点，同时空气悬架供气单元获多家车企定点，底盘产品如CDC减震器处于B样开发阶段。

财务预测调整
维持2023-2025年营收预测（6,347亿、7,810亿、9,504亿元），同比增长33%、23%、22%；但下调归母净利润预测至394亿、570亿、726亿元（原446亿、622亿、781亿元），同比增长84%、45%、27%。PE从23倍下调至16倍，维持“买入”评级，基于稳定表观业绩和新产品推广。

风险与展望
风险包括下游需求复苏不及预期、新产品落地缓慢以及价格战影响。投资评级维持“买入”，重点关注新产品和国际扩张潜力。