20240913-瑞达期货-棉花（纱）市场周报_基本面仍偏空_棉价仍弱势运行_22页_2mb

近期郑棉主力合约2501周度涨幅约0.63%，美棉12月合约周度涨幅约0.386%，但基本面仍偏空。国内新疆产区棉桃坐桃良好，预期新年度增产，但下游订单乏力，棉纱销售缓慢，部分工厂限产，导致供强需弱态势持续。美国棉花出口签约和装运量环比下降，但美农报告下调全球库存和产量预估，短暂支撑外棉价格。进口棉供应增加，商业库存上升。需求端，纺织服装出口同比增长1%，但服装出口下降，终端消费疲软。

期货市场持仓显示净空头增加，郑棉和棉纱前二十名净持仓为负，仓单维持低位。郑州棉花期货仓单7397张，棉纱仓单53张。价差方面，1-5合约价差负值，棉纱与棉纱期货基差偏大。仓单和基差变化反映市场供需矛盾。

未来需关注外棉价格波动、国内需求恢复及库存去化情况。短期棉价或低位运行，操作建议偏空，避免追高。关联市场如期权隐含波动率上升，股市如新农开发市盈率变化，但对棉市影响有限。总体而言，基本面支撑不足，棉价维持弱势。