20260305-德邦证券-策略点评_市场超4000只个股上涨_5页_649kb

策略点评总结

核心内容概览

2026年3月5日，A股市场整体回暖，上证指数重回4100点，超4000只个股上涨，显示市场赚钱效应显著回升。股票市场中，成长板块表现强劲，而资源品板块出现回调。国债期货市场小幅下跌，商品指数微涨，但原油和欧线期货因地缘政治因素出现大幅波动。

主要观点

1. 股票市场：普涨格局，成长板块领涨

• 市场表现：上证指数上涨0.64%，深证成指上涨1.23%，创业板指领涨1.66%，万得全A指数上涨1.08%。
• 板块表现：成长板块全面走强，通信、电力设备及新能源、电子、计算机、传媒等板块涨幅居前；资源品板块如农林牧渔、石油石化、有色金属、煤炭等出现回调。
• 市场情绪：全市场成交额2.41万亿元，较前一日小幅放量1%，市场风险偏好有所回升。
• 影响因素：伊朗否认封锁霍尔木兹海峡，导致布伦特原油价格回落，相关资源股回调；同时，政府工作报告发布，推动市场对春季行情的持续预期。

2. 债券市场：短期震荡，流动性稳定

• 国债期货走势：30年期TL2606下跌0.05%，10年期T2606下跌0.03%，5年期TF2606下跌0.03%，2年期TS2603下跌0.02%。
• 资金面情况：央行净回笼2975亿元，但通过逆回购操作维持流动性稳定，显示短期资金供需宽松，跨月后资金压力缓解。
• 市场预期：两会期间政策持续发力，传递稳增长信号，国债期货市场短期或维持震荡。

3. 商品市场：地缘政治主导，波动加剧

• 商品指数表现：南华商品指数上涨0.15%，能源化工板块领涨，烧碱、原油、纯苯涨幅显著。
• 重点品种波动：原油期货盘中一度涨停，但尾盘跳水，最终上涨6.43%；集运指数（欧线）期货盘中暴涨19.52%，但收盘下跌3.42%。
• 地缘因素影响：美伊冲突持续发酵，伊朗对霍尔木兹海峡的控制权成为影响能源价格的关键变量，市场对冲突升级保持高度警惕。

关键信息

交易热点追踪

投资思路总结

• 权益市场：市场回暖，但需关注国际地缘政治变化，油价、运费等高频数据对相关品种走势影响较大。
• 债市：央行精准操作维持流动性稳定，两会释放稳增长信号，国债期货短期或震荡运行。
• 商品市场：地缘政治风险仍是主要影响因素，需密切关注伊朗封锁霍尔木兹海峡及美国军事行动进展。

风险提示

• 国际地缘政治变化
• 反内卷进展不及预期
• 国际大宗品价格波动

分析师与研究助理简介

• 程强：德邦证券研究所所长、首席经济学家，博士，CFA，CPA，具备丰富的宏观经济与市场分析经验。
• 翟堃：能源开采&有色金属行业首席分析师，8年证券研究经验，曾获多项行业奖项，擅长从库存周期角度把握市场节奏。

投资评级说明

法律声明

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