> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色金属日报总结 ## 核心内容 本报告为黑色金属市场分析，主要聚焦焦煤与焦炭期货及现货价格、仓单成本、基差及运输价格等方面，由研究员郭超发布，提供市场研判与交易策略建议。 ## 主要观点 1. **期货价格走势**： - 焦煤与焦炭期货今日价格整体下跌，近月合约跌幅大于远月合约。 - 焦煤主力合约（JM01）今日价格为1663.5元/吨，较昨日下跌30.5元/吨。 - 焦炭主力合约（J01）今日价格为2181.5元/吨，较昨日下跌20.5元/吨。 - 期货价格波动较大，市场情绪与资金动向对行情影响显著。 2. **现货价格情况**： - 焦煤现货价格多数保持稳定，仅蒙5原煤（口岸）下跌30元/吨，蒙5精煤（唐山）上涨380元/吨。 - 焦炭现货价格中，山西产地干熄焦炭价格稳定，但港口准一级（干熄）价格下跌60元/吨。 - 澳煤价格有所上涨，其中峰景澳煤（美元）上涨3美元/吨。 3. **仓单成本**： - 焦煤仓单成本方面，2026年合约山西煤为2304元/吨，蒙5为1946元/吨，澳煤为2105元/吨。 - 2027年合约山西煤为2384元/吨，蒙5为2086元/吨，澳煤为2245元/吨。 - 焦炭仓单成本方面，日照港准一级（干熄）为2180元/吨，山西吕梁准一级（干熄）为2250元/吨。 4. **基差分析**： - 焦煤基差显示，山西煤与蒙5基差分别为720元/吨、422元/吨，澳煤基差为582元/吨。 - 焦炭基差方面，港口现货（干熄）基差为-2元/吨，山西厂库基差为69元/吨、126元/吨、180元/吨。 5. **运输价格**： - 双焦汽运价格整体稳定，介休→丰南区、孝义→古冶区等线路运输价格均未变动。 ## 关键信息 ### 交易策略建议 - **单边策略**：当前市场高位震荡，波动性大，建议以观望为主，亦可轻仓追空。 - **套利策略**：暂不建议参与套利操作。 - **期权策略**：有库存的产业客户可逢高卖出虚值看涨期权。 ### 市场研判 - 蒙煤通关恢复预期增强，带动市场情绪波动。 - 虽然供给端偏紧，但需警惕供给边际好转与钢材需求未明显改善的利空。 - 市场行情受资金与情绪影响较大，趋势性不强，确定性降低，参与难度增加。 ### 重要资讯 1. **进口蒙煤市场**： - 蒙煤价格涨跌互现，市场成交一般，终端企业按需拿货。 - 蒙5#原煤价格为1728元/吨，蒙5#精煤价格为1966元/吨，蒙4#原煤价格为1680元/吨，蒙3#精煤价格为1906元/吨，1/3焦原煤价格为1200元/吨。 - 唐山蒙5#精煤价格为2180元/吨，塔克什肯口岸新北主焦精煤价格为1500元/吨。 2. **国内焦煤供应**： - 山西长治沁源地区煤矿预计少量出煤，其他地区复产仍受检查、安全及超产等因素影响。 - 截至9月2日，全省停产炼焦煤煤矿共46座，涉及产能4930万吨，较昨日减少1座，相比5月25日减少73座。 ## 附图说明 报告附有12张图表，涵盖焦煤与焦炭价格走势、运输价格、基差分析等内容，数据来源包括银河期货与Mysteel。 ## 其他信息 - **作者承诺**：郭超研究员承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得任何报酬。 - **免责声明**：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因此导致的损失负责。 - **联系方式**：报告由银河期货有限公司研究所发布，联系方式包括北京与上海办公地址及官网网址。