> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货价差日报总结 ## 核心内容 本报告为广发期货研究所发布的股指期货价差日报，涵盖IF、IH、IC、IM四个股指期货品种的期现价差与跨期价差，以及部分跨品种比值数据。数据更新至2026年4月3日，内容主要反映各品种价格变动情况、历史分位数及市场趋势分析。 --- ## 主要观点 ### 1. **期现价差** - **IF期现价差**：最新值为-88.71，较前一日下降10.85，处于历史1年分位数1.20%，全历史分位数1.90%。 - **IH期现价差**：最新值为-25.85，较前一日下降0.86，处于历史1年分位数5.70%，全历史分位数4.20%。 - **IC期现价差**：最新值为-195.69，较前一日下降11.40，处于历史1年分位数2.80%，全历史分位数0.30%。 - **IM期现价差**：最新值为-251.82，较前一日下降6.26，处于历史1年分位数20.00%，全历史分位数0.70%。 整体来看，IC和IM期现价差跌幅较大，而IF和IH的跌幅相对较小。 ### 2. **跨期价差** - **IF跨期价差**： - 次月-当月：-23.20，较前一日下降2.80，处于历史1年分位数21.30%，全历史分位数19.50%。 - 季月-当月：-65.40，较前一日下降7.60，处于历史1年分位数20.90%，全历史分位数17.00%。 - 远月-当月：-147.20，较前一日下降6.00，处于历史1年分位数2.80%，全历史分位数8.40%。 - 季月-次月：-42.20，较前一日下降4.80，处于历史1年分位数12.70%，全历史分位数15.90%。 - 远月-次月：-124.00，较前一日下降3.20，处于历史1年分位数3.60%，全历史分位数7.50%。 - 远月-季月：-81.80，较前一日上升1.60，处于历史1年分位数4.50%，全历史分位数3.70%。 - **IH跨期价差**： - 次月-当月：-6.00，较前一日下降1.60，处于历史1年分位数25.80%，全历史分位数30.60%。 - 季月-当月：-21.40，较前一日下降1.80，处于历史1年分位数19.60%，全历史分位数23.30%。 - 远月-当月：-67.40，较前一日下降6.00，处于历史1年分位数0.40%，全历史分位数9.30%。 - 季月-次月：-15.40，较前一日下降0.20，处于历史1年分位数9.40%，全历史分位数18.20%。 - 远月-次月：-61.40，较前一日下降4.40，处于历史1年分位数0.40%，全历史分位数7.60%。 - 远月-季月：-46.00，较前一日下降4.20，处于历史1年分位数0.40%，全历史分位数2.50%。 - **IC跨期价差**： - 次月-当月：-55.20，较前一日下降8.80，处于历史1年分位数48.30%，全历史分位数20.40%。 - 季月-当月：-157.60，较前一日下降13.40，处于历史1年分位数53.60%，全历史分位数23.80%。 - 远月-当月：-328.00，较前一日下降21.00，处于历史1年分位数34.40%，全历史分位数15.30%。 - 季月-次月：-102.40，较前一日下降4.60，处于历史1年分位数57.30%，全历史分位数26.50%。 - 远月-次月：-272.80，较前一日下降12.20，处于历史1年分位数31.10%，全历史分位数15.30%。 - 远月-季月：-170.40，较前一日下降7.60，处于历史1年分位数30.70%，全历史分位数10.20%。 - **IM跨期价差**： - 次月-当月：-78.00，较前一日下降13.20，处于历史1年分位数15.00%，全历史分位数10.80%。 - 季月-当月：-203.00，较前一日下降14.80，处于历史1年分位数50.00%，全历史分位数17.90%。 - 远月-当月：-420.20，较前一日下降15.40，处于历史1年分位数45.00%，全历史分位数10.50%。 - 季月-次月：-125.00，较前一日下降1.60，处于历史1年分位数50.00%，全历史分位数23.10%。 - 远月-次月：-342.20，较前一日下降2.20，处于历史1年分位数50.00%，全历史分位数10.20%。 - 远月-季月：-217.20，较前一日下降0.60，处于历史1年分位数45.00%，全历史分位数6.50%。 ### 3. **跨品种比值** - **中证500/沪深300**：比值为1.6980，较前一日下降0.0143，处于历史1年分位数79.00%，全历史分位数76.50%。 - **中证500/上证50**：比值为2.6653，较前一日下降0.0268，处于历史1年分位数80.70%，全历史分位数81.40%。 - **沪深300/上证50**：比值为1.5696，较前一日下降0.0026，处于历史1年分位数93.40%，全历史分位数98.40%。 - **中证1000/沪深300**：比值为1.7021，较前一日下降0.0134，处于历史1年分位数77.40%，全历史分位数65.00%。 - **IC/IF**：比值为1.6878，较前一日下降0.0131，处于历史1年分位数79.00%，全历史分位数96.30%。 - **IC/IF**：比值为2.6205，较前一日下降0.0307，处于历史1年分位数79.00%，全历史分位数96.30%。 - **IF/IF**：比值为1.5526，较前一日下降0.0061，处于历史1年分位数91.80%，全历史分位数98.50%。 - **IM/IF**：比值为1.6791，较前一日下降0.0112，处于历史1年分位数70.40%，全历史分位数70.40%。 --- ## 关键信息 - **期现价差**：各股指期货品种的期现价差均呈负值，表明现货价格高于期货价格，且大部分品种价差较前一日有所收窄。 - **跨期价差**：跨期价差整体呈负值，显示远期合约价格低于近期合约，且多数价差处于历史较高分位数。 - **跨品种比值**：中证500/沪深300比值处于较高水平，IC/IF比值则相对较低，表明市场对IC合约的相对估值较低。 - **市场建议**：投资者需关注黄金ETF持仓变化，清明假期需警惕中东局势对市场的影响，建议仓位管理或使用衍生品对冲风险。 --- ## 免责声明 本报告数据来源于Wind和广发期货研究所，仅供参考，不构成投资建议。报告内容不保证信息的准确性和完整性，不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者应自行决策，风险自担。本报告版权归广发期货所有，未经书面许可，不得复制、发布或引用。 --- ## 贵金属期现日报总结 ### 1. **国内期货收盘价** - **AU2606合约**：收盘价1023.78，较前一日下跌2.79%，单位为元/克。 - **AG2606合约**：收盘价17621，较前一日下跌6.86%，单位为元/千克。 - **PT2606合约**：收盘价486.90，较前一日下跌4.39%，单位为元/克。 - **PD2606合约**：收盘价362.85，较前一日下跌3.37%，单位为元/克。 ### 2. **外盘期货收盘价** - **COMEX黄金主力合约**：收盘价4702.70，较前一日下跌1.71%，单位为美元/盎司。 - **COMEX白银主力合约**：收盘价73.17，较前一日下跌2.70%，单位为美元/盎司。 - **NYMEX铂金主力合约**：收盘价1999.90，较前一日上涨1.75%，单位为美元/盎司。 - **NYMEX钯金主力合约**：收盘价1515.00，较前一日上涨2.26%，单位为美元/盎司。 ### 3. **现货价格** - **伦敦金**：现值4676.86，较前一日下跌1.71%，单位为美元/盎司。 - **伦敦银**：现值73.01，较前一日下跌2.73%，单位为美元/盎司。 - **现货铂金**：现值1910.00，较前一日下跌2.55%，单位为美元/盎司。 - **现货钯金**：现值1503.00，较前一日上涨2.11%，单位为美元/盎司。 - **上金所黄金T+D**：现值1026.49，较前一日下跌1.90%，单位为元/克。 - **上金所白银T+D**：现值17680，较前一日下跌5.27%，单位为元/千克。 - **上金所铂金9995**：现值485，较前一日下跌3.26%，单位为元/克。 ### 4. **基差** - **黄金TD-沪金主力**：基差为2.71，较前一日上涨9.56%，处于历史1年分位数46.10%。 - **白银TD-沪银主力**：基差为59，较前一日上涨314，处于历史1年分位数60.60%。 - **伦敦金-COMEX金**：基差为3.66，较前一日上涨0.74%，处于历史1年分位数99.20%。 - **伦敦银-COMEX银**：基差为-0.05，较前一日上涨0.02，处于历史1年分位数59.70%。 ### 5. **比价** - **COMEX金/银**：比值为64.27，较前一日上涨1.02%，单位为/。 - **上期所金/银**：比值为58.10，较前一日上涨4.36%，单位为/。 - **NYMEX铂/钯**：比值为1.32，较前一日下跌0.50%，单位为/。 - **广期所铂/钯**：比值为1.34，较前一日下跌1.06%，单位为/。 ### 6. **利率与汇率** - **10年期美债收益率**：现值4.31，较前一日下跌0.50%，单位为%。 - **2年期美债收益率**：现值3.79，较前一日下跌0.50%，单位为%。 - **10年期TIPS国债收益率**：现值1.97，较前一日下跌2.50%，单位为%。 - **美元指数**：现值100.01，较前一日上涨0.46%，单位为/。 - **离岸人民币汇率**：现值6.8895，较前一日上涨0.15%，单位为/。 ### 7. **库存与持仓** - **上期所黄金库存**：现值107643，较前一日上涨0.94%，单位为千克。 - **上期所白银库存**：现值338180，较前一日上涨4.60%，单位为千克。 - **COMEX黄金库存**：现值31179589，较前一日下跌1.12%，单位为盎司。 - **COMEX白银库存**：现值327659954，较前一日无变化，单位为盎司。 - **COMEX黄金注册仓单**：现值16365247，较前一日下跌0.96%，单位为盎司。 - **COMEX白银注册仓单**：现值76420296，较前一日无变化，单位为盎司。 - **SPRD黄金ETF持仓**：现值1051，较前一日无变化，单位为吨。 - **SLV白银ETF持仓**：现值15264，较前一日下跌0.05%，单位为吨。 --- ## 贵金属市场观点 - **黄金**：价格阶段支撑在4500美元，需关注黄金ETF持仓变化及中东局势对市场的潜在影响。 - **白银**：短期美伊战争对白银仍有冲击，但影响程度边际递减，阶段支撑在60-65美元附近。 - **铂金**：价格在1850-2000美元区间波动，建议关注其持仓情况。 - **钯金**：价格在1400-1600美元区间波动，基本面相对较弱，建议继续持有铂钯比。 --- ## 免责声明 本报告数据来源于Wind和广发期货研究所，仅供参考，不构成投资建议。报告内容不保证信息的准确性和完整性，不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者应自行决策，风险自担。本报告版权归广发期货所有，未经书面许可，不得复制、发布或引用。