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彩票题材再次受到关注，体彩行业拓展未来空间

核心内容

本报告为传媒行业2014年4月第1周周报，重点分析了全球及国内传媒行业动态、A股上市公司重要动态以及市场热点变化。分析师蒋昊乐认为，2014年传媒行业的热点将集中在互联网金融、手游、彩票、智能电视等板块，整体行业评级由“中性”调整为“看好”，并重点推荐了掌趣科技、中体产业、华录百纳、华策影视、蓝色光标等公司。

主要观点

• 行业整体表现：本周传媒行业指数上涨0.11%，跑输沪深300指数1.45%。其中，影视动漫和网络服务板块涨幅较大，分别为4.83%和2.15%；而有线运营板块因上海国企改革预期不明朗，整体表现不佳，跌幅达-7.30%。
• 政策利好推动行业：财政部发布《关于发行中国体育彩票单场胜负过关游戏的通知》，推动体彩行业内容创新，拓展市场空间，带动彩票板块集体上涨。涉及彩票业务的个股如中体产业、人民网、粤传媒表现突出。
• 行业热点集中：分析师认为，2014年传媒行业将继续聚焦互联网金融、手游、彩票、智能电视等板块，政策利好和互联网相关题材将成为个股上涨的催化剂。
• 并购整合趋势明显：多家A股公司通过并购扩大业务版图，如华录百纳拟25亿收购蓝色火焰，蓝色光标1.4亿收购美广互动广告，奥飞动漫核准收购上海方寸科技和北京爱乐游，顺荣股份继续推进对三七玩的收购。

关键信息

全球市场动态

1. 美国4D影院建设：美国首家4D影院即将建成，提供风、雨、雾等动态效果，提升观影体验。
2. 美国电视业并购潮：Dish Network与DirecTV即将合并，推动行业整合，以应对在线视频服务的冲击。
3. 谷歌开设实体店：谷歌计划在纽约开设首家实体零售店，但面临用户服务和售后方面的挑战。
4. 微软免费策略：微软宣布对9英寸以下设备实行免费策略，以挑战谷歌和苹果的移动操作系统市场。

国内市场动态

1. 票房市场平淡：2014年第13周内地周票房约3.2亿，同比下降18%。
2. 医药支付布局：腾讯和阿里在医药支付领域布局，推动药店O2O业务发展。
3. 娱乐宝首日热销：阿里巴巴推出的娱乐宝平台首日发售超10万人参与，成为“电影投资人”。
4. 体彩彩种创新：财政部推动体彩行业内容创新，推出单场胜负过关游戏，覆盖多项体育赛事，预计未来将吸引更多彩民参与。

A股上市公司重要动态

• 华录百纳：拟25亿收购蓝色火焰，交易后将持有其100%股权，增强公司在影视行业的竞争力。
• 华策影视：2014年第一季度净利润同比增长70%~90%，主要得益于克顿传媒并表及影视剧收入增长。
• 蓝色光标：1.4亿收购美广互动广告49%股权，实现对美广互动广告的全面控股。
• 顺荣股份：继续推进对三七玩的收购，尽管此前重组未通过，但公司仍表示将按证监会要求调整方案。
• 光线传媒：2014年计划发行14部影片，进一步巩固电影发行龙头地位。
• 爱使股份：拟11.8亿收购游久时代，进军手游行业，实现多元化发展。

推荐品种

• 掌趣科技
• 中体产业
• 华录百纳
• 华策影视
• 蓝色光标

行业评级调整

• 行业评级：从“中性”调整为“看好”
• 重点布局板块：营销服务、网络服务、彩票、智能电视等

市场热点跟踪

• 沪深300指数上涨1.56%，创业板上涨1.22%，传媒行业整体表现平淡。
• 影视动漫与网络服务板块领涨，营销服务和平面媒体小幅上扬。
• 有线运营板块因百视通和东方明珠跌幅较大，整体表现不佳。
• 彩票板块因政策利好带动集体上涨，中体产业、人民网、粤传媒等个股涨幅居前。

结论

本报告认为，传媒行业在2014年将继续受益于互联网金融、手游、彩票、智能电视等热点板块的政策支持和市场机遇，建议投资者关注相关领域，重点布局营销、网络及彩票板块，同时看好华录百纳、华策影视、蓝色光标等具备增长潜力的公司。