> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 3D打印系列深度总结 ## 核心内容 3D打印技术正在重塑消费电子制造范式，从传统的“减材”制造转向“增材”制造，为高端零部件制造带来新的突破。当前金属3D打印技术主要分为PBF（粉末床熔融）与DED（定向能量沉积）两类，其中PBF技术因高精度优势成为消费电子领域主流选择，尤其是SLM（选择性激光熔化）工艺。 ## 主要观点 - **3D打印技术优势**：在钛合金等高性能材料上，3D打印具备更高的加工效率与结构自由度，能够实现复杂结构的一体化成型，显著优于传统CNC加工。 - **3D打印应用场景**：当前3D打印在消费电子领域主要应用于**表壳、铰链、中框**三个方向，其中**折叠屏铰链**为当前核心增量环节，**中框**则为未来潜在爆发点。 - **苹果入局折叠屏**：苹果将在2026年推出首款折叠屏手机iPhone Fold，其入局将带动折叠屏出货量与3D打印铰链渗透率快速提升，预计2026-2028年3D打印折叠屏铰链市场规模将从17.37亿元增长至78.29亿元。 - **降本提效推动普及**：随着海绵钛产能扩张、粉末成本下降，以及激光整形、多激光配置等技术提升，3D打印的规模化应用障碍被逐步打破。 ## 关键信息 ### 1. 3D打印技术路径与特点 - **PBF技术（SLM为主）**：适用于高精度、小尺寸、复杂结构件，特征分辨率高，但构建速率较低。 - **DED技术**：适用于大尺寸、一体化结构件，构建速率高，但特征分辨率中等，适合大规格部件。 | 特性维度 | 激光粉末床熔融（SLM） | 定向能量沉积（DED） | |------------------|-------------------------------|-------------------------------| | 特征分辨率/复杂度 | 高，支持小于0.010英寸壁厚 | 中等，仅支持大于0.040英寸壁厚 | | 沉积速率 | 低（<0.3磅/小时） | 高（部分系统>20磅/小时） | | 多合金/梯度材料 | 不支持 | 支持 | | 适用材料 | 多种材料，持续研发新材质 | 多种材料，持续研发新材质 | | 生产效率 | 单次构建可完成多个零件，产量高 | 通常仅支持单次构建，准备时间长 | | 组件尺寸/规模 | 受成型舱尺寸限制（<15.6英寸直径）| 受龙门架或机器人工作范围限制 | | 附加特征/修复能力 | 无法（或仅能有限地）在已有零件上添加材料 | 可在已有零件上添加材料或特征 | ### 2. 消费电子中主要金属材料对比 | 对比维度 | 铝合金(7075) | 不锈钢(316L) | 钛合金(TC4) | |----------------|---------------------|-----------------------|------------------------| | 重量 | 最轻，手感舒适 | 最重，手机整体沉重 | 适中，比不锈钢轻约40-45% | | 密度(g/cm³) | 2.7-2.8 | 7.9-8.0 | 4.4-4.5 | | 力学性能 | 中等（抗拉500-600 MPa） | 高（抗拉515 MPa） | 最高（抗拉≥895 MPa） | | 加工性能 | 优秀，易CNC、压铸 | 中等，难度较高 | 差，黏刀、耗时长 | | 原材料成本 | 最低 | 中等 | 最高（数倍于铝/钢） | | 加工费用 | 最低 | 高（需精密锻压+CNC） | 最高（专用刀具、时间长）| | 材料利用率 | 高（80%以上） | 中等 | 低（30-40%） | | 耐腐蚀性 | 好（阳极氧化后优秀） | 优秀（手术级，抗锈强） | 最佳（钝化膜稳定） | | 表面美观 | 好（多彩阳极氧化） | 优秀（镜面高端） | 优秀（哑光/拉丝纹理） | | 表面处理 | 优秀（易阳极氧化、多色、抛光） | 好（PVD镀层、镜面抛光） | 中等（易氧化需复杂涂层）| ### 3. 3D打印在消费电子中的应用路径 - **表壳**：苹果、华为、OPPO等品牌已采用3D打印钛合金表壳，苹果为目前唯一全系列使用3D打印钛合金表壳的厂商。 - **折叠屏铰链**：OPPO、荣耀等厂商已实现钛合金铰链的量产应用，苹果入局有望成为核心增量环节。 - **中框**：目前以铝合金为主，钛合金应用较少，但随着轻薄化需求增加，钛合金中框在高端机型中有望成为主流。 ### 4. 3D打印市场规模预测 - **折叠屏铰链**：预计2026年渗透率为12%，市场规模达17.37亿元；2028年渗透率预计达30%，市场规模将达78.29亿元。 - **钛合金表壳**：苹果为唯一采用全流程3D打印钛合金表壳的厂商，其表壳制造成本可降低50%，年节省钛材料超400公吨。 ### 5. 技术与成本趋势 - **原材料成本下降**：海绵钛产能扩张，价格持续下降，从2022年的约75,000元/吨降至2026年的46,000元/吨。 - **工艺优化**：球形钛合金粉末的制备技术不断优化，如EIGA、PREP、HDH-PS等方法，推动钛粉成本下降。 - **效率提升**：激光整形与多激光配置技术提升打印效率，推动3D打印向规模化应用迈进。 ### 6. 投资建议 - **华曙高科**：工业级3D打印设备龙头，已实现钛合金折叠屏铰链、手表表壳等零部件的批量生产。 - **大族激光**：通过子公司大族聚维布局3D打印业务，已与3C头部品牌达成合作。 - **宇环数控**：聚焦3D打印后处理环节，已应用于钛合金铰链、表壳、中框的打磨抛光。 - **哈森股份**：通过子公司布局3D打印钛合金粉末业务，推动产业链拓展。 ## 风险提示 - 下游应用拓展不及预期 - 原材料价格波动 - 技术路线迭代风险 ## 行业评级 - **行业评级**：买入 - **前次评级**：买入 - **报告日期**：2026-04-12