> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 国新国证期货早报总结（2026年7月31日） ## 核心内容概览 本报告为2026年7月31日的期货市场早报，涵盖多个主要品种的市场动态与未来展望，重点分析宏观环境、产业供需及市场情绪对价格的影响。 --- ## 品种分析总结 ### 1. **沪铜 (Cu2609)** - **价格表现**：日内震荡偏弱，收盘价104690元/吨，运行区间104320—105310元/吨。 - **市场情绪**：全天成交89003手，总持仓196080手，持仓小幅回落，资金观望情绪浓厚。 - **影响因素**： - 宏观层面：美联储政策落地后市场进入观察期，美元波动压制大宗商品估值。 - 产业端：铜精矿TC持续低位，矿端供给约束仍存；上期所库存维持去库趋势，现货保持升水。 - 需求端：处于传统消费淡季，高温影响下游线缆、铜杆开工，市场仅维持刚需采购。 ### 2. **钢材 (rb2610, hc2610)** - **价格表现**：rb2610收报3014元/吨，hc2610收报3240元/吨。 - **市场动态**： - 唐山钢坯亏损增加，吨钢亏损超百元，钢厂高炉或加大检修减产力度。 - 铁矿石消耗量减少，原燃料价格承压下跌。 - **展望**：供给收缩但需求疲弱，叠加黑色期货下跌，短期钢价或偏弱震荡。 ### 3. **氧化铝 (ao2609)** - **价格表现**：收报2648元/吨。 - **市场动态**： - 原料端：印尼严查稀土出口、港口暂停检测导致船运停滞，或阶段性支撑海外氧化铝价格。 - 海运费高企，雨季抑制几内亚发运，支撑矿价。 - 国产矿价暂稳，供需紧平衡；内陆厂提升进口矿占比，生产稳定。 - **现货市场**：持货商出货意愿高，流通趋松；午后盘面走强，持货商跟盘上调，贸易商谨慎观望，部分接货商低价吸纳托底成交。 ### 4. **沪铝 (a12609)** - **价格表现**：收报23625元/吨。 - **市场动态**： - 供应端：铝水比维持较高水平，铝锭供应偏紧，到货一般，维持去库。 - 需求端：终端及下游按需接货为主，板带箔、铝杆等领域表现尚可，出口稳健支撑需求。 - **展望**：铝价区间震荡，需关注下游开工改善情况。 ### 5. **郑糖 (2609月合约)** - **价格表现**：受美糖下跌及现货报价下调影响，郑糖周四震荡下行。 - **影响因素**： - 巴西甘蔗产区天气干燥，利于收割，导致美糖冲高回落。 - 印度甘蔗种植面积同比增长1.5%，高于五年平均水平6.2%。 - **展望**：需关注巴西产区天气变化及印度种植面积对全球糖市的影响。 ### 6. **沪胶** - **价格表现**：周四震荡整理，夜盘震荡反弹。 - **影响因素**： - 泰国气象部门预警称，7月31日至8月4日将有强降雨，可能影响割胶作业。 - 中国6月合成橡胶产量同比增加5.6%，橡胶轮胎外胎产量同比增加2.8%。 - **展望**：短期受技术面及天气影响，关注后续天气变化及库存走势。 ### 7. **棉花 (郑棉2609)** - **价格表现**：周四夜盘收盘15785元/吨。 - **市场动态**： - 中国储备棉管理有限公司挂牌出库销售，实际成交100%。 - 成交均价17007.32元/吨，较前一日下跌69.64元/吨。 - **展望**：需关注现货价格、进口节奏及终端需求变化。 ### 8. **铁矿石 (2609主力合约)** - **价格表现**：震荡下跌，跌幅3.31%，收盘价715元。 - **影响因素**： - 全球发运量和到港量环比回落，港口库存累库。 - 钢厂盈利率回落，减产情况增多，铁水产量持续下降。 - **展望**：铁矿石价格处于震荡走势，需关注钢厂产量及库存变化。 ### 9. **沥青 (2609主力合约)** - **价格表现**：震荡上涨，涨幅1.22%，收盘价4165元。 - **影响因素**： - 本期沥青产量下降，但8月炼厂排产增加，供应压力或将上升。 - 需求逐渐改善但增量有限，部分地区天气对需求仍有压制。 - **展望**：沥青价格仍以跟随原油走势为主。 ### 10. **豆粕 (M2609)** - **价格表现**：收于3074元/吨，跌幅1.13%。 - **影响因素**： - 国际市场：CBOT大豆11月合约收跌0.25%，预计美国中西部周末降雨利于大豆作物。 - 国内市场：大豆供给宽松，压榨量维持高位，豆粕库存攀升至93万吨。 - **展望**：需关注美豆主产区天气及国内大豆到港节奏。 ### 11. **生猪 (LH2609)** - **价格表现**：收报10935元/吨，跌幅0.27%。 - **市场动态**： - 供给端：月末头部猪企出栏计划落地，部分企业主动缩量挺价。 - 需求端：处于消费淡季，高温抑制鲜肉消费，冻品库存高位进一步打压鲜肉购销。 - **展望**：短期供强需弱，中长期能繁母猪存栏去化将缓解供给压力。 ### 12. **原木 (2609主力合约)** - **价格表现**：周四收盘834.5元/方，日减仓405手。 - **市场动态**： - 山东3.9米中A辐射松原木现货价格800元/方，江苏太仓港4米中A辐射松现货价格上调至810元/方。 - **展望**：需关注现货价格、进口数据、航运费用及库存变化。 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 主要趋势 | 关键影响因素 | |------|----------|--------------| | 沪铜 | 震荡偏弱 | 美联储政策、铜精矿TC低位、库存去库、下游开工疲软 | | 钢材 | 偏弱震荡 | 钢坯亏损、铁矿石消耗减少、需求疲弱 | | 氧化铝 | 震荡运行 | 原料供应紧张、海运费高企、现货成交清淡 | | 沪铝 | 区间震荡 | 铝水比高、库存去库、下游需求温和 | | 郑糖 | 震荡下行 | 巴西天气干燥、印度种植面积增加、美糖下跌 | | 沪胶 | 震荡反弹 | 技术面调整、泰国降雨预警 | | 郑棉 | 震荡运行 | 储备棉出库、现货价格下行 | | 铁矿石 | 震荡下跌 | 发运量减少、钢厂减产、铁水产量下降 | | 沥青 | 震荡上涨 | 供应压力上升、需求缓慢改善 | | 豆粕 | 偏弱震荡 | 大豆供给宽松、库存攀升、天气影响 | | 生猪 | 供强需弱 | 头部猪企出栏、高温抑制消费、冻品库存高位 | | 原木 | 震荡运行 | 现货价格稳定、进口数据及航运费用关注 | --- ## 总体市场展望 市场整体呈现震荡格局，受宏观政策、产业供需及天气因素共同影响。各品种需关注库存变化、供给调整、需求改善及政策信号，以判断后续走势。 ```