> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 航运及碳排放市场日报总结 ## 一、集装箱航运市场分析 ### 核心内容 - **集运指数（欧线）**：EC2608合约收盘报2954点，上涨1.15%；EC2609合约下跌1.99%；EC2610合约下跌4.27%；EC2611合约下跌1.05%；EC2612合约下跌0.40%。EC2701合约上涨0.97%。 - **运价走势**：SCFIS欧线指数报3519.81点，环比下跌5.35%；SCFI综合指数报3205.97，环比上涨4.67%；上海-美西运价报6229美元/FEU，环比上涨12.54%；上海-美东运价报9054美元/FEU，环比上涨12.61%；上海-欧洲运价报3039美元/TEU，环比下跌3.68%。 - **燃油成本**：WTI原油价格77.65美元/桶，环比下跌7.63%；布伦特原油价格81.13美元/桶，环比下跌10.89%。 ### 主要观点 - 现货运价仍处于下降通道，8月跌幅预计较缓，但9月可能加速下跌。 - 市场持续博弈现货运价跌速与美伊停火谈判进展，EC盘面维持宽幅震荡。 - 7月至8月运力波动较大，7月因台风影响运力下降，8月有所回升，预计天气影响减弱后船舶排期将逐步恢复。 ### 关键信息 - **套利策略**：9-10月正套，10-12月反套，11-12月反套滚动操作。 - **地缘影响**：霍尔木兹海峡通航风险持续，伊朗与阿曼正磋商临时安全通航方案，可能缓解当前紧张局势。 --- ## 二、干散货航运市场分析 ### 核心内容 - **运价指数**：BDI指数报2843点，环比上涨4.06%；BCI指数报4564点，环比上涨6.24%；BPI指数报2135点，环比上涨2.3%；BSI指数报1610点，环比上涨0.06%。 - **具体航线**：BCI-C3（巴西图巴朗-青岛）报价34.81美元/吨，环比上涨1.9%；BCI-C5（西澳-青岛）报价14.45美元/吨，环比上涨10.69%；BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租报价18052美元/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租报价15618美元/天。 ### 主要观点 - 干散货市场近期开始好转，运价指数逐步回升，但上涨动力有限。 - 铁矿石需求回升，但国内钢厂产量偏弱，港口库存充足，短期需求难以支撑运价持续上行。 - 煤炭和粮食运价受区域性需求放缓及地缘局势影响，表现相对疲软。 - 中东局势紧张带动燃油价格上涨，推升船舶运营成本，对运价形成支撑。 ### 关键信息 - **行业动态**：几内亚发布极端天气预警，影响沿海港口作业；俄罗斯通过北极航道加速原油运输，打破历史纪录。 - **政策与市场**：中国碳市场受政策收紧、采购前置及基本面改善推动，短期偏强，中长期仍有上移空间。 - **地缘影响**：霍尔木兹海峡局势紧张，对全球能源运输构成风险，影响能源价格及碳价走势。 --- ## 三、碳排放市场分析 ### 核心内容 - **中国碳市场（CEA）**：8月4日收盘价98.56元/吨，下跌1.13%；挂牌协议成交均价98.56元/吨，大宗协议成交均价95.70元/吨；总成交量184.30万吨，CCER成交均价92.18元/吨，下跌2.89%。 - **欧盟碳市场（EUA）**：8月3日拍卖价80.43欧元/吨，下跌0.62%；期货结算价80.86欧元/吨，下跌0.49%；成交量224.65万吨。 ### 主要观点 - 中国碳价受政策收紧及采购前置推动，短期偏强，但需警惕获利盘回吐。 - 欧盟碳价受地缘局势缓和及能源价格回落影响，震荡偏弱，但履约清缴前的刚性需求仍提供支撑。 - EU ETS改革方向存在不确定性，可能影响未来碳价走势。 ### 关键信息 - **政策动态**：中国发布《新型电力系统建设“十五五”规划》，提出到2030年非化石能源发电量占比达50%，推进能源转型。 - **市场表现**：中国碳价连续上涨，但近期有所回调；欧盟碳价受能源价格及改革预期影响，维持震荡走势。 - **地缘影响**：霍尔木兹海峡通航风险上升，影响能源价格及碳市场供需。 --- ## 四、市场展望与策略建议 ### 集装箱航运 - **单边策略**：EC08合约可能延续反弹修复，远月合约跟随地缘局势波动。 - **套利策略**：9-10月正套，10-12月反套，11-12月反套滚动操作。 ### 干散货航运 - 短期运价可能维持震荡偏强，但上涨动力有限，需关注地缘局势与货盘变化。 - 铁矿石需求回升，煤炭与粮食运价承压，整体市场仍需时间消化供需变化。 ### 碳排放市场 - **中国碳市场**：短期偏强，中长期中枢上移，但需关注政策文件与履约节奏。 - **欧盟碳市场**：短期震荡偏强，中长期受改革方向与能源成本影响，走势存在不确定性。 --- ## 五、行业资讯汇总 ### 集装箱航运 - 伊朗拒绝美国最新提议，坚持不完全开放霍尔木兹海峡，但与阿曼磋商临时通航方案。 - 美国特朗普称霍尔木兹海峡可能最迟明天重开，谈判正在启动。 - 中东局势紧张，胡塞武装袭击油轮，影响能源运输安全。 ### 干散货航运 - 几内亚发布极端天气预警，影响港口作业。 - 俄罗斯加速北极航道原油运输，打破历史纪录。 - 中国船东New Yangtze Navigation下单两艘Newcastlemax型散货船，预计2029年交付。 - 霍尔木兹海峡再次遭遇威胁与爆炸事件，能源运输风险持续。 ### 碳排放市场 - 山东新型储能集中调用能力刷新全国纪录，反映储能对电力保供的重要性。 - 中国碳市场受政策收紧及采购前置推动，短期偏强。 - 欧盟碳市场受能源价格回落及改革预期压制，短期震荡偏弱。 --- ## 六、数据来源 - 集装箱及干散货航运数据：上海航运交易所、Clarksons、Wind、银河期货 - 碳排放市场数据：银河期货、上海环境能源交易所、iFinD、Bloomberg、ICE、EEX --- ## 七、作者信息 - 研究员：贾瑞林 - 联系方式：jiaruilin_qh@chinastock.com.cn - 期货从业证号：F3084078 - 投资咨询证号：Z0018656 --- ## 八、免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容可能随市场变化而更新，银河期货不承担因使用本报告而产生的损失责任。 - 本报告版权属于银河期货，未经许可不得复制、发送或传播。