2025-12-01-港交所-德昌电机控股_2025_x2f_26中期业绩报告_84页_1mb

德昌電機控股有限公司中期業績總結 (2025/26財政年度上半年)

總覽

• 營業額: 較上一財政年同期下跌1%至1,833.5百萬美元。
• 毛利率: 從23.6%提升至24.0%，直接勞工成本下降、原材料價格緊縮和匯率變動得益。
• 自由現金流量: 設新高174.5百萬美元，增幅21%。
• 股東應佔溢利: 上升3%至133.3百萬美元。
• 中期股息: 宣布派發每股17港仙，維持不變。

行業動態與挑戰

• 汽車產品組別: 受中國市場外銷下降和原材/匯率波動影響，營業額小降；但本土客戶合作增加，下半年預期回復增長。
• 工商用產品組別: 市場需求分化，維持原狀但轉向低成本製造商，鎖定高增長應用。
• 全球環境: 經濟低迷、國貿政策風險及供應鏈干擾持續。

財務表現評析

• EBITDA比率: 從9.5%降至8.7%，成本增加部分未立即轉嫁給客戶。
• 財務狀況: 應收帳款質量高；現金餘額增至9.32億美元，總負債比率低於11%。
• 信貸: 達S&P BBB及穆迪 Baa1 穩定評級，滿足國際標準。

企業管治

• 董事會維持現狀，主席兼行政總裁保持不輪值退任。
• 科學管理結構，高獨立性的外部監管；遵守上市規則。

管理層展望

保持樂觀，預期下半年營業額溫和增長；呼籲政府解除關稅及協調國際貿易策略以促進長期增長。

重要日期

• 股息派發日期: 2026年1月6日。
• 暫停過戶登記: 2025年12月5-9日。