20170416-中泰证券-中泰新三板医药周报_百裕制药银杏内酯注射液入选医保谈判药品名单_22页_920kb

新三板医药行业周报总结

核心内容概述

本周新三板医药行业报告涵盖行业动态、重点公司表现、政策变化及投资建议等多个方面。重点聚焦在医保谈判药品名单公布、药品加成取消政策、优先审评程序药品名单发布以及“两票制”实施方案等政策热点，同时对市场动态、融资情况及个股表现进行了分析。

主要观点

• 医保谈判药品名单公布：人社部公布了44个药品进入医保目录谈判药品名单，其中百裕制药的银杏内酯注射液入选，主要集中在肿瘤与心脑血管用药，具有明确疗效的创新品种。预计谈判价格将影响药品市场表现，未来创新药纳入医保周期有望缩短。
• 药品加成取消政策：发改委要求各级公立医院于9月底前取消药品加成，除中药饮片外实行零差率销售。此举旨在推动医疗体制改革，减少“以药补医”现象。
• 优先审评程序药品名单发布：CDE公布了第十五批拟纳入优先审评程序的药品注册申请名单，包括9个文号和7个品种，涉及新药和仿制药。
• “两票制”实施方案：湖南省推行“两票制”，规范药品流通秩序，降低虚高药价。要求药品生产企业和流通企业之间仅开一次发票，鼓励医疗机构与生产企业直接结算。
• 市场动态：本周有3家新挂牌新三板医药公司，分别是天方科技、新骄阳和洪泽生物，行业分布以中药为主。此外，有3家公司实施定向增发，共募集资金0.61亿元；4家公司公告定向增发预案，预计募集资金4.55亿元。
• 个股表现：本周涨幅前十的公司包括天德泰、赛德盛、圣保堂等；跌幅前十的公司包括凯成股份、致善生物、赤诚生物等。
• 投资建议：分析师建议关注合全药业、成大生物、精晶药业、生物谷、维和药业、达瑞生物、三元基因、西山科技等公司，因其具有规模与成长性优势。

关键信息

行业数据

• 上市公司数量：657家
• 行业总股本（亿股）：306.41
• 行业流通股本（亿股）：121.05

重点公司数据

证券代码	公司	总股本 (百万股)	股价	EPS 2014A	EPS 2015A	EPS 2016E	PE 2014A	PE 2015A	PE 2016E	转让方式
430335.OC	华韩整形	78.38	17.00	0.16	0.21	0.35	106.25	80.95	48.57	做市转让
830938.OC	可恩口腔	45.41	11.60	0.24	0.40	-0.04	48.33	29.00	-290.00	做市转让
834611.OC	老肯医疗	83.57	9.30	0.35	0.25	0.53	26.57	37.20	17.55	做市转让
831550.OC	成大生物	374.80	19.00	1.23	1.27	1.23	15.45	14.96	15.45	做市转让
832705.OC	达瑞生物	144.62	25.49	0.08	0.20	0.37	306.94	126.85	69.14	做市转让
430353.OC	百傲科技	63.43	11.57	0.11	0.26	0.40	105.18	44.50	28.93	做市转让
832735.OC	德源药业	43.82	13.30	0.52	0.68	0.74	25.60	19.56	18.00	做市转让

本周动态

• 新挂牌公司：3家，分别为天方科技、新骄阳、洪泽生物，其中中药占比最高。
• 定向增发：3家公司实施定向增发，共募集资金0.61亿元；4家公司公告定向增发预案，预计募集资金4.55亿元，主要用于项目融资。
• 市场表现：涨幅前十公司包括天德泰、赛德盛、圣保堂等；跌幅前十公司包括凯成股份、致善生物、赤诚生物等。
• 成交表现：成交额前十公司包括成大生物、宝藤生物、新眼光等；成交量前十公司包括成大生物、津同仁堂、正济药业等。

行业风险因素

• 政策不确定性风险：医药行业受政策影响较大，需密切关注医保、医药、医疗政策变动。
• 产品质量风险：药品质量关系到用药人群的健康与安全，需在研发、生产、流通、使用各环节保持警惕。
• 知识产权风险：医药行业为创新密集型行业，对知识产权保护要求高，需重视创新成果的保护。

结论

本周新三板医药行业在政策变动与市场动态中展现出活跃的态势，重点在医保谈判药品名单公布、药品加成取消政策及“两票制”实施方案等方面。同时，部分重点公司表现出良好的增长趋势，值得关注。未来，规模与成长性将成为市场关注的焦点，建议投资者关注具有创新能力和良好盈利模式的公司。