> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锰硅早报总结（2026-09-01） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年9月1日发布的锰硅早报，主要分析了锰硅期货2611合约的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及价格预期等方面，并附有多个图表用于辅助分析。 --- ## 主要观点分析 ### 1. 基本面分析（中性） - **成本端**：焦煤供应存在硬性缺口，焦企被动限产，双焦情绪较强，导致锰矿现货报价持续上涨，贸易商挺价情绪浓厚，成本端对锰硅价格形成较强支撑。 - **需求端**：当前钢厂盈利率较差，产量维持低位，成材端与原料端走势不一，钢厂压价情绪仍在，需求端支撑有限。 - **供应端**：硅锰合金产量由降转升，但尚未进入快速复产阶段，多数工厂仍处于观望状态，且因成本快速上涨，工厂未能大量套保，市场可流通货源仍偏紧。 ### 2. 基差分析（偏空） - 当前现货价格为5980元/吨，11合约基差为-110元/吨，表明现货贴水期货，市场情绪偏向空头。 ### 3. 库存分析（中性） - 全国63家独立硅锰企业样本库存为372800吨； - 全国50家钢厂库存平均可用天数为17.08天，库存水平处于中性区间。 ### 4. 盘面分析（偏多） - MA20向上，11合约期价收于MA20上方，技术面上呈现偏多信号。 ### 5. 主力持仓分析（偏空） - 主力持仓净空，且空头减仓，表明市场参与者整体偏空，空头情绪有所缓解。 ### 6. 价格预期 - 预计本周锰硅价格将震荡运行； - SM2611合约价格预计在6020-6150元/吨区间震荡。 --- ## 关键信息汇总 ### 供应端 - **产能**：图表显示锰硅产能分布情况； - **产量**：年度、周度、月度产量及开工率数据； - **地区产量**：内蒙古、宁夏、贵州月度产量； - **日均产量**：内蒙古、宁夏、贵州、广西日均产量； - **成本端**： - 锰矿进口量、港口库存及可用天数； - 高品矿港口库存； - 天津港锰矿价格走势； - 地区成本对比图。 ### 需求端 - **钢招**：图表展示钢招情况； - **采购价格**：钢招采购价格走势； - **日均铁水与盈利**：图表反映日均铁水和盈利状况。 ### 库存与利润 - **库存**：厂库与钢厂库存数据； - **利润**：不同地区锰硅利润对比图。 --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考； - 未经书面授权，不得更改、复制、传播或引用； - 报告内容基于公开资料，不构成投资建议，不承担因使用报告产生的任何责任。 --- ## 联系方式 - 投资咨询部：胡毓秀 - 从业资格证号：F03105325 - 投资咨询证号：Z0021337 - 联系电话：0575-85226759 - 公司地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 公司电话：0575-88333535 - 公司邮箱：dyqh@dyqh.info - 证券代码：839979 --- ## 结论 综上所述，当前锰硅市场在成本端支撑较强，但需求端仍偏弱，整体市场情绪偏向中性偏空。技术面显示偏多信号，但主力持仓净空，空头减仓，需关注后续钢厂复产及需求变化对价格的影响。预计本周锰硅价格将维持震荡格局，SM2611合约价格区间为6020-6150元/吨。