20240313-国泰期货-硅铁_产业矛盾有限_利润承压_锰硅_需求预期反复_震荡延续_3页_559kb

硅铁与锰硅市场分析总结

核心内容概述

2024年3月13日，硅铁和锰硅期货市场整体表现趋于震荡。硅铁2404合约收盘价为6518元/吨，下跌4元；硅铁2405合约收盘价为6524元/吨，下跌2元。锰硅2404合约收盘价为6198元/吨，下跌4元；锰硅2405合约收盘价为6228元/吨，下跌2元。现货价格方面，硅铁FeSi75-B在内蒙的汇总价格为6250元/吨，下跌30元；硅锰FeMn65Si17在内蒙的价格为5970元/吨，未提及涨跌幅度。锰矿Mn44块价格为35.5元/吨度，下跌0.2元/吨度；兰炭小料在神木的价格为870元/吨，未提及涨跌幅度。

主要观点

• 硅铁：当前硅铁市场产业矛盾有限，供需错配问题不显著，导致利润承压。期现价差为-268元/吨，较前一交易日缩小26元/吨，显示现货价格相对期货价格更具支撑力。
• 锰硅：锰硅市场同样面临需求预期反复的问题，下游成材库存偏高，复产节奏谨慎，进一步抑制了需求增长。期现价差为-228元/吨，较前一交易日扩大4元/吨，显示现货价格相对期货价格仍具一定优势。
• 趋势强度：硅铁和锰硅的趋势强度均为0，表明市场整体处于中性状态，缺乏明确的上涨或下跌趋势。
• 价差分析：近远月价差方面，硅铁2404-2405为-6元/吨，锰硅2404-2405为-30元/吨，均呈弱势格局。跨品种价差显示，锰硅2404-硅铁2404为-320元/吨，锰硅2405-硅铁2405为-296元/吨，表明锰硅对硅铁的溢价空间有所收窄。

关键信息

运费数据

• 硅锰主产区至交割库运费：

  • 宁夏平罗至江苏：410元/吨（含税）
  • 宁夏平罗至湖北：350元/吨（含税）
  • 内蒙古乌兰察布至天津：110元/吨（不含税）

• 锰矿石运费：

  • 天津港至宁夏平罗：140元/吨（不含税）
  • 天津港至宁夏惠农：130元/吨（不含税）
  • 天津港至宁夏中宁：175元/吨（不含税）
  • 天津港至内蒙古化德：70元/吨（不含税）
  • 天津港至丰镇：58元/吨（不含税）
  • 天津港至前旗：60元/吨（不含税）
  • 天津港至山西交城：85元/吨（不含税）

• 锰矿海运费：

  • 南非至中国：35-37美元/吨
  • 加蓬至中国：43-46美元/吨
  • 澳洲至中国：15-17美元/吨

市场影响因素

• 供应过剩：硅铁和锰硅均面临供应过剩压力，导致利润承压，价格顶部空间受限。
• 需求预期反复：黑色产业链终端需求预期波动，下游成材库存偏高，复产节奏谨慎，对双硅需求形成冲击。
• 产业链负反馈：供需矛盾加剧，导致产业溢价进一步回落，市场情绪偏弱。

后市展望

在下游需求未出现明显改善信号之前，硅铁和锰硅市场预计将继续以震荡承压为主。投资者应密切关注黑色终端需求的实际表现及下游钢材供应的复产节奏，这些因素将对双硅价格方向产生关键影响。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并自行承担投资风险。

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