20161129-华创证券-机械设备行业周报_株洲轨交产业集群市场份额已居全球第一_京东物流全面开放刺激冷链加速建设_11页_786kb

机械设备行业总结

核心内容概述

本报告分析了机械设备行业近期的市场表现及行业发展趋势，重点聚焦轨道交通、智能制造、通用航空和冷链物流四大领域。报告指出，株洲轨道交通产业集群产值突破千亿元，市场份额全球第一；智能制造试点项目取得显著成效，具备独特优势；通用航空政策优化，通航秩序逐步完善；京东物流全面开放，推动冷链设备需求增长。同时，报告提供了本周的推荐组合及分析师信息。

主要观点

1. 轨道交通：株洲轨交产业集群全球领先

• 株洲轨道交通产业产值在2015年首次突破1000亿元，达到1003.7亿元，成为全国首个千亿轨道交通产业集群。
• 株洲获国家发改委批复，成为全国唯一的“轨道交通装备战略新兴产业集聚发展试点区”。
• 本地配套率超过70%，产品出口覆盖70多个国家和地区，电力机车占全球市场27%，居全球第一。
• 投资建议：关注城轨、高铁发展，重点推荐永贵电器、康尼机电、鼎汉技术、春晖股份、海达股份、神州高铁、运达科技、辉煌科技等。

2. 智能制造：试点项目成效显著，优势明显

• 《中国制造2025》推动智能制造发展，我国已实施46个试点项目，涵盖38个行业。
• 试点项目在效率、节能、研发周期等方面取得显著成效，效率提升30%，节能9.5%，研发时间缩短35%。
• 尽管存在工业化水平不足的问题，但中国制造业与互联网应用的结合为智能制造发展提供了独特优势。
• 投资建议：持续看好智能制造板块，重点推荐黄河旋风，建议关注华中数控、智云股份、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份等。

3. 通用航空：政策优化推动通航秩序完善

• 空军参谋部优化通用航空临时起降点办理程序，从资质审查、动态管理、集中办理等方面规范流程。
• 新规自2016年12月1日起实施，有助于提升行业管理效率与安全性。
• 投资建议：关注无人机与通用航空产业链，推荐雪莱特、雷柏科技、威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子等。

4. 冷链物流：京东物流全面开放，刺激设备需求

• 京东物流宣布品牌化运营并全面对社会开放，覆盖中小件、大件和生鲜冷链网络。
• 截至2016年9月30日，京东物流已形成全国2646个区县覆盖的物流网络。
• 冷链网络建设将带来设备旺盛需求，推动冷链物流相关企业增长。
• 投资建议：推荐烟台冰轮、诺力股份、广日股份、大冷股份、汉钟精机等冷链设备相关企业。

关键信息

• 行业评级：推荐
• 一周行情：机械设备指数上涨0.26%，在28个行业中排名第22位。
• 行业估值：剔除负值后，机械行业估值水平为59.99倍，略有上升。
• 涨幅前三公司：东方网络（+16.56%）、雪人股份（+12.09%）、劲拓股份（+11.21%）。
• 推荐组合：
  • 短期组合：森远股份（25%）、新筑股份（25%）、华中数控（25%）、海源机械（25%）
  • 长期组合：森远股份（25%）、大冷股份（20%）、黄河旋风（25%）、辉煌科技（30%）

投资建议

• 短期组合：关注机械设备行业短期表现，推荐森远股份、新筑股份、华中数控、海源机械。
• 长期组合：重点布局轨道交通、智能制造、冷链物流等领域，推荐森远股份、大冷股份、黄河旋风、辉煌科技。
• 其他推荐标的：
  • 轨道交通：永贵电器、康尼机电、鼎汉技术、春晖股份、海达股份、神州高铁、运达科技
  • 智能制造：华中数控、智云股份、慈星股份、科远股份、永创智能
  • 冷链物流：烟台冰轮、诺力股份、广日股份、大冷股份、汉钟精机
  • 通用航空：雪莱特、雷柏科技、威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子

分析师信息

• 首席分析师：李佳（S0360514110001），伯明翰大学经济学硕士，2014年加入华创证券。
• 分析师：鲁佩（S0360516080001），伦敦政治经济学院经济学硕士，2014年加入华创证券。
• 助理分析师：
  • 赵志铭（S0360515110001），瑞典哥德堡大学交通管理学硕士，2015年加入。
  • 娄湘虹（S0360516110001），上海交通大学工学硕士，2016年加入。
  • 胡刚（S0360516110002），复旦大学工学硕士，2016年加入。

投资评级体系说明

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动在-10%—10%之间
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%—5%之间
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不构成对所涉及证券的个人投资建议。
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