> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 公募REITs市场周报总结（2025.12.15-2025.12.21） ## 核心内容 本周公募REITs市场整体呈现小幅下跌趋势，二级市场成交额有所增加，但多数产品下跌。与此同时，一级市场仍有27只公募REITs基金待上市，市场扩容预期增强。此外，政策层面有新的动态，发改委提出进一步促进民间投资发展的措施，推动REITs扩围扩容。市场中部分REITs产品实现分红，显示出良好的收益表现。 --- ## 主要观点 - **二级市场表现**： - 本周中证REITs指数下跌3.06%，中证REITs全收益指数下跌2.85%。 - 产权类和特许经营类REITs指数均下跌，分别下跌2.47%和3.88%。 - 仓储物流类REITs是唯一上涨的资产类型，而水利设施类REITs跌幅最大。 - 本周市场总成交规模为5.21亿份，环比上涨6.98%；成交额为23.02亿元，环比上涨7.02%。 - 区间换手率为1.95%，较上周上升0.07个百分点。 - **一级市场动态**： - 截至12月19日，共发行78只公募REITs，发行规模合计2018.69亿元。 - 2025年以来已有19只REITs完成发行，合计规模超过300亿元。 - 当前有27只REITs基金待上市，其中14只为首发，13只为扩募。 - 项目状态分布为：10只通过，7只已反馈，4只已问询，4只已受理，2只已申报。 - **政策及市场动态**： - 国家发改委发布文件，提出进一步促进民间投资发展的措施，鼓励民营企业参与重大项目建设，包括铁路、核电、水电等重点领域。 - 通过推动REITs扩围扩容，支持更多符合条件的民间投资项目发行上市。 - 政策旨在完善民营企业参与重大项目的长效机制，增强市场活力。 - **市场分红情况**： - **华夏大悦城商业REIT**：2025年第三次分红，每10份派发0.4599元，可供分配金额为4599万元，分红比例高达99.9936%。 - **中金印力消费REIT**：2025年第三次分红，可供分配金额为4609.46万元，分红比例为97.63%，应分配金额为4500万元。 --- ## 关键信息 - **市场表现**： - 本周市场成交额增加，但指数小幅下跌。 - 仓储物流类REITs表现优于其他类型，水利设施类跌幅最大。 - 本周仅1只REITs上涨，其余76只均下跌，其中跌幅较大的包括华夏基金华润有巢REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT和平安宁波交投杭州湾跨海大桥REIT，周跌幅分别为10.5%、8.1%和7.8%。 - **成交额与换手率**： - 水利设施类、保障性租赁住房类、仓储物流类、交通基础设施类和消费基础设施类REITs成交额环比上涨。 - 换手率方面，水利设施类、仓储物流类和保障性租赁住房类REITs换手率上升，而新型基础设施类、园区基础设施类、市政设施类和生态环保类REITs换手率下降。 - **待上市REITs**： - 27只REITs基金待上市，其中14只为首发，13只为扩募。 - 项目状态涵盖已受理、已反馈、已问询、已通过和已申报，预计后续将陆续上市。 - **投资建议**： - 在资产荒背景下，公募REITs具有高分红、中低风险的优势，配置性价比较高。 - 市场有望继续扩容，未来将有更多REITs产品发行。 --- ## 风险提示 - 公募REITs市场价格波动风险。 - 调控政策可能超预期，影响市场走势。 - 募集发行进度可能不及预期，影响市场扩容。 --- ## 分析师信息 - **徐超**：电话18311057693，邮箱xuchao@tpyzq.com，登记编号S1190521050001。 - **戴梓涵**：电话18217681683，邮箱daizh@tpyzq.com，登记编号S1190524110003。 --- ## 投资评级说明 - **行业评级**： - 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。 - 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。 - 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 - **公司评级**： - 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上。 - 增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间。 - 持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间。 - 减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间。 - 卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%。 --- ## 公司信息 - **太平洋证券股份有限公司** 地址：云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼 投诉电话：95397 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com - **研究院** 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座 --- ## 免责声明 - 本报告为太平洋证券签约客户的专属研究产品，未经授权不得使用。 - 报告信息来源于公开资料，公司对其准确性与完整性不作任何保证。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。 - 报告内容可能涉及公司持仓或业务合作，不构成对证券买卖的出价或询价。