> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 长川科技(300604.SZ) 总结 ## 核心内容 长川科技是一家专注于机械设备领域的公司，其股价在2026年6月25日为309.99元，当前目标价为380元。公司主要股东为赵轶，持股比例为22.31%。公司总发行股数为634.42百万股，其中A股为489.47百万股，A股总市值为1517.31亿元。当前股价/账面净值比为39.10，显示公司股价显著高于账面价值。 ## 近期评等 - **出刊日期**：2026-04-24 - **前日收盘**：158元 - **评等**：买进 ## 产品组合 - **基金**：2.6% - **一般法人**：20.1% ## 机构投资者占流通A股比例 图表显示机构投资者占流通A股比例，但具体数值未在文本中提供。 ## 业绩表现 - **2Q26业绩**：公司净利润继续快速增长，超出预期。预计2Q26净利润为5.5亿元-6.5亿元，同比+73%-105%，环比+55%-83%。 - **1H26业绩**：预计实现净利润9亿元-10亿元，同比+111%-134%，扣非后净利润8.6亿元-9.6亿元，同比+139%-167%。 - **历史业绩**：1H26净利润再创新高，显示公司业绩持续增长。 ## 行业前景 2026年，中国半导体设备市场在AI算力爆发与国产化加速的双重驱动下，将呈现高景气度。头部晶圆厂与存储大厂（如长鑫、长存）的高速扩产，将推动资本开支超历史记录，为设备企业带来更多订单。公司作为国内封测设备的龙头企业，享受行业扩张及国产替代的双重红利，业绩增长预期明确。 ## 盈利预测 | 年份 | 净利润(亿元) | 同比增减 | EPS(元) | 市盈率(P/E) | |------|--------------|----------|---------|-------------| | 2024 | 45.8 | 915.1% | 0.72 | 429.0 | | 2025 | 133.1 | 190.4% | 2.10 | 147.7 | | 2026F| 210.1 | 57.8% | 3.31 | 93.6 | | 2027F| 324.0 | 54.2% | 5.11 | 60.7 | | 2028F| 393.3 | 21.38% | 6.20 | 50.01 | 根据预测，公司未来三年净利润将实现显著增长，EPS逐步提升，市盈率逐步下降，显示公司估值合理，成长性良好。 ## 投资建议 - **当前股价对应PE**：2026年为94倍，2027年为61倍，2028年为50倍。 - **投资评等**：给予“买进”评级，潜在上涨空间为15%至35%。 ## 风险提示 - **科技摩擦加剧**：可能导致AI需求下降，影响公司业绩。 ## 财务报表摘要 ### 合并损益表 | 项目 | 2024 | 2025 | 2026F | 2027F | 2028F | |------|------|------|-------|-------|-------| | 营业总收入 | 3642 | 5292 | 7933 | 11935 | 14438 | | 营业成本 | 1644 | 2378 | 3613 | 5484 | 6491 | | 营业利润 | 484 | 1336 | 2148 | 3213 | 3961 | | 归属母公司股东的净利润 | 458 | 1331 | 2101 | 3240 | 3933 | ### 合并资产负债表 | 项目 | 2024 | 2025 | 2026F | 2027F | 2028F | |------|------|------|-------|-------|-------| | 货币资金 | 1017 | 2051 | 2487 | 3086 | 3748 | | 应收账款 | 1516 | 1989 | 2287 | 2630 | 3024 | | 存货 | 2234 | 3557 | 2845 | 2134 | 1494 | | 资产总计 | 7257 | 10917 | 10390 | 10544 | 11933 | ### 合并现金流量表 | 项目 | 2024 | 2025 | 2026F | 2027F | 2028F | |------|------|------|-------|-------|-------| | 经营活动产生的现金流量净额 | 626 | 365 | 1502 | 1839 | 2176 | | 投资活动产生的现金流量净额 | -415 | -515 | -1279 | -1638 | -1997 | | 筹资活动产生的现金流量净额 | -38 | 919 | 213 | 398 | 483 | | 现金及现金等价物净增加额 | 180 | 960 | 436 | 599 | 662 | ## 总结 长川科技作为国内封测设备的龙头企业，受益于AI芯片和存储测试需求的爆发式增长，以及国产化加速的行业趋势，业绩表现持续亮眼。2026年公司净利润预计达到21亿元，同比增长57.8%，EPS为3.31元，市盈率降至93.6倍。未来三年，公司盈利能力和估值水平均有望进一步提升，因此给予“买进”投资建议。然而，需关注科技摩擦加剧可能对AI需求产生的负面影响。