> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港股盘前分析总结 ## 核心内容概览 - **港股市场**：恒生指数收跌0.17%至25396.51点，大市成交额为2637.101亿港元。恒生科技指数微涨0.33%，恒生中国企业指数微跌0.23%。半导体和汽车配件板块涨幅居前，医疗服务板块表现强劲。 - **A股市场**：尾盘急跌，上证指数收跌0.5%报3926.96点，深证成指跌0.87%，创业板指跌0.45%。 - **国际市场**：欧洲三大股指小幅下跌，美国三大股指全线收涨，道指涨0.13%，标普500指数涨0.65%，纳指涨0.81%。 - **外盘与商品**：美国30年期国债中标收益率创25年新高，达到5.216%。纽约期油下跌2.43%，伦敦期铜微涨0.12%，美汇指数微跌0.05%。美元/人民币报6.74，欧罗/美元报1.15，日圆/美元报62.84。 ## 主要观点 ### 美国对无人机征税政策 - **特朗普政府**将对部分无人机及其零部件征收最高100%的关税，旨在减少对外国无人机供应的依赖，尤其是针对中国供应。 - **影响**：此举可能对中国无人机市场造成重大冲击，大疆在该市场占据约70%的份额。 - **其他经济体**：欧盟、日本、台湾、韩国等适用较低税率，关税将在21天后生效。 ### 美国经济数据 - **PPI数据**：美国7月PPI同比上涨4.7%，低于预期，环比持平。核心PPI同比上涨4.2%，环比上涨0.2%。 - **通胀放缓**：能源和食品价格下降是PPI放缓的主要原因，但中东局势升温引发对通胀持续的担忧。 - **加息预期**：交易员进一步下调对美联储年内加息的押注，9月加息概率降至40%以下。 ### 美国国债市场 - **30年期国债收益率**：创25年新高，达到5.216%，融资成本高企成为政府难题。 - **财政赤字**：7月联邦预算赤字达-4323亿美元，远超预期。 ### 港股表现 - **恒生指数**：全年下跌0.91%，单日下跌0.17%。技术指标显示支持位在25000点，阻力位在25860点。 - **国企指数**：全年下跌5.47%，单日下跌0.23%。 - **科技指数**：全年下跌13.12%，单日微涨0.33%。 ### 新股动态 - **SHEII**计划于8月28日在香港上市，估值目标约300亿美元，但面临投资者反对，可能进一步下调。 - **面壁智能**启动IPO辅导，估值超200亿元，是端侧智能领域独角兽企业。 ### 公司动态与财报 - **京东**：第二季度营收首次下滑，但净利润增长15%。公司表示正加快海外扩张。 - **中芯国际**：第二季纯利升2.62倍至4.8亿美元，第三季收入预计增长2%-4%。 - **华虹宏力**：第二季纯利升3.86倍至3864万美元，第三季度收入预计在7.7亿至7.8亿美元之间。 - **天数智芯**：上半年盈利预计达1.4亿元人民币，去年同期亏损6.1亿元。 - **迈富时**：中期纯利升4.51倍至2.1亿元人民币，不派息。 - **京东健康**：中期纯利升32.4%至34.4亿元人民币，不派息。 - **新秀丽**：中期盈利9090万美元，但按不变汇率计销售净额微跌。 ### 派息信息 - **长和**：中期息港元0.7455，除净日为9月14日，派送日为9月24日。 - **希慎兴业**：中期息港元0.27，除净日为8月26日，派送日为9月11日。 - **港铁公司**：中期息港元0.42，除净日为8月26日，派送日为9月15日。 - **京东健康**：不派中期息。 - **其他公司**：如中国移动、中信国际电讯等均有派息信息，部分公司不派息。 ## 关键信息 - **关税政策**：美国对部分无人机征税，可能影响中国无人机市场。 - **PPI数据**：美国7月PPI同比上涨4.7%，核心PPI同比上涨4.2%，通胀放缓。 - **30年期国债收益率**：创25年新高，融资成本高企。 - **港股走势**：恒生指数全年下跌，但科技板块表现相对较好。 - **京东业绩**：第二季度营收首次下滑，但净利润增长，同时加速海外扩张。 - **中芯国际**：第二季盈利大幅增长，预计第三季收入继续上升。 - **面壁智能**：启动IPO辅导，估值超200亿元，专注于AI大模型。 ## 技术指标 - **恒生指数**：收盘价25396.51，支持位25000，阻力位25860。 - **20天平均线**：25449.45，50天平均线：24647.60，200天平均线：25714.49。 - **14天强弱指数**：53.38，显示市场处于中性偏强区域。 ## 财经要闻 - **美国经济数据**：非农就业人数减少23000，制造业就业人数增加5000，失业率维持4.1%。 - **零售销售**：7月零售销售数据未公布，但零售销售（除汽车）环比下跌0.2%。 - **MBA抵押贷款申请指数**：环比上涨3.6%，显示房贷市场活跃。 ## 公司新闻 - **中国神华**：7月煤炭销量同比下降4.5%，但首七个月销量增长0.8%。 - **京东健康**：中期盈利增长32.4%，不派息。 - **中际旭创**：拟收购中石科技10.47%股权，用于拓展高性能材料业务。 - **新秀丽**：中期盈利9090万美元，但按不变汇率计销售净额微跌。 ## 恒生指数成分股表现 - **联想集团**：涨幅20.18%，市盈率68.61，权益回报率27.90%。 - **康师傅-DR**：涨幅6.75%，市盈率13.63，权益回报率36.30%。 - **长实集团**：涨幅3.62%，市盈率12.73，权益回报率2.77%。 - **长江基建集团**：涨幅3.52%，市盈率6.32，权益回报率18.43%。 - **电能实业**：涨幅3.05%，市盈率7.03，权益回报率18.64%。 - **银河娱乐**：涨幅2.16%，市盈率14.27，权益回报率13.05%。 - **药明康德**：涨幅2.16%，市盈率25.73，权益回报率30.70%。 - **泡泡玛特**：涨幅2.12%，市盈率13.80，权益回报率77.52%。 - **石药集团**：涨幅2.02%，市盈率22.39，权益回报率11.86%。 - **中国人寿**：涨幅2.00%，市盈率4.63，权益回报率25.61%。 - **中国银行**：涨幅1.54%，市盈率5.80，权益回报率9.49%。 - **翰森制药**：涨幅1.07%，市盈率31.15，权益回报率17.35%。 - **建设银行**：涨幅0.86%，市盈率5.56，权益回报率9.93%。 - **招商银行**：涨幅0.75%，市盈率7.28，权益回报率13.14%。 - **工商银行**：涨幅0.70%，市盈率6.10，权益回报率9.49%。 - **交通银行**：涨幅0.55%，市盈率5.73，权益回报率8.49%。 - **百胜中国**：涨幅0.27%，市盈率16.88，权益回报率17.50%。 - **中芯国际**：涨幅0.22%，市盈率111.90，权益回报率3.27%。 - **中信股份**：涨幅0.00%，市盈率5.07，权益回报率7.63%。 - **京东集团**：涨幅0.00%，市盈率7.43，权益回报率6.14%。 - **中国平安**：涨幅-0.09%，市盈率6.36，权益回报率13.56%。 - **网易-S**：涨幅-0.42%，市盈率-，权益回报率22.12%。 - **中国海洋石油**：涨幅-0.42%，市盈率7.83，权益回报率15.38%。 - **信达生物**：涨幅-0.42%，市盈率164.27，权益回报率5.01%。 - **美团-W**：涨幅-0.44%，市盈率-，权益回报率-24.09%。 - **阿里巴巴-W**：涨幅-0.57%，市盈率-，权益回报率10.23%。 - **中国移动**：涨幅-0.61%，市盈率11.11，权益回报率9.42%。 - **安踏体育**：涨幅-0.62%，市盈率12.72，权益回报率21.31%。 - **中国神华**：涨幅-0.65%，市盈率13.87，权益回报率11.46%。 - **小鹏汽车-W**：涨幅-0.79%，市盈率-，权益回报率-7.64%。 - **中国石化**：涨幅-0.82%，市盈率12.09，权益回报率4.36%。 - **吉利汽车**：涨幅-0.83%，市盈率10.34，权益回报率16.76%。 - **中国生物制药**：涨幅-1.12%，市盈率32.16，权益回报率7.48%。 - **申洲国际**：涨幅-1.14%，市盈率9.24，权益回报率15.88%。 - **中国石油**：涨幅-1.16%，市盈率9.32，权益回报率9.96%。 - **中国财险**：涨幅-1.16%，市盈率7.27，权益回报率14.84%。 - **比亚迪股份**：涨幅-1.34%，市盈率25.42，权益回报率12.11%。 - **携程集团-S**：涨幅-1.72%，市盈率7.27，权益回报率20.26%。 - **快手**：涨幅-1.73%，市盈率8.12，权益回报率23.73%。 - **小米集团**：涨幅-1.82%，市盈率16.33，权益回报率14.03%。 - **京东物流**：涨幅-2.01%，市盈率10.53，权益回报率12.08%。 - **中国海外发展**：涨幅-2.03%，市盈率9.96，权益回报率3.30%。 - **蒙牛乳业**：涨幅-2.07%，市盈率39.14，权益回报率3.77%。 - **理想汽车**：涨幅-2.39%，市盈率-，权益回报率-2.56%。 - **华润置地**：涨幅-2.51%，市盈率8.22，权益回报率9.04%。 - **新东方**：涨幅-2.58%，市盈率-，权益回报率12.43%。 - **华润万象生活**：涨幅-2.63%，市盈率19.73，权益回报率24.84%。 - **信义玻璃**：涨幅-3.09%，市盈率13.37，权益回报率8.06%。 - **老铺黄金**：涨幅-3.56%，市盈率10.51，权益回报率64.84%。 - **紫金矿业**：涨幅-4.06%，市盈率12.77，权益回报率35.62%。 - **极兔速递-W**：涨幅-4.08%，市盈率55.14，权益回报率6.64%。 - **洛阳钼业**：涨幅-4.25%，市盈率13.42，权益回报率29.60%。 - **腾讯控股**：涨幅-4.46%，市盈率14.57，权益回报率20.93%。 - **龙湖集团**：涨幅-5.62%，市盈率36.10，权益回报率0.63%。 - **信义光能**：涨幅-5.94%，市盈率139.74，权益回报率0.47%。 - **中国铝业**：涨幅-6.21%，市盈率8.28，权益回报率19.15%。 - **中国宏桥**：涨幅-7.12%，市盈率8.18，权益回报率18.83%。 ## 恒生指数成分股过去12个月平均股息率 - **平均股息率**：3.22%至3.47%不等。 - **平均市盈率**：12.60%至14.33%不等。 ## 恒生国企指数成分股表现 - **联想集团**：涨幅20.18%，市盈率68.61，权益回报率27.90%。 - **泡泡玛特**：涨幅2.12%，市盈率13.80，权益回报率77.52%。 - **石药集团**：涨幅2.02%，市盈率22.39，权益回报率11.86%。 - **中国人寿**：涨幅2.00%，市盈率4.63，权益回报率25.61%。 - **农业银行**：涨幅1.73%，市盈率6.22，权益回报率10.77%。 - **京东健康**：涨幅1.70%，市盈率17.35，权益回报率9.32%。 - **中国银行**：涨幅1.54%，市盈率5.80，权益回报率9.49%。 - **康方生物**：涨幅1.47%，市盈率-，权益回报率-14.03%。 - **翰森制药**：涨幅1.07%，市盈率31.15，权益回报率17.35%。 - **百度集团-SW**：涨幅0.98%，市盈率-，权益回报率0.49%。 - **建设银行**：涨幅0.86%，市盈率5.56，权益回报率9.93%。 - **招商银行**：涨幅0.75%，市盈率7.28，权益回报率13.14%。 - **工商银行**：涨幅0.70%，市盈率6.10，权益回报率9.49%。 - **交通银行**：涨幅0.55%，市盈率5.73，权益回报率8.49%。 - **百胜中国**：涨幅0.27%，市盈率16.88，权益回报率17.50%。 - **中芯国际**：涨幅0.22%，市盈率111.90，权益回报率3.27%。 - **中信股份**：涨幅0.00%，市盈率5.07，权益回报率7.63%。 - **邮储银行**：涨幅0.00%，市盈率5.83，权益回报率-。 - **京东集团**：涨幅0.00%，市盈率-，权益回报率6.14%。 - **中国平安**：涨幅-0.09%，市盈率6.36，权益回报率13.56%。 - **农夫山泉**：涨幅-0.33%，市盈率25.93，权益回报率44.23%。 - **网易-S**：涨幅-0.42%，市盈率-，权益回报率22.12%。 - **中国海洋石油**：涨幅-0.42%，市盈率7.83，权益回报率15.38%。 - **信达生物**：涨幅-0.42%，市盈率164.27，权益回报率5.01%。 - **美团-W**：涨幅-0.44%，市盈率-，权益回报率-24.09%。 - **李宁**：涨幅-0.48%，市盈率10.96，权益回报率10.93%。 - **阿里巴巴-W**：涨幅-0.57%，市盈率-，权益回报率10.23%。 - **中国移动**：涨幅-0.61%，市盈率11.11，权益回报率9.42%。 - **安踏体育**：涨幅-0.62%，市盈率12.72，权益回报率21.31%。 - **中国神华**：涨幅-0.65%，市盈率13.87，权益回报率11.46%。 - **小鹏汽车-W**：涨幅-0.79%，市盈率-，权益回报率-7.64%。 - **中国石化**：涨幅-0.82%，市盈率12.09，权益回报率4.36%。 - **吉利汽车**：涨幅-0.83%，市盈率10.34，权益回报率16.76%。 - **中国生物制药**：涨幅-1.12%，市盈率32.16，权益回报率7.48%。 - **申洲国际**：涨幅-1.14%，市盈率9.24，权益回报率15.88%。 - **中国石油**：涨幅-1.16%，市盈率9.32，权益回报率9.96%。 - **中国财险**：涨幅-1.16%，市盈率7.27，权益回报率14.84%。 - **比亚迪股份**：涨幅-1.34%，市盈率25.42，权益回报率12.11%。 - **携程集团-S**：涨幅-1.72%，市盈率7.27，权益回报率20.26%。 - **京东物流**：涨幅-2.01%，市盈率10.53，权益回报率12.08%。 - **中国海外发展**：涨幅-2.03%，市盈率9.96，权益回报率3.30%。 - **蒙牛乳业**：涨幅-2.07%，市盈率39.14，权益回报率3.77%。 - **理想汽车**：涨幅-2.39%，市盈率-，权益回报率-2.56%。 - **华润置地**：涨幅-2.51%，市盈率8.22，权益回报率9.04%。 - **新东方**：涨幅-2.58%，市盈率-，权益回报率12.43%。 - **华润万象生活**：涨幅-2.63%，市盈率19.73，权益回报率24.84%。 - **信义玻璃**：涨幅-3.09%，市盈率13.37，权益回报率8.06%。 - **老铺黄金**：涨幅-3.56%，市盈率10.51，权益回报率64.84%。 - **紫金矿业**：涨幅-4.06%，市盈率12.77，权益回报率35.62%。 - **极兔速递-W**：涨幅-4.08%，市盈率55.14，权益回报率6.64%。 - **洛阳钼业**：涨幅-4.25%，市盈率13.42，权益回报率29.60%。 - **腾讯控股**：涨幅-4.46%，市盈率14.57，权益回报率20.93%。 - **龙湖集团**：涨幅-5.62%，市盈率36.10，权益回报率0.63%。 - **信义光能**：涨幅-5.94%，市盈率139.74，权益回报率0.47%。 - **中国铝业**：涨幅-6.21%，市盈率8.28，权益回报率19.15%。 - **中国宏桥**：涨幅-7.12%，市盈率8.18，权益回报率18.83%。 ## 总结 - **市场情绪**：港股整体表现疲软，但科技板块相对强势；A股尾盘急跌，显示市场对经济前景的担忧。 - **政策影响**：美国对无人机征税政策可能对中国市场造成冲击，但PPI数据放缓表明通胀压力有所缓解。 - **经济数据**：美国7月经济数据表明就业市场疲软，但零售销售数据未公布，显示不确定性。 - **公司动态**：京东、中芯国际等公司财报表现分化，部分企业盈利增长，部分面临营收压力。 - **IPO动态**：SHEII和面壁智能启动IPO，显示市场对新经济板块的关注。 - **技术分析**：恒生指数处于关键支撑位附近，市场可能面临震荡。