> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂周报 供应扰动再起，价格偏强震荡 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2026-03-02 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号产业服务总部 | 有色中心 研究员：汪国栋 执业编号：F03101701 投资咨询号：Z0021167 # 01 # 周度观点 # 供需状况： 供应端：据百川盈孚统计，上周碳酸锂产量环比增加165吨至21150吨，1月产量环比减少 $3\%$ 。宁德视下窝矿山仍未复产，津巴布韦矿业部宣布暂停所有原矿及锂精矿出口，宜春矿证扰动仍存。三季度澳矿实现对成本的管控，澳矿进一步降本空间极为有限。海外进口方面，2025年12月国内进口锂精矿为78.9万吨，环比增加 $8.1\%$ ，其中进口量前三的国家分别为澳大利亚、津巴布韦、尼日利亚。12月澳大利亚进口锂精矿环比减少 $27\%$ ，来自津巴布韦进口13万吨，环比增加 $20\%$ ，来自尼日利亚进口8万吨，环比减少 $13\%$ 。12月碳酸锂进口23989吨，环比增加 $9\%$ ，来自智利进口1.4万吨，占比 $56\%$ 。 成本：进口锂辉石精矿CIF价周度环比下跌，部分外购锂矿生产碳酸锂厂家出现成本倒挂。自有矿石及盐湖企业利润有一定支撑，氢氧化锂厂商成本压力较大。 需求端：3月整体排产环比增加，产业链处于供需两旺格局。1月，我国动力和储能电池合计产量为168.0GWh，环比下降 $16.7\%$ ，同比增长 $55.9\%$ 。动力和储能电池合计出口24.1GWh，环比下降 $26.0\%$ ，同比增长 $38.3\%$ 。动力和储能电池销量为148.8GWh，环比下降 $25.4\%$ ，同比增长 $85.1\%$ 。政策端新能源车购置税也有望持续支撑中国新能源车市场销量的较快增长。 库存：本周碳酸锂库存呈现去库状态。 # $\bullet$ 策略建议： 从供应端来看，宁德视下窝矿山仍处于停产状态，宜春地区矿证风险仍存，1月国内碳酸锂产量环比减少 $3\%$ ，12月进口锂精矿为78.9万吨，环比增加 $8.1\%$ ，12月碳酸锂进口总量约为2.4万吨，环比增加 $8.7\%$ ，同比减少 $14.4\%$ 。抢出口下游需求强劲，去库趋势延续，预计后续南美锂盐进口量将对供应形成补充。从需求端来看，产业链处于供需两旺格局。津巴布韦矿业部宣布暂停所有原矿及锂精矿出口，宜春矿证风险持续存在，引发市场对供给扰动的担忧，利润修复背景下矿石提锂持续增产，成本中枢上移。宁德视下窝复产预期延后，电池抢出口前置需求驱动下游排产增加，库存延续下降，需关注对津巴布韦出口禁令进展和宜春矿端扰动。供应扰动再现，预计碳酸锂价格将延续震荡。 # 重点数据跟踪 上海有色：现货含税均价：碳酸锂（元/吨） 碳酸锂周度产量 碳酸锂月度产量 碳酸锂周度库存 平均价：碳酸锂(99.2%工业级)(元/吨) 平均价:锂精矿(Li2O:6% - 6.5%):进口(美元/吨) 月度工厂库存 冶炼厂（万吨）下游（万吨） 碳酸锂平均生产成本 2026年1月不同原料生产碳酸锂产量占比 # 重点数据跟踪 磷酸铁锂月度产量 碳酸锂平均生产成本 三元材料月度产量 锂辉石进口量 碳酸锂进口量 平均价：磷酸铁锂：动力型(万元/吨） 市场价:三元材料8系:NCA型(元/吨) # 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 # 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 # 联系我们 # 长江证券股份有限公司 Add / 湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦 Tel / 95579或4008888999 # 长江期货股份有限公司 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦13-14楼 Tel / 027-85861133 # 长江证券承销保荐有限公司 Add /上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋20楼Tel/021-61118978 # 长江成长资本投资有限公司 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦29楼 Tel / 027-65796532 # 长江证券（上海）资产管理有限公司 Add /上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋19楼Tel/4001166866 # 长江证券创新投资（湖北）有限公司 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦28楼Tel/027-65799822 # 长江证券国际金融集团有限公司 Add /香港中环大道皇后中183号中远大厦36楼 3605-3611室 Tel/852-28230333 # 长信基金管理有限责任公司 Add /上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层 Tel / 4007005566 # THANKS # 感谢 长江期货股份有限公司有色产业服务中心 Tel/027-65777105 Changjiang Securities