> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆类日报总结（2026年6月24日） ## 核心内容 ### 市场走势 - **豆类市场**：整体呈现多空交织、区间震荡格局，价格重心小幅抬升但缺乏突破动力。 - **豆一期价**：反弹承压于40日和60日均线，资金变化不大。 - **豆二期价**：高开高走，暂获60日均线支撑，伴随增仓1.7万手。 - **豆粕期价**：震荡偏强，暂获20日均线支撑，伴随减仓2万手。 - **油脂市场**：走势分化，整体震荡。 - **豆油**：震荡偏强，暂获5日和10日均线交汇支撑。 - **棕榈油**：震荡为主，期价重返5日和10日均线交汇。 - **菜籽油**：低位反弹，承压于60日均线，暂获5日均线支撑。 ### 市场驱动因素 - **美豆**：种植成本提升（2026年每英亩257美元，2027年260美元）提供底部支撑，但天气良好和种植面积预期上调压制价格上行空间。 - **国内豆类**：走势跟随美豆，呈现近弱远强特征，油厂一口价随盘上调，但下游追涨情绪有限，贸易商等待7月合同释放。 - **油脂市场**：国际油价下跌压制整体走势，但产地生物柴油政策及出口改善提供结构性支撑，导致各品种表现不一。 - **棕榈油**：印尼B50政策预期释放需求，但油价下跌导致毛棕榈油生柴利润消失，政策执行力度可能减弱。 - **豆油**：进口大豆到港高位，油厂开机率攀升，累库趋势明显。 - **菜油**：华东库存偏紧支撑基差，但远期供应趋向宽松，上行空间受限。 ## 主要观点 - **豆类**：短期仍以区间震荡为主，缺乏明确突破方向。 - **油脂**：市场分化明显，豆油和菜油小幅反弹，棕榈油偏弱，整体或维持低位震荡。 - **供需面**：全球大豆供应宽松格局持续，压制价格上行空间；国内豆类库存快速累积，部分地区出现胀库停机现象。 - **政策影响**：印尼B50政策可能对棕榈油形成支撑，但需关注政策执行力度及国际油价走势。 ## 关键信息 ### 产业动态 1. **巴西大豆出口**： - 6月1至19日出口量达1072万吨，同比增长14.2%。 - 6月迄今出口均价为每吨430.7美元，同比上涨8.3%。 - 预计2026年大豆出口量达1.1亿吨，高于2025年的1.0868亿吨。 - 中国仍是巴西大豆的主要出口目的地，占出口总量的70%。 2. **美国大豆种植情况**： - 截至6月21日，美国18个主产州大豆播种进度为100%，出苗率为93%。 - 大豆优良率为66%，与一周前和去年同期持平。 - 2026年大豆种植面积预计为8470万英亩，同比增长4%，低于市场预期的8555万英亩。 3. **种植成本**： - 2026年美国大豆种植成本预计为每英亩257美元，2027年为260美元。 - 玉米、小麦、稻米种植成本亦有所上升，但涨幅相对较小。 ### 现货市场价格（表1） | 品种 | 等级/指标 | 价格(元/吨) | 较前一日变化(元/吨) | |--------------|------------|------------|------------------| | 大豆(大连) | 进口二等 | 3950 | 0 | | 大豆(均价) | —— | 4273 | 0 | | 豆粕(张家港) | ≥43% | 2780 | 0 | | 豆粕(均价) | —— | 2876 | +13 | | 豆油(张家港) | 四级 | 8740 | 0 | | 豆油(均价) | —— | 8667 | -5 | | 棕油(广东) | 24度 | 9310 | -100 | | 棕油(均价) | —— | 9281 | -100 | | 菜油(张家港) | 进口四级 | 10120 | 0 | | 菜油(均价) | —— | 10076 | 0 | ### 油厂压榨利润（表2） | 地点 | 大豆(元/吨) | 豆粕(元/吨) | 豆油(元/吨) | 利润(元/吨) | |------------|------------|------------|------------|------------| | 黑龙江 | 4480 | 3000 | 8690 | -630.80 | | 大连(国内) | 4620 | 2900 | 8500 | -885.50 | | 大连(进口) | 3950 | 2900 | 8500 | -188.50 | | 天津(国内) | 4650 | 2880 | 8500 | -931.60 | | 天津(进口) | 3860 | 2880 | 8500 | -114.20 | | 山东(国内) | 4850 | 2850 | 8580 | -1141.35 | | 青岛(进口) | 3860 | 2850 | 8580 | -122.55 | | 张家港(进口)| 3840 | 2780 | 8740 | -102.55 | | 东莞(进口) | 3860 | 2750 | 8700 | -122.55 | | 日照(进口) | 3860 | 2840 | 8580 | -122.55 | | 烟台(进口) | 3860 | 2860 | 8580 | -122.55 | | 湛江(进口) | 3860 | 2770 | 8700 | -122.55 | | 防城(进口) | 3860 | 2800 | 8550 | -122.55 | | 钦州(进口) | 3860 | 2800 | 8550 | -122.55 | | 连云港(进口)| 3840 | 2840 | 8740 | -102.55 | | 南京(进口) | 3850 | 2790 | 8760 | -112.55 | ## 后续关注重点 - **印尼B50政策**：政策推进进度及执行力度。 - **国际油价走势**：对油脂市场形成压制，需关注其变化。 - **产地天气变化**：可能影响棕榈油和大豆产量预期。 - **国内豆类库存变化**：关注油厂库存及开机率变化，判断供需平衡情况。 ## 免责条款 - 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。 - 宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。 - 报告内容可能随市场变化而调整，不保证其准确性或完整性。 ## 服务信息 - **获取每日期货观点推送**：关注宝城期货官方微信，获取最新市场分析。 - **机构声明**：宝城期货投资咨询部毕慧，具备期货从业资格及投资咨询资格，独立出具报告。