> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 行业投资评级总结 ## 核心内容 本报告对传媒行业进行投资评级分析，给出“强于大市|维持”的评级，表明传媒行业在短期内有望跑赢大盘。同时，结合世界杯等重大事件，分析其对广告营销板块带来的结构性机遇，并提出相关投资建议。 ## 行业基本情况 - **收盘点位**：692.82 - **52周最高**：1021.75 - **52周最低**：679.15 当前传媒行业点位处于近一年的中位区间，具备一定的上涨空间。 ## 行业相对指数表现 行业表现相对沪深300指数，过去一段时间内呈现波动增长态势，具体表现如下： | 日期 | 传媒 | 沪深300 | |----------|-------|---------| | 2025-06 | -5% | 0% | | 2025-08 | 15% | 10% | | 2025-11 | 20% | 15% | | 2026-01 | 40% | 20% | | 2026-03 | 15% | 25% | | 2026-06 | -5% | 25% | 可以看出，传媒行业在某些时间段表现优于沪深300指数，但也存在阶段性回调。 ## 世界杯开赛与广告营销机遇 ### 事件回顾 - **2026年世界杯**：首次由美、加、墨三国共同承办，参赛球队从32支增至48支，总场次从64场增至104场，赛程周期延长至39天。 - **赛事影响力**：世界杯作为全球性体育盛事，是品牌集中投放的重要窗口，预计将带动营销需求阶段性增长。 ### 投资要点 - **品牌曝光与影响力提升**：品牌方可通过赛事赞助实现全球范围的品牌曝光与影响力提升，如2022年卡塔尔世界杯期间，赛事赞助收入达5.99亿美元。 - **用户关注度聚集效应**：赛事转播将聚集大量用户关注，带动广告投放、电商促销及内容营销需求，如抖音集团联动18万家商户，活动总曝光量达154亿次。 - **消费信心修复**：2026年4月我国消费者信心指数为89，同比提升1.37%，连续12个月保持正增长，反映居民消费预期改善，有望带动企业广告营销投入。 - **相关行业受益**：啤酒饮料、休闲食品、餐饮连锁等与赛事关联度较高的行业有望优先受益，关注其后续表现。 ## 投资建议 - **重点推荐企业**：具备跨媒体投放能力和优质客户资源储备的头部营销企业，如易点天下、三人行、蓝色光标。 - **投资逻辑**：随着世界杯等大型节点临近，品牌方营销需求及投放热情有望持续提升，传媒行业或迎来阶段性增长。 ## 风险提示 - 广告投放需求不及预期 - 行业竞争加剧 - 宏观需求不及预期 ## 投资评级说明 - **股票评级**：买入（预期个股涨幅>20%）、增持（预期个股涨幅10%-20%）、中性（预期个股涨幅-10%-10%）、回避（预期个股涨幅<-10%） - **行业评级**：强于大市（预期行业涨幅>10%）、中性（预期行业涨幅-10%-10%）、弱于大市（预期行业涨幅<-10%） - **可转债评级**：推荐（预期涨幅>10%）、谨慎推荐（预期涨幅5%-10%）、中性（预期涨幅-5%-5%）、回避（预期涨幅<-5%） ## 分析师声明 报告撰写分析师承诺与所评价或推荐的证券无利害关系，数据来源可靠，结论独立、客观、公平，不受其他利益相关方影响。 ## 免责声明 - 报告信息来源于公开资料，力求准确但不保证其完整性。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 报告结论可能随时更改，过往表现不预示未来。 - 报告内容不得用于任何侵犯知识产权的行为。 - 报告版权归中邮证券所有，未经许可不得擅自使用或传播。 ## 中邮证券简介 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本61.68亿元，具备多项证券业务资质，包括证券经纪、自营、投资咨询、资产管理等。截至2025年10月，公司在全国设有58家分支机构，服务经纪客户超260万人。 ## 中邮证券研究所 - **北京**：地址：北京市丰台区北甲地路2号院6甲1号，玺萌大厦南塔；邮编：100050 - **上海**：地址：上海市虹口区东大名路1080号邮储银行大厦3楼；邮编：200000 - **深圳**：地址：深圳市福田区滨河大道9023号国通大厦二楼；邮编：518048 - **邮箱**：yanjiusuo@cnpsec.com 研究所致力于为客户提供专业、全面的证券投资咨询服务。