> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 格林大华期货基差及外盘日报总结 ## 核心内容概述 本报告为格林大华期货研究院发布的基差及外盘期货数据报告，涵盖股指期货、有色贵金属、黑色、能源化工、农产品五大类商品的基差数据及外盘期货与国内期货的价差分析。报告数据来源于万得及格林大华期货研究院，时间为2026年5月19日，由研究员张毅驰整理。 --- ## 一、基差数据一览 ### 1. 股指期货类 | 品种名称 | 主力合约 | 期货现值 | 期货变化 | 现货现值 | 现货变化 | 基差现值 | 基差变化 | 基差率现值 | 基差率变化 | 年度分位数 | |----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|------------|------------|------------| | 中证1000 | IM2606.CFE | 8632.6 | +50 | 8720.21 | +37.56 | 87.61 | -12.44 | 1 | -0.15 | 39.00% | | 中证500 | IC2606.CFE | 8479.2 | +30.4 | 8554.24 | +17.9 | 75.04 | -12.50 | 0.88 | -0.15 | 49.58% | | 沪深300 | IF2606.CFE | 4802 | -22 | 4833.52 | -26.07 | 31.52 | -4.07 | 0.65 | -0.08 | 65.56% | | 上证50 | IH2606.CFE | 2922.4 | -22.6 | 2934.96 | -22.64 | 12.56 | -0.04 | 0.43 | 0 | 72.20% | ### 2. 有色贵金属类 | 品种名称 | 主力合约 | 期货现值 | 期货变化 | 现货现值 | 现货变化 | 基差现值 | 基差变化 | 基差率现值 | 基差率变化 | 年度分位数 | |----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|------------|------------|------------| | 工业硅 | SI2609.GFE | 8445 | -35 | 9110 | -80 | 665 | -45 | 7.3 | -0.43 | 72.61% | | 沪银 | AG2606.SHF | 18576 | -623 | 18601 | -827 | 25 | -204 | 0.13 | -1.05 | 87.97% | | 沪镍 | NI2606.SHF | 142970 | -360 | 142910 | -1010 | -60 | -650 | -0.04 | -0.45 | 2.90% | | 沪铜 | CU2606.SHF | 104330 | -380 | 104285 | -1240 | -45 | -860 | -0.04 | -0.81 | 39.42% | | 沪金 | AU2606.SHF | 999.8 | -4.58 | 999.2 | -6.33 | -0.6 | -1.75 | -0.06 | -0.17 | 88.80% | | 碳酸锂 | LC2609.GFE | 192180 | +3380 | 191350 | -500 | -830 | -3880 | -0.43 | -2.02 | 55.60% | | 多晶硅 | PS2606.GFE | 36930 | -95 | 35500 | 0 | -1430 | +95 | -4.03 | +0.27 | 45.64% | ### 3. 黑色类 | 品种名称 | 主力合约 | 期货现值 | 期货变化 | 现货现值 | 现货变化 | 基差现值 | 基差变化 | 基差率现值 | 基差率变化 | 年度分位数 | |----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|------------|------------|------------| | 螺纹钢 | RB2610.SHF | 3206 | -26 | 3300 | -10 | 94 | +16 | 2.85 | +0.49 | 19.09% | | 锰硅 | SM607.CZC | 5892 | +50 | 6000 | 0 | 108 | -50 | 1.8 | -0.83 | 97.93% | | 不锈钢 | SS2606.SHF | 14680 | -155 | 14910 | -30 | 230 | +125 | 1.54 | +0.84 | 35.27% | | 干奶奶 | 025000.SH | 47000 | +100 | 47010 | +99 | 200 | +480 | 201 | +0.01 | 0.21% | | 热卷 | HC2610.SHF | 3429 | -17 | 3440 | -20 | 11 | -3 | 0.32 | -0.08 | 46.89% | | 硅铁 | SF607.CZC | 5784 | +52 | 5800 | 0 | 16 | -52 | 0.28 | -0.89 | 31.54% | | 铁矿石 | I2609.DCE | 803 | -6.5 | 781 | -14 | -22 | -7.5 | -2.82 | -1 | 7.88% | | 焦煤 | JM2609.DCE | 1208.5 | -16.5 | 1130 | 0 | -78.5 | +16.5 | -6.95 | +1.46 | 56.85% | | 焦炭 | J2609.DCE | 1771.5 | -35.5 | 1540 | 0 | -231.5 | +35.5 | -15.03 | +2.31 | 55.60% | ### 4. 能源化工类 | 品种名称 | 主力合约 | 期货现值 | 期货变化 | 现货现值 | 现货变化 | 基差现值 | 基差变化 | 基差率现值 | 基差率变化 | 年度分位数 | |----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|------------|------------|------------| | 原油 | SC2607.INE | 680.4 | +23.5 | 758 | +24 | 77.6 | +0.5 | 10.24 | -0.26 | 90.04% | | 玻璃 | FG609.CZC | 1038 | +1 | 1149.4 | 0 | 111.4 | -1 | 9.69 | -0.09 | 50.62% | | 瓶片 | PR607.CZC | 8274 | +32 | 8970 | +50 | 696 | +18 | 7.76 | +0.16 | 97.93% | | 甲醇 | MA609.CZC | 2979 | +72 | 3203 | +63 | 224 | -9 | 6.99 | -0.43 | 89.21% | | 纯碱 | SA609.CZC | 1198 | +8 | 1280 | 0 | 82 | -8 | 6.41 | -0.62 | 58.51% | | 燃料油 | FU2609.SHF | 4258 | +111 | 4520 | -95 | 262 | -206 | 5.8 | -4.34 | 72.61% | | 20号胶 | NR2607.INE | 14945 | +100 | 15568.96 | +72.96 | 623.96 | -27.04 | 4.01 | -0.19 | 64.73% | | PTA | TA609.CZC | 6494 | +100 | 6650 | +135 | 156 | +35 | 2.35 | +0.49 | 79.67% | | 天然橡胶 | RU2609.SHF | 17690 | +105 | 17600 | +100 | -90 | -5 | -0.51 | -0.02 | 75.10% | | 合成橡胶 | BR2606.SHF | 16195 | +640 | 16000 | +400 | -195 | -240 | -1.22 | -1.51 | 8.30% | | 沥青 | BU2606.SHF | 4487 | +39 | 4420 | +50 | -67 | +11 | -1.52 | +0.26 | 27.39% | | 尿素 | UR609.CZC | 1834 | -19 | 1800 | -40 | -34 | -21 | -1.89 | -1.18 | 30.29% | | 烧碱 | SH607.CZC | 2025 | +9 | 1890.63 | -15.62 | -134.375 | -24.625 | -7.11 | -1.35 | 13.28% | ### 5. 农产品类 | 品种名称 | 主力合约 | 期货现值 | 期货变化 | 现货现值 | 现货变化 | 基差现值 | 基差变化 | 基差率现值 | 基差率变化 | 年度分位数 | |----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|------------|------------|------------| | 鸡蛋 | JD2607.DCE | 3829 | +42 | 4330 | +170 | 501 | +128 | 11.57 | +2.6 | 95.02% | | 棉花 | CF609.CZC | 16090 | +5 | 17703 | -257 | 1613 | -262 | 9.11 | -1.33 | 74.69% | | 棉纱 | CY607.CZC | 22115 | +35 | 23238 | -48 | 1123 | -83 | 4.83 | -0.35 | 92.95% | | 菜油 | OI609.CZC | 9577 | +40 | 10060 | -70 | 483 | -110 | 4.8 | -1.05 | 61.83% | | 豆油 | Y2609.DCE | 8475 | +40 | 8730 | 0 | 255 | -40 | 2.92 | -0.46 | 38.59% | | 玉米 | C2607.DCE | 2353 | -2 | 2390 | 0 | 37 | +2 | 1.55 | +0.09 | 61.83% | | 菜粕 | RM609.CZC | 2319 | -5 | 2310 | -20 | -9 | -15 | -0.39 | -0.65 | 34.85% | | 白糖 | SR609.CZC | 5429 | -8 | 5390 | -20 | -39 | -12 | -0.72 | -0.22 | 4.56% | | 原木 | LG2607.DCE | 816 | +8.5 | 810 | 0 | -6 | -8.5 | -0.74 | -1.05 | 92.95% | | 棕榈油 | P2609.DCE | 9576 | +156 | 9490 | +50 | -86 | -106 | -0.91 | -1.12 | 4.56% | | 豆粕 | M2609.DCE | 2985 | +6 | 2880 | -20 | -105 | -26 | -3.65 | -0.93 | 17.84% | | 红枣 | CJ609.CZC | 9130 | -175 | 8600 | 0 | -530 | +175 | -6.16 | +2.04 | 62.08% | | 生猪 | LH2607.DCE | 10730 | -60 | 9980 | +250 | -750 | +310 | -7.52 | +3.37 | 9.54% | | 苹果 | AP610.CZC | 7428 | -231 | 6400 | 0 | -1028 | +231 | -16.06 | +3.61 | 41.08% | --- ## 二、外盘期货一览 ### 1. 主要外盘品种对比 | 国内期货 | 合约 | 收盘价 | 涨跌幅 | 外盘期货 | 合约 | 收盘价 | 涨跌幅 | 价差 | 年度分位数 | |----------|------|--------|--------|----------|------|--------|--------|-------|------------| | 沪金 | AU.SHF | 999.8 | -0.46% | COMEX黄金 | GC.CMX | 4550.5 | -0.52% | 3.967 | 81.17% | | 沪银 | AG.SHF | 18576 | -3.24% | COMEX白银 | SI.CMX | 76.495 | -2.88% | 1834 | 67.78% | | 沪铜 | CU.SHF | 104330 | -0.36% | LME铜 | CA.LME | 13539 | -0.50% | 12170 | 97.88% | | 沪铝 | AL.SHF | 24295 | -0.27% | LME铝 | AH.LME | 3561 | -1.47% | 56.34 | 0.85% | | 沪铅 | PB.SHF | 16475 | -0.21% | LME铅 | PB.LME | 1986 | -0.60% | 2957 | 51.27% | | 沪锌 | ZN.SHF | 24670 | -0.08% | LME锌 | ZS.LME | 3532.5 | +0.11% | 625.3 | 1.27% | | 沪镍 | NI.SHF | 142970 | -0.25% | LME镍 | NI.LME | 18640 | -0.13% | 16090 | 72.03% | | 沪锡 | SN.SHF | 410420 | +0.33% | LME锡 | SN.LME | 52595 | +0.18% | 52420 | 90.68% | | 原油 | SC.INE | 680.4 | +3.58% | 布伦特原油 | BIPE | 110.93 | +3.11% | -74.67 | 2.09% | | 原油 | SC.INE | 680.4 | +3.58% | 美原油 | CL.NYM | 102.87 | -0.32% | -19.81 | 5.86% | | 大豆 | A.DCE | 4750 | +0.72% | CBOT大豆 | S.CBT | 1198.75 | +0.59% | 1750 | 85.71% | | 豆粕 | M.DCE | 2985 | +0.20% | CBOT豆粕 | SM.CBT | 338.8 | +2.29% | 443 | 11.26% | | 豆油 | Y.DCE | 8475 | +0.47% | CBOT豆油 | BO.CBT | 74.73 | +1.27% | -2729 | 0.43% | | 玉米 | C.DCE | 2353 | -0.08% | CBOT玉米 | C.CBT | 467.25 | -0.16% | 1101 | 52.81% | | 棉花 | CF.CZC | 16090 | +0.03% | ICE2号棉花 | CT.NYB | 81.61 | -0.57% | 3854 | 60.43% | --- ## 三、基差差异分析 ### 1. 现货上涨、期货下跌、背离程度最大的品种 - **品种：生猪** - 现货上涨250元，期货下跌60元 - 基差率从-10.89%上升至-7.52%，上升幅度为3.37% - 年度分位数为9.54%，处于近一年较低位置 ### 2. 现货下跌、期货上涨、背离程度最大的品种 - **品种：碳酸锂** - 现货下跌500元，期货上涨3380元 - 基差率从1.59%下降至-0.43%，下降幅度为2.02% - 年度分位数为55.60%，处于近一年适中位置 ### 3. 现货上涨、期货上涨、上涨幅度差异最大的品种 - **品种：鸡蛋** - 现货上涨170元，期货上涨42元 - 基差率从8.97%上升至11.57%，上升幅度为2.60% - 年度分位数为95.02%，接近近一年最高位 ### 4. 现货下跌、期货下跌、下跌幅度差异最大的品种 - **品种：尿素** - 现货下跌40元，期货下跌19元 - 基差率从-0.71%下降至-1.89%，下降幅度为1.18% - 年度分位数为30.29%，处于近一年适中位置 ### 5. 基差率接近或处于近一年最高位的品种 - **品种：瓶片** - 基差率为7.76%，年度分位数为97.93%，接近近一年最高位 ### 6. 基差率接近或处于近一年最低位的品种 - **品种：沪镍** - 基差率为-0.04%，年度分位数为2.90%，接近近一年最低位 --- ## 四、内外价差分析 ### 1. 内外价差下降幅度最大的品种 - **品种：豆粕** - 内外价差由494.7079降至442.9917，下降幅度最大 - 年度分位数为11.26%，处于近一年较低位置 ### 2. 内外价差上升幅度最大的品种 - **品种：原油** - 内外价差由-51.6554上升至-19.8052，上升幅度最大 - 年度分位数为5.86%，处于近一年较低位置 --- ## 五、关键信息 - **基差率计算公式**：基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格 - **价差计算公式**：价差 = 国内期货价格 - 外盘期货价格 × 汇率 × 单位转换系数 - **注意事项**： - 现货价格的所属区域、产品规格、价格类型见附表1 - 现货价格单位与期货合约单位不同的，按期货合约单位换算 - 现货价格单位为美元的，按CFETS美元兑人民币换算 - 外盘交易日与国内交易日不一致的，以国内交易日为基准 - 价差未剔除海运费、增值税、关税、港杂费等 --- ## 六、附表信息 ### 附表1：现货价格的所属区域、产品规格、价格类型 - **有色贵金属类**：包含沪银、沪金、沪铜、沪镍、碳酸锂、多晶硅、工业硅等 - **黑色类**：包含热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、螺纹钢、硅铁、锰硅、不锈钢等 - **农产品类**：包含鸡蛋、棉花、棉纱、菜油、豆油、玉米、菜粕、白糖、原木、棕榈油、豆粕、红枣、生猪、苹果等 - **能源化工类**：包含原油、燃料油、20号胶、PTA、天然橡胶、合成橡胶、沥青、尿素、烧碱等 ### 附表2：南华商品指数所含品种及权重 - **能源类**：2.25% - **石油化工类**：1.7% - **煤制化工类**：1.59% - **油脂油料类**：0.6% ### 附表3：外盘期货单位换算标准 - 换算标准见文末附表3 --- ## 七、总结 本报告总结了2026年5月18日主要期货品种的基差数据和外盘期货对比情况，涵盖了股指期货、有色贵金属、黑色、能源化工和农产品五大类商品。从分析来看，不同品种的基差率和价差变化情况差异显著，其中： - **生猪**和**碳酸锂**表现出较大的现货与期货价格背离； - **鸡蛋**和**瓶片**基差率接近近一年最高位； - **沪镍**和**豆粕**基差率接近近一年最低位； - **原油**和**豆粕**的内外价差变化显著。 这些信息对市场参与者在进行套期保值、投机交易及市场趋势分析时具有重要参考价值。