20170705-群益证券-研究部晨讯_30页_1mb

上海股市总结

核心内容

• 上證综指收于3182.80点，下跌0.41%
• 沪深300收于3619.98点，下跌0.85%
• 上證B股收于327.05点，下跌0.18%
• 深證成指收于10474.83点，下跌0.57%
• 創業板指收于1829.51点，下跌0.35%
• 深證B股收于1144.29点，下跌0.45%
• 两市成交总额为3841亿元，较前一交易日增加4%
• A股漲跌幅排名中，君禾股份、迪生力、三孚股份分别上涨10.03%、10.02%、10.01%

主要观点

• 沪深股市整体出现调整，多数个股下跌
• 白马蓝筹股连续第三日调整，且跌幅扩大，出现短期做头迹象
• 创业板跌幅不大，但整体市场气氛偏弱
• 石油石化板块是唯一上涨板块，上涨1.2%
• 军工板块上涨0.5%

关键信息

• 权重股中，老闆電器、洛陽銅業、招商蛇口跌幅超过4%；葛洲壩、海康威視跌幅超过3%
• B股中，沪市B股成交0.209亿美元，放大13%；深市B股成交1.404亿港元，减少7%
• 股指期货沪深300期貨指數報收3578.5點，下跌1.17%，较沪深300指數貼水1.15%

香港股市总结

核心内容

• 恒生指數收于25,389点，下跌1.53%
• 國企指數收于10,306点，下跌1.02%
• 紅籌指數收于3,964点，下跌1.31%
• 創業板收于279点，下跌0.89%
• 港股A股涨跌幅排名中，遠望穀、宏達新材、滬寧股份分别上涨10.05%、10.02%、10.02%

主要观点

• 香港股市受挫，主要因腾讯急挫拖累大市
• 恒指下跌逾300点，为表现最差的蓝筹股
• 香港RQFII额度增至5000亿元人民币，推动内地金融市场对外开放
• 信用评级市场对外开放，引发市场对本土生态的挑战
• 保监会开展财险产品专项整顿，提升产品供给质量

关键信息

• 腾讯控股下跌4.13%，拖累恒指，影响A股手游板块
• 石油股表现相对强势，如中国石油股份、中国海洋石油
• 弱勢股包括赌场股和科技股
• 港股通资金流入汇丰控股，南向交易额增加17.1%

亚太及美国股市总结

核心内容

• 台湾收于10,348点，下跌0.62%
• 日本收于20,032点，下跌0.12%
• 韩国收于2,381点，下跌0.58%
• 澳洲收于5,784点，上涨1.75%
• 道指收于21,479点，上涨0.61%
• 标普500收于2,429点，上涨0.23%
• 纳斯达克收于6,110点，下跌0.49%

主要观点

• 亚太股市整体偏弱，但澳洲表现较强
• 美国股市上涨，但纳斯达克指数因市场因素下跌

关键信息

• RQFII额度扩大至5000亿元，有助于满足投资者对人民币资产配置需求
• 信用评级市场对外开放，引发市场对本土评级体系的质疑和挑战

市场交易资讯

沪港通及深港通

• 沪港通北向交易总额为39.5亿元，南向交易总额为88.8亿港元
• 深港通北向交易总额为33.9亿元，南向交易总额为27.1亿港元
• 港股通资金主要流入汇丰控股、腾讯控股等
• A股资金主要流入贵州茅台、上汽集团、中国平安等

市场动态

• 7月4日，港股及A股市场出现调整，成交量有所增加
• 沪港通及深港通资金流动情况显示市场活跃度上升

重点公司分析

汇丰控股

• 全球最大的银行及金融服务机构之一，业务遍布全球70个国家和地区
• 2017年Q1净利润49.61亿美元，同比下降19%
• 普通股一级资本比率提升至14.3%，预计下半年将有20亿美元回购计划
• 建议投资者考虑买入，目标价为78.50港元

建溢集团

• 电子及机械生产集团，业务涵盖玩具、吸尘机器人、智能家电及电机
• 2017年业绩转亏为盈，整体毛利上升27.6%
• 建议投资者考虑买入，目标价为2.66港元

华兰生物

• 2017H1业绩向下修正为增长0%-15%，低于预期
• 由于白蛋白产品渠道未理顺，销售量未达预期
• 维持“买入”投资建议

万科

• 6月销售面积348.4万平方米，销售金额491.3亿元，同比增长15.9%
• 1-6月累计销售面积1868.5万平方米，销售金额2771.8亿元
• 维持AH股持有及买入建议

宇通客车

• 6月销量5216辆，同比下降19.2%
• 但新能源客车销量明显放量，预计未来市场占有率将提高
• 维持“买入”投资建议

金地集团

• 6月销售面积89.8万平方米，销售金额185.9亿元，同比增长61%和92%
• 维持“持有”投资建议

乐视网

• 控股股东贾跃亭99.06%持股被冻结，对股权结构造成影响
• 与公司本身无直接关系，但可能影响公司控制权

东瀛游

• 预期截至2017年6月30日止6个月纯利显著增长100%
• 主要因价格调整、成本控制及汇率稳定

361度

• 361°童装在2017年冬季订货会取得高双位数同比增长
• 代表连续12个季度订货量改善

其他市场动态

股市日历

• 多家公司发布重要公告，如神州信息、文投控股
• 多家公司停牌，涉及重大资产重组或未公告事项
• 30家公司进行除权除息，涉及分红及送配股

资金流动

• 沪港通北向资金净流出3.1亿元，南向资金净流入5.8亿元
• 深港通北向资金净流出2.0亿元，南向资金净流入4.1亿元
• 港股通资金主要流入汇丰控股、腾讯控股等

重要事件与政策

宏观政策

• 央行发布《中国金融稳定报告（2017）》，强调资产管理业务监管制度建设
• 香港RQFII额度增至5000亿元人民币，推动金融市场对外开放

信用评级市场

• 债券通等制度推动信用评级市场对外开放
• 海外评级机构进入中国市场，引发本土评级体系的挑战

保险行业

• 保监会开展财险产品专项整顿，提升产品供给质量
• 重点整治产品开发管理行为及保障功能弱化等问题

基金策略

• “独门股”策略在上半年导致部分基金业绩下滑
• 部分基金公司存在多只基金重仓同一股票，导致流动性风险

定增募资

• 上半年866家公司完成定增募资433.61亿元
• 募资金额差异大，部分公司股价表现不佳

总结

• 股市整体：沪深股市调整，港股受腾讯拖累，亚太股市偏弱，美国股市上涨
• 市场动态：A股与港股交投活跃，资金流动情况显示投资者对特定股票偏好
• 重点公司：汇丰控股、建溢集团、华兰生物、万科、宇通客车、金地集团等公司表现各异，部分公司维持买入建议
• 政策影响：央行推动RQFII制度，保监会整治财险产品，信用评级市场对外开放
• 市场风险：部分股票因业绩或政策因素出现下跌，如腾讯、乐视网等