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石化行业2014年8月月报总结

核心内容

2014年8月石化行业月报指出，行业整体处于弱势，但部分领域如天然气产业仍保持增长。报告分析了石油市场、天然气市场、化工市场及装备制造行业的运行情况，并对后市进行了展望。

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主要观点

1. 石油市场

• 原油价格走势：2014年7月，WTI原油均价为103.84美元/桶，布伦特原油均价为108.42美元/桶，分别同比上涨1.49%和2.00%。
• 需求预测：IEA预测2014年全球石油需求为9270万桶/天，2015年为9410万桶/天，分别同比增长1.3%和1.5%。
• 库存变化：美国商业原油库存下降2010万桶，至3.625亿桶，但同比仍上升340万桶。
• 国内产量：我国1~6月原油产量同比增长0.1%，成品油产量同比增长5.0%，天然气产量同比增长5.9%。
• 行业盈利：石油开采业利润总额同比下降3.1%，而炼油行业盈利上升，受益于炼油毛利提升和新定价机制的平稳运行。

2. 天然气市场

• 国内产量：1~6月天然气产量为613.4亿立方米，同比增长5.9%。
• 消费量：同期消费量为889.6亿立方米，同比增长9.3%。
• 价格走势：美国天然气价格近期回落，国内天然气价格保持稳定。
• 行业盈利：天然气开采业实现利润总额同比增长12.1%，但整体增速偏低，主要受生产领域影响。

3. 化工市场

• 产品价格：有机化工原料价格年初持续下滑，近期略有企稳；合成树脂价格相对平稳；合成橡胶价格大幅回落，近期有所反弹。
• 产量数据：1~6月乙烯产量同比增长5.3%，合成树脂产量同比增长11.4%，合成纤维单体产量同比增长10.3%。
• 盈利状况：化工行业整体盈利不理想，其中合成树脂制造业利润总额同比下降4.9%，合成纤维单体制造业亏损14.06亿元。

4. 装备制造市场

• 石油钻采设备：1~6月主营业务收入同比增长10.5%，利润总额同比增长18.7%。
• 炼油化工设备：主营业务收入同比增长17.1%，利润总额同比增长4.7%，但景气度有所下滑。

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关键信息

• 行业展望：全球经济仍处于复苏阶段，但我国经济增速下降，原油价格将维持阶段性震荡，石化行业总体增速预计在2.0%~4.0%。
• 风险提示：报告数据来源于主流媒体和权威机构，不构成直接投资建议。
• 投资评级：当前行业评级为“同步大势”，即行业指数收益与市场平均收益持平。

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数据图表

• 图1、图2：国际原油市场价格走势图（月、周）
• 图3：世界石油需求量示意图
• 图4：美国商业原油储备示意图
• 图5、图6：我国原油和成品油产量示意图
• 图7：我国成品油与布伦特原油价格走势对照图
• 图8：美国天然气价格示意图
• 图9、图10：我国天然气产量和消费量示意图
• 图11、图12：我国有机化工原料市场价格走势图
• 图13：我国合成树脂市场价格走势图
• 图14：我国合成橡胶与天然橡胶市场价格走势图
• 图15、图16：我国合纤单体市场价格走势图
• 图17：我国乙烯产量示意图
• 图18、图19：石油钻采设备和炼油化工设备行业景气示意图

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相关报告

• 《石化行业2014年7月月报》（2014-07-13）
• 《油气改革点燃投资热情》（2014-06-27）
• 《石化行业2014年6月月报》（2014-06-11）
• 《石化行业2014年5月月报》（2014-05-12）

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分析师信息

• 分析师：王伟纲
• 执业证书编号：S0550511010004
• 联系方式：(021)20361163 / wangwg@nesc.cn

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投资评级说明

评级	定义
买入	股价涨幅超越市场基准15%以上
增持	股价涨幅超越市场基准5%至15%之间
中性	股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间
减持	股价涨幅落后市场基准5%至15%之间
卖出	股价涨幅落后市场基准15%以上

行业评级	定义
优于大势	行业指数收益超越市场平均收益
同步大势	行业指数收益与市场平均收益持平
落后大势	行业指数收益落后于市场平均收益

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重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作，仅向其客户发布。
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