> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【赢家日报】沪综指3800失而复得总结 ## 核心内容 本日报主要分析了近期A股市场的走势、资金流向、行业表现及市场观点，同时涵盖了相关的财经资讯与东方证券的研究分析，为投资者提供市场动态和投资参考。 ## 市场走势 - **主要指数表现**：上一交易日，三大指数（上证指数、深证成指、创业板指）集体上涨，分别上涨0.40%、1.10%、1.55%。北证50指数上涨0.85%。 - **行业表现**：教育、游戏、食品饮料、乘用车、能源金属、影视院线、一般零售板块涨幅居前；电子化学品板块逆市走弱。 - **成交量**：沪深京三市成交额达2.31万亿元。 - **市场趋势**：市场探底回升，近5个交易日中第三次出现超4000家上涨的盘面。主要股指基本维持反弹格局，全A指数出现长下影阳线，底部区域逐渐明朗。 ## 资金流向 - **主力净流入前三行业**：具体行业未明确列出，但有相关图表支持。 - **主力净流出前三行业**：同样未明确列出，但图表显示资金流出情况。 - **ETF表现**：宽基ETF在7月创下年内净流入峰值，资金流入趋势明显，显示长线资金对市场底部的认可。 ## 赢家观点 - **市场情绪**：市场最艰难的下跌即将过去，科技板块出现新的轮动修复是大概率事件。 - **科技板块信号**：龙头股初步企稳，中际旭创、新易盛维持红盘，与宁德时代共同推动创业板指深V走势。科创板情绪核心为刚上市3天的长鑫科技，大涨12.66%，成交额市场第一。 - **托市资金**：大资金运作特征明显，多只宽基ETF放量反弹，资金流入积极，有利于平息恐慌情绪。 ## 财经资讯 1. **上海金融运行情况**： - 上半年上海市社会融资规模增加6914亿元，贷款结构持续优化，科技创新、普惠小微等领域增长较快。 - 上海市跨境人民币业务量达20.38万亿元，同比增长26%，4-6月业务量持续加速。 - 首单自由贸易账户功能升级试点场景下数字人民币支付业务于7月落地。 2. **光伏行业成本核算模型通则**： - 《光伏行业成本核算模型通则》发布后，国家市场监督管理总局计划于7月31日开展首次价格合规指导活动。 - 该标准统一了“硅料-硅片-电池-组件”全产业链的成本计算范围、系数和模型，有助于破除行业内成本核算口径不一的问题。 ## 东方研究 ### 面板行业月度跟踪 - **行业转折点**：面板行业正从规模扩张向盈利释放转变，折旧拐点逐步兑现，利润弹性进入兑现窗口。 - **企业表现**： - 京东方和TCL华星的折旧规模在2025年达到峰值，预计2026年折旧将逐步回落，2027年后大幅下降。 - 2026年一季度，京东方净利润为17.09亿元，同比-11.77%，环比+174.47%；TCL科技净利润为6.08亿元，同比+192.94%，环比+326.26%。 - **市占率与品牌出海**： - 2026年5月，全球大尺寸液晶电视面板出货量达1980万片，中国大陆面板厂全球市场出货量份额为72.8%。 - 京东方、华星光电、惠科等企业出货量位居全球前列。 - 全球共有5条10代以上高世代面板生产线，TCL和京东方各占据两条。 - **玻璃基板商业化**： - 2026年作为半导体玻璃基板商业化验证元年，推进进程超预期。 - 京东方在玻璃基板领域进展较快，已实现高深宽比TGV开孔、深孔填铜、低应力金属布线等全流程工艺拉通，并通过多项信赖性测试。 - 京东方已向长电、通富微等封测企业批量送样，计划2027年进入批量供货阶段。 - TCL华星的玻璃基板仍处于前期调研与技术预研阶段。 - **风险提示**： - 全球面板市场需求波动 - 技术落地不及预期 - 行业竞争加剧 ## 投资顾问信息 - **投资顾问**：吴利辉 - **执业编号**：S0860617050013 - **联系方式**： - 电话：+86.21.63325888-3145 - 邮箱：wulihui@orientsec.com.cn ## 免责声明 - 本报告基于可靠或公开信息编撰，不保证信息的准确性和完整性。 - 报告内容不构成投资建议，投资者应独立作出决策并自行承担风险。 - 未经许可，不得引用、刊发或转载本报告内容。