20161218-国金证券-电力_煤气及水等公用事业研究周报_河长制_加速水治理落地_公用环保机会多_15页_1mb

公用事业与环保行业周报总结

核心内容概述

本次行业周报聚焦于公用事业与环保行业，涵盖市场回顾、行业要闻、公司动态及投资建议等内容。报告指出，尽管受大盘拖累，公用事业与环保板块整体下跌，但部分子板块如新能源发电表现较好。同时，"河长制"的实施加速了水环境治理进程，VOCs治理和监测市场潜力巨大，且"十三五"期间环保监测市场将大幅增长。此外，PPP模式的推进为环保企业带来持续利好，多个公司通过并购、投资和合作方式积极布局环保业务。

主要观点

市场回顾

• 公用事业与环保板块受大盘影响，整体下跌。
• 新能源发电子板块跌幅最小，为-0.33%；水务和热电子板块跌幅较大，分别为-5.01%和-4.53%。
• 超过八成个股下跌，部分个股涨幅显著，如上海电力（7.8%）、甘肃电投（6.0%）等。

行业要闻

1. "河长制"的实施：

   • 建立全国省、市、县、乡四级河长制体系。
   • 政府主要领导人直接负责河道治理，强化问责机制。
   • 加强水污染防治和水环境治理，推动环保行业发展。

2. 电力行业数据：

   • 1-11月份全国全社会用电量约53847亿千瓦时，同比增长4.96%。
   • 用电结构优化，第三产业和居民生活用电增速显著。
   • 清洁能源发电量同比增长，火电、核电、风电单月发电量增速明显。

3. 政策利好：

   • 发改委发布《可再生能源发展“十三五”规划》，推动生物质能发展。
   • 环保部发布多项技术政策和管理规定，规范污染源治理。

4. PPP项目进展：

   • 湖南娄底发布第二批PPP项目，涉及多个环保领域，总投资达788亿元。
   • 多家公司参与PPP项目，如国祯环保、碧水源等。

关键信息

市场表现

• 上证综指下跌3.40%，创业板指下跌4.85%。
• 公用事业板块下跌2.90%，其中水务和热电子板块跌幅较大。

行业动态

• VOCs治理与监测：VOCs排放是雾霾形成的主要原因之一，预计监测市场将达700亿，治理市场达1350亿元。
• 固废处理：固废、危废处理、垃圾焚烧发电等机会大，行业将面临第二次整合浪潮。
• 环保政策：多项政策出台，推动环保行业规范化和市场化。

投资建议

• 受益PPP模式的公司：碧水源、博世科、安徽水利、云投生态等。
• 受益售电侧改革的公司：桂东电力、三峡水利、郴电国际、广安爱众等。
• 监测与环保设备相关公司：聚光科技、盈峰环境、雪迪龙等。
• 固废处理与再生资源：东江环保、启迪桑德、高能环境、瀚蓝环境、龙马环卫等。

重点推荐公司

• 洪城水业：预计未来三年盈利增长，PE逐渐下降，评级为买入。
• 武汉控股：盈利增长明显，PE下降，评级为买入。
• 启迪桑德：业绩增长，PE下降，评级为买入。
• 聚光科技：业绩提升，PE下降，评级为买入。
• 龙马环卫：盈利增长，PE下降，评级为买入。
• 瀚蓝环境：盈利增长，PE下降，评级为买入。
• 雪浪环境：盈利增长，PE下降，评级为买入。
• 碧水源：盈利波动，PE下降，评级为买入。
• 博世科：盈利增长，PE下降，评级为买入。
• 东江环保：盈利增长，PE下降，评级为增持。
• 高能环境：盈利增长，PE下降，评级为买入。
• 郴电国际：盈利增长，PE下降，评级为增持。
• 安徽水利：盈利增长，PE下降，评级为增持。
• 盈峰环境：盈利增长，PE下降，评级为买入。
• 云投生态：盈利增长，PE下降，评级为买入。
• 桂东电力：盈利增长，PE下降，评级为买入。
• 永清环保：盈利波动，PE下降，评级为增持。
• 三峡水利：盈利增长，PE下降，评级为买入。
• 广安爱众：盈利增长，PE下降，评级为买入。

行业投资评级

• 买入：预期未来3—6个月内行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3—6个月内行业上涨幅度在5%—15%之间。
• 中性：预期未来3—6个月内行业变动幅度相对大盘在-5%—5%之间。
• 减持：预期未来3—6个月内行业下跌幅度超过大盘5%以上。

公司投资评级

• 买入：预期未来6—12个月内公司股价上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6—12个月内公司股价上涨幅度在5%—15%之间。
• 中性：预期未来6—12个月内公司股价变动幅度在-5%—5%之间。
• 减持：预期未来6—12个月内公司股价下跌幅度在5%以上。

特别声明

• 本报告由国金证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料和实地调研，不保证其准确性和完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，使用时需专业解读。

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