> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档主要围绕液化石油气（LPG）市场行情及影响因素进行分析，涵盖价格走势、市场动态、策略建议及风险提示等内容。整体来看，市场在震荡运行中受到地缘政治因素的显著影响，尤其是美伊协议进展和霍尔木兹海峡通航恢复情况。同时，美国LPG出口持续增长，但出口产能有限，无法完全弥补中东供应缺口，导致全球市场供需失衡，价格波动加剧。 ## 市场分析 ### 各地区现货价格（6月3日） - **山东市场**：5950-6100元/吨 - **华北市场**：5700-6150元/吨 - **华东市场**：6000-6350元/吨 - **沿江市场**：5980-6300元/吨 - **西北市场**：5700-6040元/吨 - **华南市场**：6700-6800元/吨 ### 2026年7月上半月到岸价格（美元/吨） - **丙烷**：952美元/吨，上涨21美元/吨，折合人民币7146元/吨，上涨157元/吨 - **丁烷**：995美元/吨，上涨22美元/吨，折合人民币7469元/吨，上涨165元/吨 ### 供应与需求动态 - **中东LPG供应**：5月发货量为98万吨，环比下降32万吨，同比减少300万吨，显示供应持续偏紧。 - **美国LPG出口**：5月发货量达715万吨，同比增加127万吨，环比增加174万吨，出口持续增长。 - **运价影响**：高运价压缩了从美湾到亚洲地区的套利空间，限制了美国对中东供应缺口的弥补能力。 ## 市场策略建议 - **单边策略**：中性，建议短期观望 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：无明确建议，未提及具体操作策略 ## 风险提示 市场风险因素包括但不限于： - 地缘冲突 - 油价波动 - 宏观政策变化 - 关税政策调整 - 港口装船延迟 - 炼厂装置检修超预期 ## 图表概览 文档提供了多个图表，用于展示不同地区和品种的LPG现货价格、期货合约价格、成交持仓量等信息，帮助更直观地理解市场走势和变化趋势。主要包括以下图表： - 各地区民用液化气现货价格（山东、华北、华东、沿江、西北、华南） - 各地区醚后碳四现货价格（山东、华东、华北、东北、沿江、西北） - PG期货主力合约收盘价 - PG期货指数收盘价 - PG期货近月合约收盘价 - PG期货近月月差 - PG期货主力合约成交持仓量 - PG期货总成交持仓量 ## 数据来源 所有数据均来源于以下机构： - 同花顺 - 卓创资讯 - 华泰期货研究院 ## 本期分析研究员 - **潘翔**：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188 - **康远宁**：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842 ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **客服热线**：400-628-0888 - **公司网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性 - 报告观点和结论仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整 - 投资者应自行独立判断，不承担因使用本报告而产生的法律责任 - 本报告版权归属华泰期货有限公司，未经许可不得擅自使用或传播 ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **公司简称**：华泰期货 - **公司研究院**：华泰期货研究院 - **公司总部地址**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房