20150518-华泰证券-互联网传媒_周报第10期-乐视手机预约破千万_任何回调皆是龙头介入良机_21页_974kb

行业研究/行业周报总结

核心内容

2015年5月18日发布的行业周报指出，传媒行业整体表现强劲，本周传媒指数上涨9.03%，跑赢沪深300指数1.30%。报告认为，互联网+趋势持续，部分互联网龙头公司出现回调，是介入龙头企业的良机。重点推荐乐视网、昆仑万维、奥飞动漫、东方财富、宋城演艺等公司，并关注有线板块中触网公司如江苏有线、华数传媒、歌华有线、电广传媒等。

主要观点

• 互联网+趋势：报告强调互联网对娱乐、教育、金融等子行业的重构，认为这些领域将迎来高增长。
• 政策利好：广东足球改革方案、跨境电商试点、广告法修订等政策对行业产生积极影响。
• 公司动态：多家公司进行融资、并购、股权激励等动作，显示出行业内的活跃态势。
• 市场表现：电影市场受《速度与激情7》透支影响，票房下滑，但《复仇者联盟2》表现强劲；电视市场中，综艺节目《奔跑吧兄弟》收视率高，电视剧市场则由《特警力量》、《于无声处》等引领。

关键信息

投资建议

• 重点推荐：乐视网、昆仑万维、奥飞动漫、东方财富、宋城演艺。
• 关注公司：江苏有线、华数传媒、歌华有线、电广传媒。
• 中期关注：娱乐、教育、金融三大互联网重构子行业。
  • 娱乐：乐视网、宋城演艺、昆仑万维。
  • 教育：拓维信息、全通教育。
  • 金融：恒生电子、东方财富。
• 影视娱乐与数字营销：
  • 影视娱乐：华策影视、完美环球、万达院线、光线传媒。
  • 数字营销：蓝色光标、省广股份、明家科技。

行业近况

• 重点公告：
  • 乐视体育获得8亿元首轮融资，贾跃亭回应封杀门。
  • 宋城演艺收到证监会反馈意见。
  • 华策影视发布员工持股计划草案。
  • 歌华有线投资建设智慧云项目。
  • 完美环球收购富创传媒18.8%股权。
  • 视觉中国非公开发行获证监会通过。
  • 禾盛新材定增29亿元转型供应链金融。
  • 奥维通信收购手游公司雪鲤鱼。
• 政策监管：
  • 广东提出足球改革方案，目标2025年承办世界杯。
  • 国务院推动跨境电商改革试点。
  • 新广告法实施，放宽网游广告限制。
  • 工商总局整治互联网售彩行为。

电影市场

• 上周票房：约4.4亿，环比下降55%；观影人次约1,254万，环比下降53%。
• 本周票房：《速7》累计24亿，《复联2》5天累计7.9亿，《何以笙箫默》累计3.4亿，《左耳》累计4.8亿。
• 排片情况：《复联2》排片超65%，《重生爱人》排片7%。
• 即将上映影片：
  • 5月21日：《土豪520》。
  • 5月22日：《迷与狂》、《哺乳期的女人》、《我的个神啊》。
  • 5月23日：《阿里巴巴大盗奇兵》。
  • 5月26日：《屠魔战士》、《明日世界》。
  • 5月28日：《多啦A梦:伴我同行》。
  • 5月29日：《金箍棒传奇2》、《不能错过》、《妈咪侠》、《潜艇总动员:时光宝盒》。
  • 6月1日：《超能免战队》。
  • 6月2日：《末日崩塌》。
  • 6月5日：《异种》。
  • 6月10日：《侏罗纪世界》。

电视市场

• 上周收视总结：
  • 电视剧：《于无声处》CCTV1收视率1.68，排名第一；《我为儿孙当北漂》江苏卫视收视率0.79，排名第六；《少年四大名捕》湖南卫视收视率0.71，排名第八。
  • 综艺节目：《奔跑吧兄弟》浙江卫视收视率4.77，排名第一。
• 网络点击情况：
  • 电视剧：《特警力量》7.7亿，排名第一；《少年四大名捕》3.1亿，排名第三；《妻子的谎言》2.5亿，排名第四。
  • 综艺节目：《奔跑吧兄弟》3.8亿，排名第一；《欢乐喜剧人》3741万，排名第七。
  • 自制剧：《我的老师是传奇》4346万，排名第一；《拐个皇帝回现代》1000万，排名第九。

广告市场

• 15Q1传统媒体广告分析：
  • 广告花费：同比下滑4.7%。
  • 资源量增幅：传统户外增长4%，其他媒体均下降。
  • 各媒介广告花费及资源量：
    • 电视：-3%、-10%。
    • 报纸：-30%、-31%。
    • 杂志：-12%、-21%。
    • 电台：-5%、-11%。
    • 传统户外：+4%、-3%。
• 广告投放前五行业：
  • 食品：+7%。
  • 化妆品/浴室用品：-21%。
  • 饮料：+4%。
  • 药品：+13%。
  • 商业及服务性行业：-8%。

附录：公司大事提醒（5月18日-5月24日）

• 乐视网：乐视体育完成8亿元融资，限售股解禁。
• 宋城演艺：收到证监会反馈意见，子公司享受税收优惠。
• 全通教育：澄清全课网业务规划，尚未公布详细信息。
• 华策影视：发布员工持股计划，调整发行价和数量。
• 完美环球：收购富创传媒18.8%股权，继续停牌。
• 光线传媒：股东质押股票。
• 视觉中国：子公司与洛克互娱战略合作，减持股票。
• 歌华有线：投资建设智慧云项目。
• 万达院线：筹划重大事项，停牌。
• 海印股份：打造互联网金融平台，减持股票。
• 禾盛新材：定增29亿元，控股股东变更。
• 其他公司：涉及股权质押、减持、分红、并购等。

本周重点公告摘要（5月11日-5月17日）

• 乐视网：乐视体育融资8亿元，限售股解禁。
• 宋城演艺：收到证监会反馈意见，子公司税收优惠。
• 全通教育：澄清全课网业务，复牌。
• 华策影视：发布员工持股计划，调整发行价和数量，复牌。
• 完美环球：收购富创传媒，继续停牌。
• 光线传媒：股东质押股票。
• 视觉中国：子公司战略合作，减持股票。
• 歌华有线：投资建设智慧云项目。
• 万达院线：筹划重大事项，停牌。
• 其他公司：涉及股权质押、减持、分红、并购等。

结论

传媒行业在互联网+趋势下持续增长，部分龙头公司出现回调，是介入良机。报告建议重点关注娱乐、教育、金融等被互联网重构的子行业，以及有线运营商的互联网转型。政策利好如足球改革、跨境电商试点等也为行业带来积极影响。同时，多个公司进行融资、并购、股权激励等动作，显示出行业内的活跃态势。