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沪铜市场分析总结（2022年1月26日）

核心内容概述

本文档为华融期货发布的“资讯纵横”栏目内容，聚焦于2022年1月26日沪铜市场的走势分析与展望。内容涵盖消息面解读、市场表现、后市展望及免责声明，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息与参考意见。

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一、消息面分析

1. 全球通胀预期与货币政策影响

   • 美国财长耶伦预计2022年通胀将维持在2%以上，美联储的政策紧缩可能对铜价形成压力，但长期通胀稳定目标仍对商品价格提供支撑。
   • 欧洲央行表示可能不会完全跟随美联储的加息节奏，市场对货币收紧的担忧有所缓解。
   • 国内政策层面开启“双降”，为铜价提供一定支撑。

2. 美国经济数据与消费者信心

   • 美国1月消费者信心指数四个月来首次下降，显示市场对经济和就业前景的担忧。
   • 尽管如此，消费者对当前商业状况仍保持乐观态度。

3. 地缘政治与乌克兰局势

   • 乌克兰总统泽连斯基表示，尽管有炮击和破坏停火的情况，但东部局势仍在控制之中。
   • 他强调希望尽快召开“诺曼底模式”领导人峰会，以缓解紧张局势。

4. 美联储利率决议关注

   • 市场高度关注即将召开的美联储1月议息会议，预期其将维持鹰派立场，但若没有超预期数据，利空影响或将有限。

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二、市场表现

• 现货市场：上海金属网1#电解铜报价为70180-70360元/吨，均价70270元/吨，较前一交易日上涨230元/吨。
• 期市表现：沪铜主力合约在当日早盘低位震荡后反弹，收盘上涨340元/吨，涨幅0.49%。
• 市场活跃度：整体市场活跃度走弱，下游消费疲软，现货升水持续下调。
• 成交情况：平水铜最低升水30-40元，少量成交；好铜升水80元有成交；国产好铜升水略高于百元，未闻成交；湿法及差铜货源稀少。

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三、后市展望

• 美联储政策影响：1月议息会议结果将是市场关注焦点，若无超预期政策，铜价或受压制有限。
• 国内政策支撑：国内稳增长政策托底，对冲部分外部不利因素，铜价或保持相对稳定。
• 供需关系分析：铜矿及精铜供应正在逐步恢复，但春节临近，下游需求疲软，出现累库迹象。
• 短期趋势预测：预计节前铜价将呈现震荡走势，建议投资者以观望为主。
• 关注重点：后续需密切关注美联储会议后的发言及市场反应，同时留意国内政策动向与供需变化。

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四、产品与服务简介

• 产品名称：华融期货资讯纵横
• 服务内容：每日收盘后汇总分析师及投顾人员对各品种的走势分析，包括基本面、盘内表现、重大消息及操作建议等。
• 客户适配：适合所有投资者，尤其适合日内短线交易者。
• 提供方式：通过华融期货有限责任公司提供，仅供其客户参考使用。

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五、免责声明

• 本报告为分析师/投资顾问的独立观点，不构成投资建议。
• 报告内容基于可靠信息来源，但华融期货不对信息的准确性或完整性作出保证。
• 投资者应独立评估报告内容，并结合自身投资目标与风险承受能力做出决策。
• 未经书面授权，任何单位或个人不得发布、复制或传播本报告内容。

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六、关键信息汇总

项目	内容
铜价走势	当日沪铜主力合约上涨0.49%，市场交投清淡
消息面	美联储政策、通胀预期、乌克兰局势、国内双降政策
市场情绪	下游消费疲软，现货升水下调，市场活跃度走弱
后市建议	节前铜价预计震荡，建议观望为主
风险提示	期市有风险，入市须谨慎

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七、总结

2022年1月26日，沪铜市场在多重因素影响下呈现震荡走势。全球通胀预期与美联储政策成为市场关注焦点，尽管存在加息预期，但欧洲央行态度缓和及国内政策支持对铜价形成一定支撑。乌克兰局势虽有紧张迹象，但未出现明显升级，对市场影响有限。国内需求疲软与春节临近导致库存累积，短期铜价或维持震荡格局。投资者应保持谨慎，关注美联储会议后的市场反应及国内政策动向，合理控制仓位与风险。