> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场总结（2026/04/07） ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年4月7日白银与黄金期权市场的最新数据与分析，重点围绕标的期货市场走势、期权因子（成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率、压力支撑位）以及相应的期权策略建议进行解读。 --- ## 标的期货市场数据 ### 白银（AG） - **合约**：ag2606 - **最新价**：17843元 - **涨跌**：-510元 - **涨跌幅**：-2.77% - **成交量**：877251万手 - **成交量变化**：-143860万手 - **持仓量**：229939万手 - **持仓量变化**：-7801万手 ### 黄金（AU） - **合约**：au2606 - **最新价**：1033元 - **涨跌**：-11.32元 - **涨跌幅**：-1.08% - **成交量**：306760万手 - **成交量变化**：-156275万手 - **持仓量**：174544万手 - **持仓量变化**：-1869万手 --- ## 期权因子分析 ### 白银期权因子 - **成交量PCR**：0.9，较前日下降0.03 - **持仓量PCR**：0.78，较前日上升0.02 - **隐含波动率**： - **加权隐波率**：78.10% - **年平均隐波率**：48.92% - **压力位**：36600元 - **支撑位**：15000元 ### 黄金期权因子 - **成交量PCR**：0.51，较前日下降0.01 - **持仓量PCR**：0.6，较前日上升0.02 - **隐含波动率**： - **加权隐波率**：39.80% - **年平均隐波率**：28.12% - **压力位**：1200元 - **支撑位**：1000元 --- ## 主要观点 1. **白银与黄金价格均下跌**： - 白银ag2606合约昨日下跌2.77%，黄金au2606合约下跌1.08%，表明市场整体偏空情绪。 - 成交量和持仓量均出现下降趋势，显示市场活跃度有所减弱。 2. **隐含波动率维持在均值上方**： - 白银期权隐含波动率高于年平均值，显示市场对价格波动的预期较高。 - 黄金期权隐含波动率也维持在年平均值之上，但波动幅度相对较小。 3. **期权市场持仓量PCR偏高**： - 白银期权持仓量PCR为0.78，黄金为0.6，表明市场多头持仓相对较多，但整体波动性仍受控。 4. **压力支撑位分析**： - 白银期权的压力位为36600元，支撑位为15000元，黄金的压力位为1200元，支撑位为1000元。 - 压力支撑位的设定有助于判断价格可能的波动区间。 --- ## 关键信息 - **白银与黄金市场均呈下跌趋势**，价格回调压力较大。 - **成交量与持仓量下降**，反映市场参与者情绪偏谨慎。 - **隐含波动率偏高**，显示市场对未来价格波动的预期增强。 - **压力支撑位明确**，有助于投资者制定买卖策略。 - **期权策略建议**：目前无明确方向性策略，建议采用**波动性策略**，即构建**卖出看涨+看跌期权组合**，以获取时间价值收益，同时通过动态调整持仓头寸保持delta中性。 --- ## 期权策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**： - 构建**卖出看涨+看跌期权组合**，利用期权时间价值收益。 - 例如： - 白银：S_AG2606P17000, S_AG2606C19000 - 黄金：S_AU2605P928, S_AU2605C1088 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，但不构成任何投资建议。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖建议，交易者应独立评估自身风险。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。 - 研究报告不代表任何协会观点，仅供交流使用。